Падение рынков США: Nasdaq и S&P 500 снижаются на фоне опасений по поводу расходов на ИИ

Во вторник основные индексы США столкнулись со значительным спадом: массовые распродажи акций производителей полупроводников обрушили Nasdaq и S&P 500 до минимумов за неделю. Инвесторы все больше обеспокоены устойчивостью инвестиций в ИИ, финансируемых за счет заемных средств, а также потенциально более жесткой позицией Федеральной резервной системы.

Распродажа полупроводников тянет вниз технологических гигантов

Технологический сектор принял на себя основной удар рыночной коррекции: индекс Philadelphia Semiconductor и индекс технологического сектора S&P 500 зафиксировали резкое снижение. Охлаждение настроений наблюдалось повсеместно: акции отраслевого лидера Nvidia и технологического гиганта Alphabet также пошли вниз.

Спад затронул ключевых производителей чипов, включая Intel, Marvell Technology и Advanced Micro Devices (AMD). Даже специалисты по чипам памяти, такие как Micron Technology и SanDisk, которые в течение года были лидерами роста в S&P 500, не смогли избежать давления со стороны продавцов. Рыночные аналитики полагают, что недавние новости о колоссальных капитальных затратах (capex), необходимых для развития мощностей ИИ, заставляют инвесторов ставить под сомнение долгосрочную окупаемость (ROI) этих инвестиций в полупроводники.

Капитальные затраты на ИИ и опасения по поводу долга омрачают настроения инвесторов

Основным драйвером текущей волатильности является растущее внимание к тому, как «гиперскейлеры» финансируют свое масштабное расширение инфраструктуры ИИ. Растет обеспокоенность по поводу зависимости от заемных средств для финансирования этих капиталоемких проектов. Эта тенденция отражается и в более широких рыночных движениях: компании с огромной капитализацией все чаще обращаются к рынку облигаций для привлечения капитала — примером тому служит SpaceX Илона Маска, которая недавно пополнила список гигантов, полагающихся на долг.

Сейчас все внимание приковано к предстоящему отчету о прибылях Micron Technology в среду. Учитывая ее положение в секторе памяти и чипов для ИИ, ожидается, что результаты Micron дадут важные подсказки о состоянии сектора после периода интенсивного и стремительного роста.

«Ястребиные» прогнозы ФРС и макроэкономические препятствия

Помимо сектора ИИ, на Уолл-стрит серьезное давление оказывают макроэкономические факторы. Индекс волатильности CBOE, часто называемый «индикатором страха», поднялся до недельного максимума, поскольку трейдеры корректировали свои ожидания относительно денежно-кредитной политики США.

Согласно данным LSEG, участники рынка теперь закладывают в цены второе повышение процентной ставки Федеральной резервной системой к декабрю. Это значительный сдвиг по сравнению с ситуацией всего две недели назад, когда консенсус-прогноз предполагал лишь одно повышение на 25 базисных пунктов. Инвесторы готовятся к более «ястребиной» среде при новом председателе ФРС Кевине Уорше. Дополнительная ясность ожидается в четверг с публикацией индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы.

Сводка рыночных показателей

Масштаб снижения был значительным для основных индексов:

  • Nasdaq Composite: упал на 578,76 пункта или на 2,21%, закрывшись на отметке 25 587,84.
  • S&P 500: снизился на 108,42 пункта или на 1,45%, завершив торги на уровне 7 364,37.
  • Dow Jones Industrial Average: продемонстрировал незначительное снижение на 44,67 пункта или на 0,09%, закрывшись на уровне 51 665,32.

Ключевые выводы

  • Скептицизм в отношении устойчивости ИИ: Масштабные капитальные затраты и расходы, финансируемые за счет долга, со стороны ИИ-гиперскейлеров заставляют инвесторов пересматривать оценку сектора полупроводников.
  • Сдвиг в ожиданиях относительно ФРС: Рыночные настроения сместились в сторону более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы: теперь трейдеры делают ставку на два повышения процентной ставки к декабрю.
  • Важные данные впереди: Отчетность Micron и предстоящие данные по инфляции PCE станут следующими ключевыми катализаторами, определяющими направление рынка.