ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ: AI ਦੇ ਡਰ ਕਾਰਨ S&P 500 ਅਤੇ Nasdaq ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਨਿਘੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ

ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਕਾਰਨ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਦੇ ਆਪਣੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਹਵਾ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਭਾਰੀ, ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ (capital expenditure) ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਉਤਸ਼ਾਹ ਤੋਂ ਹੁਣ ਜਾਂਚ-ਪੜਤਾਲ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ।

ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ

ਤਕਨਾਲੋਜੀ-ਭਾਰੀ Nasdaq Composite ਅਤੇ S&P 500 ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ। Philadelphia SE Semiconductor ਇੰਡੈਕਸ ਅਤੇ S&P 500 information technology sector ਇੰਡੈਕਸ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇਖੇ ਗਏ।

Nvidia ਅਤੇ Alphabet ਵਰਗੇ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਮੋਹਰੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Intel, Marvell Technology, ਅਤੇ Advanced Micro Devices (AMD) ਸਮੇਤ ਮੁੱਖ ਚਿੱਪ ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ Micron Technology ਅਤੇ SanDisk ਵਰਗੇ ਮੈਮੋਰੀ ਚਿੱਪ ਦਿੱਗਜ, ਜੋ ਇਸ ਸਾਲ S&P 500 'ਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਵੀ ਆਪਣੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹੇ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਹੁਣ ਇੱਕ ਅਸਲੀਅਤ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ (capex) ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ AI ਖਰਚਿਆਂ ਬਾਰੇ ਵਧਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ "hyperscalers" ਅਤੇ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਲਈ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵਧ ਰਹੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸ਼ੱਕ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ AI ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਅਤੇ ਸਾਫਟਵੇਅਰ ਵਿੱਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਮੁਨਾਫਾ ਮਿਲੇਗਾ।

ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਮੈਗਾ-ਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Elon Musk ਦੀ SpaceX ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੀ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਤਿੰਨ ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ SpaceX ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਪਰ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ AI ਕ੍ਰਾਂਤੀ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਵਧਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਅਜੇ ਵੀ ਚਿੰਤਤ ਹੈ। ਹੁਣ ਸਭ ਦੀਆਂ ਨਜ਼ਰਾਂ ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀ Micron Technology ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ 'ਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਮੈਮੋਰੀ ਅਤੇ AI ਚਿੱਪ ਖੇਤਰਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

Hawkish Fed ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ

ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਖੇਤਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਕਾਰਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ। CBOE Volatility Index, ਜਿਸ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਵਾਲ ਸਟਰੀਟ ਦੇ "ਡਰ ਦੇ ਮਾਪਦੰਡ" (fear gauge) ਵਜੋਂ ਜਾਣਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇੱਕ ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚਲਾ ਗਿਆ। ਵਪਾਰੀ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਦੇ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (aggressive) ਰੁਖ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

LSEG ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਧਿਆਂ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਦੋ ਹਫ਼ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ 25-ਬੇਸਿਸ-ਪੁਆਇੰਟ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਨਵੇਂ ਚੇਅਰਮੈਨ, Kevin Warsh ਦੇ ਅਧੀਨ ਇੱਕ ਸਖ਼ਤ (hawkish) ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੀ ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index—ਜੋ ਕਿ ਫੈਡ ਦਾ ਮਨਪਸੰਦ ਮਹਿੰਗਾਈ ਮਾਪਦੰਡ ਹੈ—ਦੇ ਜਾਰੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਣਾਇਕ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਏਗਾ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ

• ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਵਿਕਰੀ: Nasdaq 2.21% ਡਿੱਗ ਗਿਆ ਅਤੇ S&P 500 1.45% ਡਿੱਗ ਗਿਆ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੈਮੀਕੰਡਕਟਰ ਅਤੇ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਸੀ।
• AI Capex ਦੀ ਜਾਂਚ: ਨਿਵੇਸ਼ਕ AI ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦੇਣ ਲਈ hyperscalers ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਭਾਰੀ, ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ ਪੂੰਜੀ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾ ਰਹੇ ਹਨ।
• Hawkish Fed 'ਤੇ ਦਾਅ: ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮਾਨਸਿਕਤਾ ਵਧੇਰੇ ਸਖ਼ਤ (aggressive) ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ ਵੱਲ ਵਧ ਗਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਪਾਰੀ ਹੁਣ ਦਸੰਬਰ ਤੱਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਧਿਆਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।