Pasaran AS Merosot Berikutan Jualan Lepas Semikonduktor Cetus Kebimbangan Perbelanjaan AI

Wall Street menghadapi penurunan ketara pada hari Selasa apabila Nasdaq dan S&P 500 jatuh ke paras terendah dalam tempoh satu minggu, didorong oleh kemerosotan besar dalam saham semikonduktor. Pelabur semakin bimbang tentang kemampanan perbelanjaan modal (capex) yang besar dan dibiayai melalui hutang dalam sektor kecerdasan buatan (AI).

Gergasi Semikonduktor Terajui Kemerosotan Pasaran

Sektor teknologi menerima kesan paling teruk daripada tekanan jualan, dengan indeks Philadelphia SE Semiconductor dan indeks sektor teknologi maklumat S&P 500 kedua-duanya mencatatkan penurunan ketara. Peneraju utama adalah gergasi industri seperti Nvidia dan Alphabet, yang mana kedua-duanya menyaksikan harga saham mereka merosot.

Jualan lepas tersebut meluas ke seluruh landskap pembuatan cip, menjejaskan Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD). Malah peneraju cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk, yang menjadi antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, turut mengalami kerugian. Penganalisis pasaran, termasuk Thomas Martin dari Globalt, menyatakan bahawa berita terbaharu mengenai AI telah menimbulkan persoalan kritikal berkenaan capex yang besar dan peningkatan kapasiti semikonduktor yang pantas.

Kebimbangan Meningkat Terhadap Capex AI yang Dibiayai Hutang

Pemacu utama turun naik pasaran adalah skeptisisme yang semakin meningkat mengenai cara "hyperscalers" membiayai cita-cita AI mereka. Terdapat kebimbangan yang semakin meningkat bahawa perbelanjaan besar yang diperlukan untuk membina infrastruktur AI sedang dibiayai oleh hutang yang tinggi.

Trend menggunakan pasaran bon ini menjadi semakin ketara dalam kalangan syarikat berkapitalisasi besar (megacaps). Walaupun SpaceX milik Elon Musk melihat sahamnya meningkat selepas tiga sesi kerugian, langkahnya untuk mengumpul modal melalui pasaran bon mencerminkan trend yang lebih luas yang membuatkan pelabur berwaspada terhadap leveraj jangka panjang dalam sektor teknologi. Perhatian kini tertumpu kepada laporan pendapatan Micron Technology pada hari Rabu, yang dijangka akan memberikan petunjuk penting mengenai prospek masa depan bagi pasaran memori dan cip AI.

Jangkaan Fed yang Hawkish dan Data Inflasi

Selain kebimbangan khusus sektor, peralihan makroekonomi turut memberi tekanan berat kepada sentimen pelabur. Indeks Volatiliti CBOE, yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street, mencapai paras tertinggi dalam tempoh satu minggu ketika pedagang melaraskan jangkaan mereka terhadap dasar monetari AS.

Menurut data LSEG, peserta pasaran kini mengambil kira pendirian yang lebih hawkish daripada Federal Reserve, dengan bertaruh pada kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember. Ini merupakan peralihan ketara berbanding dua minggu lalu, apabila konsensus hanya menjangkakan satu kenaikan sebanyak 25 mata asas. Pelabur sedang bersiap sedia untuk persekitaran dasar yang lebih ketat di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh, terutamanya dengan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang penting—penunjuk inflasi pilihan Fed—yang dijadualkan untuk dikeluarkan pada Khamis ini.

Ringkasan Prestasi Pasaran

Pergerakan indeks mencerminkan kemerosotan meluas dalam aset berisiko:

  • Nasdaq Composite: Jatuh 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84.
  • S&P 500: Hilang 108.42 mata, atau 1.45%, untuk berakhir pada 7,364.37 mata.
  • Dow Jones Industrial Average: Berakhir sedikit rendah, turun 44.67 mata, atau 0.09%, pada 51,665.32.

Intipati Utama

  • Keraguan Kemampanan AI: Pelabur mempersoalkan perbelanjaan modal (capex) yang besar dalam AI, terutamanya mengenai risiko pengembangan yang dibiayai hutang oleh hyperscalers.
  • Ketidaktentuan Semikonduktor: Pengeluar cip utama, termasuk Nvidia, Intel, dan Micron, menghadapi tekanan jualan yang ketara, yang membawa kepada penurunan sektor teknologi secara lebih meluas.
  • Peralihan Fed yang Hawkish: Pasaran mengambil kira kitaran kenaikan kadar faedah yang lebih agresif, mengubah jangkaan kepada dua kali kenaikan menjelang Disember memandangkan kebimbangan inflasi berterusan.