सेमीकंडक्टर विक्रीमुळे AI खर्चाबाबत भीती निर्माण झाल्याने अमेरिकन बाजार कोसळले

मंगळवारी वॉल स्ट्रीटमध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण सेमीकंडक्टर शेअर्समधील मोठ्या विक्रीमुळे Nasdaq आणि S&P 500 हे निर्देशांक एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) क्षेत्रात मोठ्या प्रमाणावर कर्ज घेऊन केले जाणारे भांडवली खर्च (capital expenditures) शाश्वत आहेत का, याबद्दल गुंतवणूकदारांमध्ये वाढती चिंता निर्माण होत आहे.

सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांमुळे बाजार कोसळला

विक्रीच्या दबावाचा सर्वाधिक फटका तंत्रज्ञान क्षेत्राला बसला असून, Philadelphia SE Semiconductor निर्देशांक आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (information tech) क्षेत्र निर्देशांक या दोन्हीमध्ये लक्षणीय घट नोंदवण्यात आली. या घसरणीत Nvidia आणि Alphabet सारख्या दिग्गज कंपन्या आघाडीवर होत्या, ज्यांच्या शेअरच्या किमतीत मोठी घट झाली.

ही विक्री केवळ काही कंपन्यांपुरती मर्यादित न राहता चिप निर्मिती क्षेत्रातील सर्व कंपन्यांपर्यंत पसरली, ज्याचा परिणाम Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) वर झाला. यावर्षी S&P 500 मध्ये उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या Micron Technology आणि SanDisk सारख्या मेमरी चिप क्षेत्रातील आघाडीच्या कंपन्यांनाही तोटा सहन करावा लागला. Globalt मधील थॉमस मार्टिन यांच्यासह बाजार विश्लेषकांनी नमूद केले की, AI संदर्भातील अलीकडील बातम्यांमुळे प्रचंड भांडवली खर्च (capex) आणि सेमीकंडक्टर क्षमतेतील झपाट्याने होणारी वाढ यांबाबत गंभीर प्रश्न निर्माण झाले आहेत.

कर्ज-आधारित AI भांडवली खर्चाबाबत वाढती चिंता

बाजारपेठेतील अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे "hyperscalers" त्यांच्या AI महत्त्वाकांक्षेसाठी निधी कसा उभा करत आहेत, याबद्दल निर्माण झालेली शंका. AI पायाभूत सुविधा उभारण्यासाठी आवश्यक असलेला प्रचंड खर्च मोठ्या प्रमाणावर कर्जाद्वारे केला जात असल्याबद्दल भीती वाढत आहे.

मोठ्या कंपन्यांमध्ये (megacaps) बाँड मार्केटमधून निधी उभारण्याचा हा कल अधिक स्पष्टपणे दिसून येत आहे. एलोन मस्क यांची SpaceX कंपनी तीन सत्रांच्या घसरणीनंतर शेअर्समध्ये वाढ दर्शवत असली तरी, बाँड मार्केटद्वारे भांडवल उभारण्याचा त्यांचा निर्णय हा तंत्रज्ञान क्षेत्रातील दीर्घकालीन कर्जबाजारीपणाबाबत गुंतवणूकदारांना सावध करणारा एक व्यापक कल दर्शवतो. आता सर्वांचे लक्ष बुधवारी जाहीर होणाऱ्या Micron Technology च्या तिमाही निकालांकडे लागले आहे, ज्यातून मेमरी आणि AI चिप मार्केटच्या भविष्यातील स्थितीबाबत महत्त्वाचे संकेत मिळण्याची अपेक्षा आहे.

फेडचे कठोर धोरण आणि महागाईचे आकडे

केवळ क्षेत्रापुरत्या मर्यादित न राहता, मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) बदलांचा गुंतवणूकदारांच्या मानसिकतेवर मोठा परिणाम होत आहे. अमेरिकन चलनविषयक धोरणाबाबत व्यापाऱ्यांनी त्यांच्या अपेक्षा बदलल्यामुळे, वॉल स्ट्रीटचा "fear gauge" (भीती मोजण्याचे साधन) मानला जाणारा CBOE Volatility Index एका आठवड्याच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला.

LSEG च्या आकडेवारीनुसार, बाजार सहभागींना आता फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक कठोर (hawkish) भूमिकेची अपेक्षा आहे आणि डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दुसऱ्यांदा वाढ होण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे. केवळ दोन आठवड्यांपूर्वीची स्थिती यापेक्षा पूर्णपणे वेगळी आहे, जेव्हा केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीचा अंदाज वर्तवला जात होता. नवीन अध्यक्ष केविन वॉर्श यांच्या नेतृत्वाखाली अधिक कडक धोरणात्मक वातावरणासाठी गुंतवणूकदार तयार होत आहेत, विशेषतः या गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या महत्त्वाच्या Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index—जो फेडचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक आहे—च्या पार्श्वभूमीवर.

बाजार कामगिरीचा सारांश

निर्देशांकांच्या हालचालींमधून जोखीम असलेल्या मालमत्तांमध्ये (risk assets) झालेली व्यापक घसरण दिसून येते:

• Nasdaq Composite: ५७८.७६ अंकांनी किंवा २.२१% ने घसरून २५,५८७.८४ वर बंद झाला.
• S&P 500: १०८.४२ अंकांनी किंवा १.४५% ने घसरून ७,३६४.३७ अंकांशी संपला.
• Dow Jones Industrial Average: ४४.६७ अंकांनी किंवा ०.०९% ने किंचित घसरून ५१,६६५.३२ वर बंद झाला.

महत्त्वाचे मुद्दे

• AI शाश्वततेबद्दल शंका: गुंतवणूकदार AI मधील प्रचंड भांडवली खर्चावर (capex) प्रश्न उपस्थित करत आहेत, विशेषतः hyperscalers द्वारे कर्ज घेऊन केलेल्या विस्ताराच्या जोखमीबाबत.
• सेमीकंडक्टरमधील अस्थिरता: Nvidia, Intel आणि Micron यांसारख्या प्रमुख चिप उत्पादकांना मोठ्या विक्रीचा सामना करावा लागला, ज्यामुळे संपूर्ण तंत्रज्ञान क्षेत्रात घसरण झाली.
• फेडचे कठोर धोरण: महागाईच्या चिंतेमुळे बाजार आता अधिक आक्रमक व्याजदर वाढीच्या चक्राची अपेक्षा करत आहे, ज्यामुळे डिसेंबरपर्यंत दोन वेळा व्याजदर वाढण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे.