AI कॅपेक्स (Capex) संबंधी चिंतेमुळे सेमीकंडक्टर शेअर्समध्ये विक्री वाढल्याने अमेरिकन बाजार कोसळले

मंगळवारी वॉल स्ट्रीटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण सेमीकंडक्टर शेअर्समधील तीव्र घसरणीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. कडक होत चाललेल्या आर्थिक वातावरणात, कर्जावर आधारित AI पायाभूत सुविधांवरील प्रचंड खर्च किती काळ टिकून राहील, यावर गुंतवणूकदार आता प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

सेमीकंडक्टर शेअर्समुळे बाजार कोसळला

बाजार कोसळण्याचे मुख्य कारण म्हणजे चिप क्षेत्रातील मोठी विक्री (selloff) हे होते. Philadelphia SE Semiconductor इंडेक्स आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (information technology) क्षेत्र निर्देशांक या दोन्हीमध्ये लक्षणीय घट दिसून आली. Nvidia आणि Alphabet सारख्या मोठ्या कंपन्यांवर विक्रीचा दबाव होता, तर Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या प्रमुख चिप उत्पादक कंपन्यांच्या शेअर्समध्येही घसरण झाली.

मेमरी चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्या, ज्या या वर्षी उत्कृष्ट कामगिरी करत होत्या, त्या देखील या अस्थिरतेतून वाचू शकल्या नाहीत. Micron Technology आणि SanDisk या दोन्ही कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण झाली. आता सर्वांचे लक्ष बुधवारी येणाऱ्या Micron च्या आगामी तिमाही निकालांकडे (earnings report) लागले आहे, जे अलीकडील मोठ्या तेजीनंतर मेमरी आणि AI चिप क्षेत्रासाठी दिशादर्शक ठरू शकतात अशी अपेक्षा आहे.

AI खर्च आणि कर्जाबाबत वाढता संशय

या अस्थिरतेचे एक महत्त्वाचे कारण म्हणजे "hyperscalers" आणि त्यांच्या भांडवली खर्चाच्या (capex) धोरणांविषयी सुरू असलेली वाढती चर्चा. AI क्षमता विस्तार आणि सेमीकंडक्टर खरेदीसाठी वापरल्या जाणाऱ्या कर्जाच्या प्रचंड प्रमाणाबाबत विश्लेषक धोक्याची सूचना (red flags) करत आहेत.

Globalt चे वरिष्ठ पोर्टफोलिओ मॅनेजर थॉमस मार्टिन यांनी नमूद केले की, AI संदर्भातील अलीकडील बातम्यांमुळे सेमीकंडक्टर क्षमता वेगाने वाढवण्याबाबत गंभीर प्रश्न निर्माण झाले आहेत. मोठ्या कंपन्या भांडवल उभारण्यासाठी बाँड मार्केटचा वापर करण्याचा कल—ज्याचे उदाहरण एलन मस्क यांच्या SpaceX सारख्या कंपन्यांच्या अलीकडील हालचालींमध्ये दिसून येते—यामुळे या प्रचंड तांत्रिक गुंतवणुकीसाठी वित्तपुरवठा कसा केला जात आहे, याबद्दल गुंतवणूकदारांमध्ये संवेदनशीलता वाढली आहे.

फेडचे कठोर धोरण आणि मॅक्रो अस्थिरता

केवळ विशिष्ट क्षेत्रातील चिंताच नाही, तर व्यापक मॅक्रो-इकोनॉमिक घटक देखील गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेवर परिणाम करत आहेत. बाजार सहभागी आता अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक कठोर (hawkish) धोरणासाठी सज्ज होत आहेत. LSEG च्या डेटा અનુસાર, व्यापारी आता डिसेंबरपर्यंत दुसऱ्या व्याजदर वाढीची शक्यता वर्तवत आहेत, जे दोन आठवड्यांपूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा वेगळे आहे. नवीन फेड अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखाली अधिक कडक मौद्रिक धोरण राबवले जाईल, अशी गुंतवणूकदारांची अपेक्षा असल्याने हा बदल झाला आहे.

निर्देशांकांवर झालेला परिणाम लक्षणीय होता:

• Nasdaq Composite: ५७८.७६ अंकांनी (२.२१%) घसरून २५,५८७.८४ वर बंद झाला.
• S&P 500: १०८.४२ अंकांनी (१.४५%) घसरून ७,३६४.३७ वर पोहोचला.
• Dow Jones Industrial Average: ४४.६७ अंकांनी (०.०९%) किंचित घसरून ५१,६६५.३२ वर बंद झाला.

CBOE व्होलॅटिलिटी इंडेक्स (ज्याला "fear gauge" म्हटले जाते) एका आठवड्याच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचल्यामुळे बाजार अस्थिर आहे. महागाईच्या कलबाबत अधिक स्पष्टता मिळवण्यासाठी गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) प्राईस इंडेक्स डेटाकडे पाहत आहेत.

मुख्य निष्कर्ष

• AI कॅपेक्स (Capex) तपासणी: गुंतवणूकदार आता AI च्या केवळ चर्चेकडून (hype) सेमीकंडक्टर आणि हायपरस्केलर क्षेत्रातील कर्जावर आधारित प्रचंड भांडवली खर्चाच्या शाश्वततेकडे लक्ष वळवत आहेत.
• सेमीकंडक्टर अस्थिरता: Nvidia आणि Micron सह प्रमुख चिप उत्पादक कंपन्यांना मोठ्या विक्रीचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे आगामी तिमाही निकाल बाजाराच्या दिशेसाठी अत्यंत महत्त्वाचे ठरतील.
• मौद्रिक धोरणातील बदल: फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर वाढीच्या अपेक्षा तीव्र झाल्या असून, व्यापारी आता डिसेंबरपर्यंत अधिक कठोर (hawkish) धोरण राबवण्याची शक्यता वर्तवत आहेत.