യുഎസ് വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു: AI ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ S&P 500, Nasdaq എന്നിവ ഒരാഴ്ചത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി

സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിലുണ്ടായ വൻ വിൽപ്പനയെത്തുടർന്ന് പ്രധാന സൂചികകൾ ഒരാഴ്ചയിലധികത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയതോടെ ചൊവ്വാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റ് വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) കുതിപ്പിന് കരുത്തുപകരുന്ന, കടമെടുപ്പിലൂടെ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (capital expenditure) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർ ശുഭാപ്തിവിശ്വാസത്തിൽ നിന്നും സംശയങ്ങളിലേക്ക് മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല ഇടിവിന് കാരണമാകുന്നു

സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായത്തിലെ പെട്ടെന്നുള്ള ഇടിവ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണമായതോടെ, സാങ്കേതികവിദ്യയിൽ മുന്നിട്ടുനിൽക്കുന്ന Nasdaq Composite, S&P 500 എന്നിവ വലിയ തിരിച്ചടി നേരിട്ടു. Philadelphia SE Semiconductor ഇൻഡക്സും S&P 500 ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി സെക്ടർ ഇൻഡക്സും ശ്രദ്ധേയമായ നഷ്ടം രേഖപ്പെടുത്തി.

Nvidia, Alphabet തുടങ്ങിയ വ്യവസായ പ്രമുഖരുടെ ഓഹരി വിലകൾ ഇടിയുന്നതിനൊപ്പം, Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices (AMD) തുടങ്ങിയ പ്രധാന ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും വിൽപന സമ്മർദ്ദം നേരിട്ടു. ഈ വർഷം S&P 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച Micron Technology, SanDisk തുടങ്ങിയ മെമ്മറി ചിപ്പ് ഭീമന്മാർക്കും തങ്ങളുടെ മുന്നേറ്റം നിലനിർത്താൻ കഴിഞ്ഞില്ല. നിലവിലെ ഉൽപ്പാദന ശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതും മൂലധന ചെലവും (capex) എത്രത്തോളം സുസ്ഥിരമാണെന്ന് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യം ചെയ്യുന്നതോടെ, സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ സമീപകാല കുതിപ്പ് ഒരു യാഥാർത്ഥ്യ പരിശോധന നേരിടുകയാണെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിക്കുന്നു

"ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ" (hyperscalers) AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർക്കായി കടമെടുപ്പിനെ ആശ്രയിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കയാണ് ഈ വിൽപനയുടെ പ്രധാന കാരണം. AI ഹാർഡ്‌വെയറിലും സോഫ്റ്റ്‌വെയറിലുമുള്ള വൻതോതിലുള്ള നിക്ഷേപങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിച്ച ലാഭം നൽകുമോ എന്നതിനെക്കുറിച്ച് സംശയം വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു.

വൻകിട കമ്പനികൾക്കിടയിൽ കട വിപണികളെ ആശ്രയിക്കുന്ന ഈ പ്രവണത കൂടുതൽ വ്യക്തമായിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു. ഉദാഹരണത്തിന്, മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിനായി ബോണ്ട് മാർക്കറ്റ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രധാന കമ്പനികളുടെ പട്ടികയിൽ ഇലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX അടുത്തിടെ ചേർന്നു. മൂന്ന് ദിവസത്തെ നഷ്ടത്തിന് ശേഷം SpaceX ഓഹരികൾ ഉയർന്നെങ്കിലും, AI വിപ്ലവം നിലനിർത്താൻ ആവശ്യമായ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന കടബാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് വിപണി ഇപ്പോഴും ജാഗ്രത പാലിക്കുന്നു. മെമ്മറി, AI ചിപ്പ് മേഖലകളുടെ ഭാവി സൂചനകൾ നൽകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന മൈക്രോൺ ടെക്നോളജിയുടെ ബുധനാഴ്ചത്തെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനായി ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

ഫെഡ് (Fed) കർശന നിലപാടും മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ചാഞ്ചാട്ടവും

സാങ്കേതിക മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളും വിപണിയിലെ ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. വോൾ സ്ട്രീറ്റിന്റെ "ഭയത്തിന്റെ അളവുകോൽ" (fear gauge) എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന CBOE വോളറ്റിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് ഒരാഴ്ചത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ ഇപ്പോൾ കണക്കുകൂട്ടുന്നത്.

LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്നാണ് വിപണി പങ്കാളികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ഇത് രണ്ടാഴ്ച മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന ഒരു തവണ മാത്രം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ നിന്നുള്ള വലിയ മാറ്റമാണ്. പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിലുള്ള കർശനമായ (hawkish) മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളെയാണ് ഈ മാറ്റം സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനായി - ഫെഡിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചിക - നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. ഇത് സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളിൽ നിർണ്ണായക പങ്ക് വഹിക്കും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

  • സാങ്കേതിക വിദ്യയിലെ ഇടിവ്: സെമികണ്ടക്ടർ, AI സംബന്ധമായ ഓഹരികളുടെ വലിയ ഇടിവ് കാരണം Nasdaq 2.21% കുറയുകയും S&P 500 1.45% ഇടിയുകയും ചെയ്തു.
  • AI മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള പരിശോധന: AI വളർച്ചയെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉന്നയിക്കുന്നു.
  • ഫെഡിന്റെ കർശന നിലപാടുപ്രതിക്ഷണം: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന രീതിയിലേക്ക് വിപണി ചായ്‌വ് മാറിയിരിക്കുന്നു, ഡിസംബറോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.