ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: AI ਖਰਚਿਆਂ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਡਿੱਗੇ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ (indices) ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ Nasdaq ਅਤੇ S&P 500 ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਰਜ਼ੇ ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ AI ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਬਾਰੇ ਵੱਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਵਿੱਚ ਹਨ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਵਿਕਰੀ ਨੇ ਟੈਕ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਖਿੱਚਿਆ

ਮਾਰਕੀਟ ਸੁਧਾਰ (correction) ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਅਸਰ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਪਿਆ, ਜਿੱਥੇ Philadelphia Semiconductor index ਅਤੇ S&P 500 information technology sector index ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਇਹ ਮਾੜਾ ਮਾਹੌਲ ਹਰ ਪਾਸੇ ਸਾਫ਼ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਸੀ: ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਮੋਹਰੀ Nvidia ਅਤੇ ਟੈਕ ਦਿੱਗਜ Alphabet ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ।

ਇਹ ਗਿਰਾਵਟ Intel, Marvell Technology, ਅਤੇ Advanced Micro Devices (AMD) ਸਮੇਤ ਮੁੱਖ ਚਿੱਪ ਨਿਰਮਾਤਾਵਾਂ ਤੱਕ ਫੈਲ ਗਈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ Micron Technology ਅਤੇ SanDisk ਵਰਗੇ ਮੈਮੋਰੀ ਚਿੱਪ ਮਾਹਰ, ਜੋ ਸਾਲ ਭਰ S&P 500 ਵਿੱਚ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਵੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਚ ਨਹੀਂ ਸਕੇ। ਮਾਰਕੀਟ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ AI ਸਮਰੱਥਾ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ (capex) ਬਾਰੇ ਤਾਜ਼ਾ ਖ਼ਬਰਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ROI 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਚੁੱਕਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

AI Capex ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ੰਕਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ

ਮੌਜੂਦਾ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਵਧਦੀ ਜਾਂਚ ਹੈ ਕਿ "hyperscalers" ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਾਲ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਵਿੱਤ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਪੂੰਜੀ-ਗ਼ਹਿਰੀ (capital-intensive) ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਵਿਆਪਕ ਮਾਰਕੀਟ ਹਲਚਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ—ਇਸ ਦੀ ਮਿਸਾਲ Elon Musk ਦੀ SpaceX ਹੈ, ਜੋ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਦਿੱਗਜਾਂ ਦੀ ਇਸ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਈ ਹੈ।

ਹੁਣ ਸਭ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀ Micron Technology ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ (earnings report) 'ਤੇ ਹਨ। ਮੈਮੋਰੀ ਅਤੇ AI ਚਿੱਪ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਕਿ Micron ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਭਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇਸ ਖੇਤਰ ਦੀ ਸਿਹਤ ਬਾਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਕੇਤ ਦੇਣਗੇ।

Fed ਦਾ ਸਖ਼ਤ ਰੁਖ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ

AI ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ (macroeconomic) ਕਾਰਕ Wall Street 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। CBOE Volatility Index, ਜਿਸ ਨੂੰ ਅਕਸਰ "fear gauge" ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਵਪਾਰੀਆਂ ਨੇ ਅਮਰੀਕੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ (monetary policy) ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਮੁੜ ਤੈਅ ਕੀਤਾ।

LSEG ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਮਾਰਕੀਟ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ Federal Reserve ਦੁਆਰਾ ਦੂਜੀ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਦੋ ਹਫ਼ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਸਾਂਝੀ ਉਮੀਦ ਸਿਰਫ਼ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਦੇ ਇੱਕ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਵੇਂ Fed Chair, Kevin Warsh ਦੇ ਅਧੀਨ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਮਾਹੌਲ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ਦੇ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਨਾਲ ਹੋਰ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Federal Reserve ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਪਦੰਡ ਹੈ।

ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸਾਰ

ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਲਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਪੱਧਰ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਡਾ ਸੀ:

• Nasdaq Composite: 578.76 ਅੰਕ, ਜਾਂ 2.21%, ਡਿੱਗ ਕੇ 25,587.84 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ।
• S&P 500: 108.42 ਅੰਕ, ਜਾਂ 1.45%, ਡਿੱਗ ਕੇ 7,364.37 'ਤੇ ਖਤਮ ਹੋਇਆ।
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 ਅੰਕ, ਜਾਂ 0.09% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਅਤੇ 51,665.32 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• AI ਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਸ਼ੰਕਾ: AI hyperscalers ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਭਾਰੀ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਖਰਚੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਦੇ ਮੁਲਾਂਕਣ (valuation) ਦਾ ਮੁੜ ਜਾਇਜ਼ਾ ਲੈਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
• Fed ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ: ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਹੁਣ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (hawkish) Federal Reserve ਵੱਲ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵਪਾਰੀ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਦੋ ਵਾਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
• ਅੱਗੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅੰਕੜੇ: Micron ਦੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲਾ PCE ਮਹਿੰਗਾਈ ਡੇਟਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ ਅਗਲੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੋਣਗੇ।