امریکی مارکیٹوں میں گراوٹ: AI اخراجات کے خدشات اور چپس کی فروخت نے Nasdaq اور S&P 500 کو متاثر کیا

منگل کے روز وال اسٹریٹ کو ایک بڑی گراوٹ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ سیمیکانڈکٹر اسٹاکس میں شدید کمی آئی، جس کی وجہ سے بڑے انڈیکس ایک ہفتے سے زائد عرصے کی اپنی کم ترین سطح پر آگئے۔ سرمایہ کار تیزی سے ہائی گروتھ ٹیک (high-growth tech) سے دور ہو رہے ہیں کیونکہ قرضوں پر مبنی مصنوعی ذہانت (AI) کے اخراجات کے تسلسل اور فیڈرل ریزرو کے زیادہ سخت رویے کے حوالے سے خدشات بڑھ رہے ہیں۔

سیمیکانڈکٹر کی فروخت نے ٹیک سیکٹر میں مندی پیدا کر دی

مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ کا سب سے زیادہ اثر ٹیکنالوجی کے شعبے پر پڑا، جہاں Philadelphia SE Semiconductor انڈیکس اور S&P 500 انفارمیشن ٹیکنالوجی سیکٹر انڈیکس دونوں میں تیزی سے کمی دیکھی گئی۔ اس فروخت کی قیادت صنعت کے بڑے کھلاڑیوں نے کی؛ Nvidia اور Alphabet دونوں کے حصص میں کمی آئی، جبکہ Intel، Marvell Technology، اور Advanced Micro Devices (AMD) سمیت اہم چپ بنانے والے اداروں کو بھی نقصان اٹھانا پڑا۔

یہاں تک کہ میموری چپ کے ماہرین، جو اس سال S&P 500 پر بہترین کارکردگی دکھانے والے رہے ہیں، بھی اپنی رفتار برقرار رکھنے میں ناکام رہے۔ Micron Technology اور SanDisk کے حصص میں گراوٹ دیکھی گئی، جس سے مارکیٹ کی توجہ اب بدھ کو Micron کی آنے والی آمدنی کی رپورٹ (earnings report) پر مرکوز ہو گئی ہے۔ تجزیہ کار حالیہ بڑی تیزی کے بعد میموری اور AI چپ سیکٹر کی طویل مدتی صحت کا اندازہ لگانے کے لیے ان نتائج کا انتظار کر رہے ہیں۔

AI Capex اور قرضوں کے حوالے سے بڑھتی ہوئی تشویش

موجودہ مارکیٹ کی گھبراہٹ کی ایک بڑی وجہ AI انفراسٹرکچر پر کیا جانے والا بھاری سرمایہ کاری (capex) ہے۔ Globalt کے تھامس مارٹن سمیت پورٹ فولیو مینیجرز نے نوٹ کیا ہے کہ حالیہ پیش رفت سیمیکانڈکٹر کی صلاحیت بڑھانے کے پیمانے اور اس میں شامل اخراجات کی کثیر مقدار کے حوالے سے مشکل سوالات اٹھا رہی ہے۔

تنازع کا ایک خاص نقطہ "hyperscalers" کی جانب سے قرضوں پر مبنی AI توسیع ہے۔ یہ خدشہ بڑھ رہا ہے کہ بڑی کمپنیاں (megacaps) ان مہنگے تکنیکی تبدیلیوں کے لیے بانڈ مارکیٹ کا سہارا لے رہی ہیں۔ اگرچہ Elon Musk کی SpaceX کے حصص میں تین دن کی گراوٹ کے بعد اضافہ دیکھا گیا، لیکن بانڈ مارکیٹ میں اس کی حالیہ شمولیت ان بڑی کمپنیوں کے رجحان کی عکاسی کرتی ہے جو ایکویٹی کے بجائے قرض کے ذریعے سرمایہ حاصل کرنے کی کوشش کر رہی ہیں۔

فیڈ کے سخت رویے کی توقعات اور میکرو دباؤ

ٹیک سیکٹر سے ہٹ کر، میکرو اکنامک تبدیلیوں کا سرمایہ کاروں کے جذبات پر گہرا اثر پڑ رہا ہے۔ CBOE Volatility Index، جسے اکثر وال اسٹریٹ کا "خوف کا پیمانہ" (fear gauge) کہا جاتا ہے، ایک ہفتے کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا کیونکہ ٹریڈرز نے امریکی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے اپنی توقعات میں تبدیلی کی۔

LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، مارکیٹ کے شرکاء اب دسمبر تک فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں دوسری بار اضافے پر شرط لگا رہے ہیں۔ یہ محض دو ہفتے پہلے کی صورتحال سے ایک بڑا بدلاؤ ہے، جب اتفاق رائے صرف ایک بار 25 بیسس پوائنٹ اضافے پر تھا۔ یہ سخت (hawkish) نقطہ نظر نئے چیئرمین Kevin Warsh کی متوقع قیادت کے تحت مارکیٹ میں شامل کیا جا رہا ہے۔ اب تمام نظریں جمعرات کو جاری ہونے والے Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index پر ہیں—جو فیڈ کا پسندیدہ افراط زر کا پیمانہ ہے—تاکہ یہ دیکھا جا سکے کہ آیا یہ مزید سختی کا جواز پیش کرتا ہے یا نہیں۔

مارکیٹ کی کارکردگی کا خلاصہ

گراوٹ کی شدت اختتامی اعداد و شمار سے واضح ہے:

  • Nasdaq Composite: 578.76 پوائنٹس (2.21%) گر کر 25,587.84 پر بند ہوا۔
  • S&P 500: 108.42 پوائنٹس (1.45%) کا نقصان اٹھاتے ہوئے 7,364.37 پوائنٹس پر ختم ہوا۔
  • Dow Jones Industrial Average: معمولی کمی کے ساتھ 44.67 پوائنٹس (0.09%) گر کر 51,665.32 پر بند ہوا۔

اہم نکات

  • AI کے تسلسل کے حوالے سے خدشات: سرمایہ کار موجودہ AI اور سیمیکانڈکٹر کے عروج کو برقرار رکھنے کے لیے درکار بھاری، قرضوں پر مبنی سرمایہ کاری (capital expenditure) پر سوال اٹھا رہے ہیں۔
  • سیمیکانڈکٹر میں اتار چڑھاؤ: Nvidia، AMD، اور Intel جیسے بڑے کھلاڑیوں کو شدید فروخت کا سامنا کرنا پڑا، جبکہ Micron کی آمدنی اس سیکٹر کے لیے ایک اہم آنے والا اشارہ ثابت ہوگی۔
  • فیڈ کے نقطہ نظر میں تبدیلی: مارکیٹ فیڈرل ریزرو کے زیادہ سخت (hawkish) رویے کی توقع کر رہی ہے، اور دسمبر تک شرح سود میں دوسری بار اضافے کے امکانات بڑھ گئے ہیں۔