US બજારોમાં ઘટાડો: AI ખર્ચ અંગેની ચિંતા અને ચિપ વેચાણના કારણે Nasdaq અને S&P 500 પર અસર

મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો કારણ કે સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં ભારે ઘટાડો થયો હતો, જેના કારણે મુખ્ય ઇન્ડેક્સ એક અઠવાડિયાથી વધુ સમયના તેમના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. દેવા-આધારિત આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) ખર્ચની ટકાઉપણું અને વધુ આક્રમક ફેડરલ રિઝર્વ અંગેની ચિંતાઓ વધતા રોકાણકારો હવે હાઈ-ગ્રોથ ટેક સેક્ટરથી દૂર જઈ રહ્યા છે.

સેમિકન્ડક્ટર વેચાણથી ટેક સેક્ટરમાં મંદી

ટેકનોલોજી ક્ષેત્રે બજારની અસ્થિરતાની સૌથી વધુ અસર જોવા મળી હતી, જેમાં Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટર ઇન્ડેક્સ બંનેમાં તીવ્ર ઘટાડો નોંધાયો હતો. આ વેચાણનું નેતૃત્વ ઉદ્યોગના દિગ્ગજ કંપનીઓએ કર્યું હતું; Nvidia અને Alphabet બંનેના શેરમાં ઘટાડો થયો હતો, જ્યારે Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) સહિતના મહત્વપૂર્ણ ચિપમેકર્સને પણ નુકસાનનો સામનો કરવો પડ્યો હતો.

આ વર્ષે S&P 500 માં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનાર મેમરી ચિપ સ્પેશિયાલિસ્ટ કંપનીઓને પણ ગતિ જાળવી રાખવામાં મુશ્કેલી પડી હતી. Micron Technology અને SanDisk ના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેના કારણે બજારનું ધ્યાન બુધવારે આવનારી Micron ની અર્નિંગ રિપોર્ટ (કમાણીના અહેવાલ) પર કેન્દ્રિત થયું છે. તાજેતરના મોટા રેલી પછી મેમરી અને AI ચિપ સેક્ટરના લાંબા ગાળાના સ્વાસ્થ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વિશ્લેષકો આ પરિણામોની રાહ જોઈ રહ્યા છે.

AI Capex અને દેવા અંગે વધતી ચિંતા

વર્તમાન બજારની ગભરાટનું મુખ્ય કારણ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર તરફ વળતો વિશાળ મૂડી ખર્ચ (capex) છે. Globalt ના Thomas Martin સહિતના પોર્ટફોલિયો મેનેજરોએ નોંધ્યું છે કે તાજેતરના ઘટનાક્રમો સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા વધારવાના સ્કેલ અને તેમાં સામેલ ખર્ચના જથ્થા અંગે અસ્વસ્થતાજનક પ્રશ્નો ઉભા કરી રહ્યા છે.

વિવાદનો એક ચોક્કસ મુદ્દો "hyperscalers" દ્વારા દેવા-આધારિત AI વિસ્તરણનો વધારો છે. એવી વધતી જતી આશંકા છે કે મેગાકેપ કંપનીઓ આ ખર્ચાળ ટેકનોલોજીકલ ફેરફારો માટે બોન્ડ માર્કેટનો વધુ ઉપયોગ કરી રહી છે. જોકે Elon Musk ની SpaceX ના શેરમાં ત્રણ દિવસના ઘટાડા પછી વધારો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ બોન્ડ માર્કેટમાં તેની તાજેતરની એન્ટ્રી એ મોટી કંપનીઓ દ્વારા ઇક્વિટીને બદલે દેવા દ્વારા મૂડી મેળવવાની વલણ દર્શાવે છે.

Hawkish Fed અપેક્ષાઓ અને મેક્રો દબાણો

ટેક સેક્ટર સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક ફેરફારો રોકાણકારોના સેન્ટિમેન્ટ પર ભારે અસર કરી રહ્યા છે. CBOE Volatility Index, જેને ઘણીવાર વોલ સ્ટ્રીટનું "fear gauge" કહેવામાં આવે છે, તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો કારણ કે ટ્રેડર્સે યુએસ મોનેટરી પોલિસી માટે તેમની અપેક્ષાઓમાં ફેરફાર કર્યો હતો.

LSEG ના ડેટા અનુસાર, બજારના સહભાગીઓ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરવાની શક્યતા પર દાવ લગાવી રહ્યા છે. આ માત્ર બે અઠવાડિયા પહેલાની સ્થિતિ કરતા મોટો ફેરફાર છે, જ્યારે સર્વસંમતિ માત્ર એક જ 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાની અપેક્ષા રાખતી હતી. નવા ચેરમેન Kevin Warsh ના અપેક્ષિત નેતૃત્વ હેઠળ આ hawkish (કડક) દૃષ્ટિકોણને બજારમાં ધ્યાનમાં લેવામાં આવી રહ્યો છે. હવે સૌની નજર ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index પર છે—જે ફેડનું મનપસંદ ઇન્ફ્લેશન ગેજ છે—તે જોવું રહ્યું છે કે શું તે વધુ કડક નાણાકીય નીતિને યોગ્ય ઠેરવે છે કે નહીં.

બજારના પ્રદર્શનનો સારાંશ

ઘટાડાની વ્યાપકતા બંધના આંકડાઓમાં સ્પષ્ટ હતી:

• Nasdaq Composite: 578.76 પોઈન્ટ્સ (2.21%) ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયો.
• S&P 500: 108.42 પોઈન્ટ્સ (1.45%) ગુમાવીને 7,364.37 પોઈન્ટ્સ પર બંધ થયો.
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 પોઈન્ટ્સ (0.09%) ના નજીવા ઘટાડા સાથે 51,665.32 પર બંધ થયો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI ટકાઉપણું અંગેની ચિંતા: રોકાણકારો વર્તમાન AI અને સેમિકન્ડક્ટર બૂમને ટકાવી રાખવા માટે જરૂરી વિશાળ, દેવા-આધારિત મૂડી ખર્ચ પર પ્રશ્નો ઉઠાવી રહ્યા છે.
• સેમિકન્ડક્ટર અસ્થિરતા: Nvidia, AMD અને Intel જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓને ભારે વેચાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જેમાં Micron ની અર્નિંગ્સ સેક્ટર માટે આગામી મહત્વપૂર્ણ સૂચક તરીકે કામ કરશે.
• Fed ના દૃષ્ટિકોણમાં ફેરફાર: બજાર વધુ hawkish ફેડરલ રિઝર્વની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે, જેમાં ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારા પર દાવ વધ્યો છે.