امریکی مارکیٹوں میں گراوٹ: AI اخراجات کے خدشات کے باعث Nasdaq اور S&P 500 میں کمی

منگل کے روز امریکی مارکیٹوں کے بڑے اشاریوں کو نمایاں گراوٹ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ سیمیکانڈکٹر اسٹاکس میں بڑے پیمانے پر فروخت (selloff) کے باعث Nasdaq اور S&P 500 ایک ہفتے کی کم ترین سطح پر آگئے ہیں۔ سرمایہ کار تیزی سے قرضوں کے ذریعے مالیاتی فراہم کردہ AI سرمایہ کاری کے استحکام اور فیڈرل ریزرو کے ممکنہ طور پر زیادہ سخت رویے کے بارے میں فکر مند ہو رہے ہیں۔

سیمیکانڈکٹر کی فروخت نے ٹیک دیو قامت کمپنیوں کو نیچے کھینچ لیا

مارکیٹ کی اس اصلاح (correction) کا سب سے زیادہ اثر ٹیکنالوجی کے شعبے پر پڑا، جہاں Philadelphia Semiconductor انڈیکس اور S&P 500 انفارمیشن ٹیکنالوجی سیکٹر انڈیکس دونوں میں تیزی سے کمی دیکھی گئی۔ مارکیٹ کا یہ ٹھنڈا ہوتا ہوا رجحان ہر جگہ واضح تھا: صنعت کی لیڈر Nvidia اور ٹیک دیو قامت Alphabet دونوں کے حصص (shares) میں گراوٹ دیکھی گئی۔

یہ گراوٹ Intel، Marvell Technology، اور Advanced Micro Devices (AMD) سمیت اہم چپ بنانے والوں تک پھیل گئی۔ یہاں تک کہ Micron Technology اور SanDisk جیسے میموری چپ کے ماہرین، جو سال بھر S&P 500 میں بہترین کارکردگی دکھانے والے رہے ہیں، بھی فروخت کے دباؤ سے بچنے میں ناکام رہے۔ مارکیٹ کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ AI کی صلاحیت کے لیے درکار بڑے پیمانے پر کیپیٹل ایکسپینڈچر (capex) سے متعلق حالیہ خبریں سرمایہ کاروں کو ان سیمیکانڈکٹر سرمایہ کاریوں کے طویل مدتی ROI پر سوال اٹھانے پر مجبور کر رہی ہیں۔

AI Capex اور قرض کے خدشات نے سرمایہ کاروں کے جذبات کو متاثر کیا

موجودہ اتار چڑھاؤ کی ایک بنیادی وجہ اس بات پر بڑھتی ہوئی جانچ پڑتال ہے کہ "hyperscalers" اپنے بڑے پیمانے پر AI انفراسٹرکچر کی توسیع کے لیے مالیات کیسے فراہم کر رہے ہیں۔ ان سرمایہ کاری سے بھرپور (capital-intensive) منصوبوں کے لیے قرض پر انحصار کے حوالے سے خدشات بڑھ رہے ہیں۔ یہ رجحان مارکیٹ کی وسیع تر نقل و حرکت میں نظر آتا ہے، کیونکہ بڑی کمپنیاں (megacaps) سرمایہ اکٹھا کرنے کے لیے تیزی سے بانڈ مارکیٹ کا سہارا لے رہی ہیں—اس کی مثال ایلون مسک کی SpaceX ہے، جو حال ہی میں قرض پر انحصار کرنے والے بڑے اداروں کی اس فہرست میں شامل ہوئی ہے۔

اب تمام نظریں بدھ کو Micron Technology کی آنے والی آمدنی کی رپورٹ (earnings report) پر جمی ہوئی ہیں۔ میموری اور AI چپ سیکٹر میں اپنی پوزیشن کے پیش نظر، توقع ہے کہ Micron کے نتائج شدید تیزی کے دور کے بعد اس شعبے کی صحت کے حوالے سے اہم اشارے فراہم کریں گے۔

فیڈ کا سخت (Hawkish) نظریہ اور میکرو اکنامک مشکلات

AI سیکٹر سے ہٹ کر، میکرو اکنامک عوامل وال اسٹریٹ پر بھاری بوجھ ڈال رہے ہیں۔ CBOE Volatility Index، جسے اکثر "خوف کا پیمانہ" (fear gauge) کہا جاتا ہے، ایک ہفتے کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا کیونکہ ٹریڈرز نے امریکی مانیٹری پالیسی کے حوالے سے اپنی توقعات کو تبدیل کیا۔

LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، مارکیٹ کے شرکاء اب دسمبر تک فیڈرل ریزرو کی جانب سے شرح سود میں دوسری बढ़ोतरी کی توقع کر رہے ہیں۔ یہ محض دو ہفتے پہلے کے مقابلے میں ایک اہم تبدیلی ہے، جب اتفاق رائے صرف 25 بیسس پوائنٹ کی ایک ہی बढ़ोतरी پر تھا۔ سرمایہ کار نئے فیڈ چیئرمین، Kevin Warsh کے تحت زیادہ سخت (hawkish) ماحول کے لیے تیار ہو رہے ہیں۔ جمعرات کو Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index کی اشاعت کے ساتھ مزید وضاحت کی توقع ہے، جو فیڈرل ریزرو کا پسندیدہ افراط زر (inflation) کا پیمانہ ہے۔

مارکیٹ کی کارکردگی کا خلاصہ

بڑے اشاریوں کے لیے گراوٹ کا پیمانہ نمایاں تھا:

  • Nasdaq Composite: 578.76 پوائنٹس، یا 2.21% گرا اور 25,587.84 پر بند ہوا۔
  • S&P 500: 108.42 پوائنٹس، یا 1.45% گرا اور 7,364.37 پر ختم ہوا۔
  • Dow Jones Industrial Average: 44.67 پوائنٹس، یا 0.09% کی معمولی کمی کے ساتھ 51,665.32 پر بند ہوا۔

اہم نکات

  • AI کے استحکام پر شکوک و شبہات: AI hyperscalers کی جانب سے بڑے پیمانے پر کیپیٹل ایکسپینڈچر اور قرضوں پر مبنی اخراجات سرمایہ کاروں کو سیمیکانڈکٹر سیکٹر کی ویلیویشن پر نظر ثانی کرنے پر مجبور کر رہے ہیں۔
  • فیڈ کی توقعات میں تبدیلی: مارکیٹ کا رجحان اب زیادہ سخت (hawkish) فیڈرل ریزرو کی طرف مڑ گیا ہے، اور ٹریڈرز اب دسمبر تک شرح سود میں دو بار اضافے پر شرط لگا رہے ہیں۔
  • آنے والے اہم ڈیٹا پوائنٹس: Micron کی آمدنی اور آنے والا PCE افراط زر کا ڈیٹا مارکیٹ کی سمت کے لیے اگلے بڑے محرکات ہوں گے۔