യുഎസ് വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു: AI ചെലവിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും ചിപ്പ് വിൽപനയും നാസ്ഡാക്കിനെയും (Nasdaq) എസ്&പി 500-നെയും (S&P 500) ബാധിച്ചു

സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ ചൊവ്വാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റ് വലിയ തകർച്ച നേരിട്ടു, ഇത് പ്രധാന സൂചികകളെ ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് എത്തിച്ചു. കടമെടുപ്പിലൂടെ നടത്തുന്ന ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാടുകളെക്കുറിച്ചുമുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിച്ചതോടെ, നിക്ഷേപകർ ഉയർന്ന വളർച്ചയുള്ള ടെക് ഓഹരികളിൽ നിന്ന് പിന്മാറുകയാണ്.

സെമികണ്ടക്ടർ വിൽപന സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ ഇടിവുണ്ടാക്കുന്നു

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ ആഘാതം സാങ്കേതിക മേഖലയിലാണ് നേരിട്ടത്; ഫിലാഡൽഫിയ SE സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സും എസ്&പി 500 ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി സെക്ടർ ഇൻഡക്സും വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഇൻഡസ്ട്രിയിലെ പ്രമുഖരായ Nvidia, Alphabet എന്നിവയുടെ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതാണ് ഈ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായത്. കൂടാതെ Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices (AMD) തുടങ്ങിയ പ്രധാന ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും നഷ്ടം നേരിട്ടു.

ഈ വർഷം എസ്&പി 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച മെമ്മറി ചിപ്പ് വിദഗ്ധർ പോലും തങ്ങളുടെ മുന്നേറ്റം നിലനിർത്താൻ പാടുപെട്ടു. Micron Technology, SanDisk എന്നിവയുടെ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞതോടെ, ബുധനാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന Micron-ന്റെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിലേക്ക് വിപണിയുടെ ശ്രദ്ധ തിരിയുകയാണ്. സമീപകാലത്തെ വലിയ മുന്നേറ്റത്തിന് ശേഷം മെമ്മറി, AI ചിപ്പ് മേഖലയുടെ ദീർഘകാല നിലവാരം വിലയിരുത്താൻ അനലിസ്റ്റുകൾ ഈ ഫലങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

AI മൂലധന ചെലവിനെയും (Capex) കടബാധ്യതയെയും കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിക്കുന്നു

AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന മൂലധന ചെലവാണ് (capex) നിലവിലെ വിപണിയിലെ പരിഭ്രാന്തിക്ക് പ്രധാന കാരണം. സെമികണ്ടക്ടർ ഉൽപ്പാദന ശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന്റെ വ്യാപ്തിയെക്കുറിച്ചും ഇതിനായി ചെലവാക്കുന്ന തുകയുടെ വലിപ്പത്തെക്കുറിച്ചും സമീപകാല സംഭവവികാസങ്ങൾ അസ്വസ്ഥതയുണ്ടാക്കുന്ന ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നുണ്ടെന്ന് Globalt-ലെ തോമസ് മാർട്ടിൻ ഉൾപ്പെടെയുള്ള പോർട്ട്‌ഫോളിയോ മാനേജർമാർ നിരീക്ഷിച്ചു.

"ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ" (hyperscalers) കടമെടുപ്പിലൂടെ നടത്തുന്ന AI വിപുലീകരണമാണ് തർക്കവിഷയം. ഈ ചെലവേറിയ സാങ്കേതിക മാറ്റങ്ങൾക്കായി വലിയ കമ്പനികൾ (megacaps) ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിനെ കൂടുതൽ ആശ്രയിക്കുന്നുണ്ടെന്ന ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. ഇലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX മൂന്ന് ദിവസത്തെ നഷ്ടത്തിന് ശേഷം ഓഹരി വിലയിൽ വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും, കമ്പനി അടുത്തിടെ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിൽ പ്രവേശിച്ചത് ഇക്വിറ്റിയേക്കാൾ കടമെടുപ്പിലൂടെ മൂലധനം തേടുന്ന വലിയ കമ്പനികളുടെ പ്രവണതയെയാണ് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്.

ഫെഡ് (Fed) കർശന നിലപാടെടുക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങളും

സാങ്കേതിക മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് മാറ്റങ്ങളും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. യുഎസ് മോണിറ്ററി പോളിസിയിലുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ ട്രേഡർമാർ മാറ്റിയതോടെ, വോൾ സ്ട്രീറ്റിന്റെ "ഭയത്തിന്റെ അളവുകോൽ" (fear gauge) എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന CBOE വോളറ്റിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി.

LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്തുമെന്നാണ് വിപണിയിലെ പങ്കാളികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. വെറും 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് മാത്രം വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പൊതുവായ പ്രതീക്ഷ ഉണ്ടായിരുന്ന രണ്ടാഴ്ച മുമ്പത്തെ അവസ്ഥയിൽ നിന്നുള്ള വലിയ മാറ്റമാണിത്. പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) നേതൃത്വത്തിൽ ഈ കർശനമായ നിലപാട് വിപണി മുൻകൂട്ടി കാണുന്നുണ്ട്. പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കേണ്ടതുണ്ടോ എന്ന് അറിയാൻ, ഫെഡിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട ഇൻഫ്ലേഷൻ അളവുകോലായ പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവിടുമെന്ന് എല്ലാവരും ഉറ്റുനോക്കുന്നു.

വിപണി പ്രകടനത്തിന്റെ സംഗ്രഹം

വിപണിയിലെ ഇടിവ് താഴെ പറയുന്ന കണക്കുകളിൽ വ്യക്തമാണ്:

  • Nasdaq Composite: 578.76 പോയിന്റ് (2.21%) ഇടിഞ്ഞ് 25,587.84-ൽ അവസാനിച്ചു.
  • S&P 500: 108.42 പോയിന്റ് (1.45%) നഷ്ടപ്പെട്ട് 7,364.37 പോയിന്റിൽ എത്തി.
  • Dow Jones Industrial Average: 44.67 പോയിന്റ് (0.09%) ഇടിഞ്ഞ് 51,665.32 എന്ന നിലയിൽ നേരിയ കുറവോടെ അവസാനിച്ചു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

  • AI സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ: നിലവിലെ AI, സെമികണ്ടക്ടർ കുതിപ്പിനെ നിലനിർത്താൻ ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള മൂലധന ചെലവിനെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.
  • സെമികണ്ടക്ടർ ചാഞ്ചാട്ടം: Nvidia, AMD, Intel തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികൾ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന നേരിട്ടു; വരാനിരിക്കുന്ന മൈക്രോണിന്റെ (Micron) വരുമാന റിപ്പോർട്ട് ഈ മേഖലയുടെ പ്രധാന സൂചകമായി മാറും.
  • ഫെഡിന്റെ നിലപാടിലുണ്ടാകുന്ന മാറ്റം: ഡിസംബറോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന പ്രതീക്ഷയോടെ, ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശന നിലപാടെടുക്കുമെന്ന് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നു.