Pasaran AS Menurun: Kebimbangan Perbelanjaan AI dan Jualan Lepas Cip Menjejaskan Nasdaq dan S&P 500

Wall Street menghadapi penurunan ketara pada hari Selasa apabila saham semikonduktor merosot, mengheret indeks utama ke tahap terendah dalam tempoh lebih seminggu. Pelabur semakin beralih daripada teknologi pertumbuhan tinggi memandangkan kebimbangan meningkat terhadap kemampanan perbelanjaan kecerdasan buatan (AI) yang dibiayai hutang dan tindakan Federal Reserve yang lebih agresif.

Jualan Lepas Semikonduktor Mencetuskan Kemerosotan Teknologi

Sektor teknologi menerima kesan paling teruk daripada turun naik pasaran, dengan indeks Philadelphia SE Semiconductor dan indeks sektor teknologi maklumat S&P 500 kedua-duanya mencatatkan penurunan tajam. Jualan lepas tersebut diterajui oleh gergasi industri; Nvidia dan Alphabet kedua-duanya merosot, manakala pengeluar cip kritikal termasuk Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) turut menghadapi kerugian.

Malah pakar cip memori, yang menjadi antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, bergelut untuk mengekalkan momentum. Micron Technology dan SanDisk melihat saham mereka jatuh, menyebabkan pasaran kini tertumpu kepada laporan pendapatan Micron yang akan datang pada hari Rabu. Penganalisis sedang menantikan keputusan ini untuk menilai kesihatan jangka panjang sektor memori dan cip AI susulan kenaikan mendadak baru-baru ini.

Kebimbangan Meningkat Terhadap Capex AI dan Hutang

Pemacu utama kegelisahan pasaran semasa adalah perbelanjaan modal (capex) besar-besaran yang disalurkan ke arah infrastruktur AI. Pengurus portfolio, termasuk Thomas Martin dari Globalt, menyatakan bahawa perkembangan baru-baru ini menimbulkan persoalan yang membimbangkan mengenai skala peningkatan kapasiti semikonduktor dan jumlah perbelanjaan yang terlibat.

Satu titik pertikaian khusus adalah peningkatan pengembangan AI yang dibiayai hutang oleh "hyperscalers." Terdapat kebimbangan yang semakin meningkat bahawa syarikat-syarikat megacap semakin kerap menggunakan pasaran bon untuk membiayai peralihan teknologi yang mahal ini. Walaupun SpaceX milik Elon Musk melihat sahamnya meningkat selepas tiga hari kerugian, kemasukannya ke dalam pasaran bon baru-baru ini mencerminkan trend dalam kalangan syarikat berkapitalisasi besar yang mencari modal melalui hutang berbanding ekuiti.

Jangkaan Fed yang Hawkish dan Tekanan Makro

Selain sektor teknologi, peralihan makroekonomi turut memberi tekanan berat kepada sentimen pelabur. Indeks Volatiliti CBOE, yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street, melonjak ke tahap tertinggi dalam tempoh seminggu apabila pedagang melaraskan jangkaan mereka terhadap dasar monetari AS.

Menurut data LSEG, peserta pasaran kini bertaruh terhadap kenaikan kadar faedah kedua oleh Federal Reserve menjelang Disember. Ini merupakan peralihan ketara berbanding dua minggu lalu, apabila jangkaan konsensus hanyalah untuk satu kenaikan sebanyak 25 mata asas. Prospek hawkish ini sedang diambil kira di bawah kepimpinan Pengerusi baharu yang dijangkakan, Kevin Warsh. Semua mata kini tertumpu kepada pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) pada hari Khamis—penunjuk inflasi pilihan Fed—untuk melihat sama ada ia mewajarkan pengetatan lanjut.

Ringkasan Prestasi Pasaran

Keluasan penurunan tersebut jelas kelihatan dalam angka penutup:

  • Nasdaq Composite: Jatuh 578.76 mata (2.21%) untuk ditutup pada 25,587.84.
  • S&P 500: Hilang 108.42 mata (1.45%) untuk berakhir pada 7,364.37 mata.
  • Dow Jones Industrial Average: Berakhir sedikit rendah, turun 44.67 mata (0.09%) pada 51,665.32.

Intipati Utama

  • Kebimbangan Kemampanan AI: Pelabur mempersoalkan perbelanjaan modal besar-besaran yang dibiayai hutang yang diperlukan untuk mengekalkan lonjakan AI dan semikonduktor semasa.
  • Ketidaktentuan Semikonduktor: Pemain utama seperti Nvidia, AMD, dan Intel menghadapi jualan besar-besaran, dengan pendapatan Micron berfungsi sebagai penunjuk kritikal yang akan datang bagi sektor tersebut.
  • Peralihan Prospek Fed: Pasaran sedang mengambil kira Federal Reserve yang lebih hawkish, dengan pertaruhan yang meningkat terhadap kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember.