अमेरिकन बाजारपेठेत घसरण: AI च्या भीतीमुळे S&P 500 आणि Nasdaq एक आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर

मंगळवारी वॉल स्ट्रीटवर मोठी घसरण पाहायला मिळाली, कारण सेमीकंडक्टर शेअर्समधील मोठ्या विक्रीमुळे प्रमुख निर्देशांक एक आठवड्यापेक्षा जास्त काळातील नीचांकी पातळीवर पोहोचले. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील तेजीला चालना देणाऱ्या प्रचंड, कर्ज-आधारित भांडवली खर्चाबाबत (capital expenditure) गुंतवणूकदार आता आशावादाकडून संशयाकडे वळत आहेत.

सेमीकंडक्टर क्षेत्राचा घसरणीत मोठा वाटा

प्रामुख्याने सेमीकंडक्टर उद्योगातील तीव्र घसरणीमुळे तंत्रज्ञान-प्रधान Nasdaq Composite आणि S&P 500 वर बाजारातील अस्थिरतेचा मोठा परिणाम झाला. Philadelphia SE Semiconductor निर्देशांक आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (information technology) क्षेत्र निर्देशांक या दोन्हीमध्ये लक्षणीय घट दिसून आली.

Nvidia आणि Alphabet सारख्या दिग्गज कंपन्यांच्या शेअरच्या किमतीत घसरण झाली, तर Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या प्रमुख चिप उत्पादकांनाही विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला. यावर्षी S&P 500 मधील उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या Micron Technology आणि SanDisk सारख्या मेमरी चिप क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्या देखील आपली गती टिकवून ठेवण्यास अपयशी ठरल्या. बाजार विश्लेषकांच्या मते, सेमीकंडक्टर क्षेत्रातील अलीकडील तेजीला आता वास्तव समोर येत आहे, कारण गुंतवणूकदार सध्याची उत्पादन क्षमता वाढवणे आणि भांडवली खर्च (capex) पातळीची शाश्वतता यावर प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

कर्ज-आधारित AI खर्चाबाबत वाढती चिंता

या विक्रीचे मुख्य कारण म्हणजे "hyperscalers" आणि AI पायाभूत सुविधांसाठी कर्जावर अवलंबून राहण्याबाबत निर्माण झालेली वाढती भीती. AI हार्डवेअर आणि सॉफ्टवेअरमधील प्रचंड गुंतवणूक अपेक्षित परतावा देईल का, याबाबत संशय वाढत आहे.

मोठ्या भांडवल असलेल्या (mega-cap) कंपन्यांमध्ये कर्ज बाजाराचा वापर करण्याची ही पद्धत अधिक स्पष्ट होत आहे. उदाहरणार्थ, एलन मस्क यांची SpaceX ही कंपनी देखील भांडवल उभारण्यासाठी बाँड मार्केटचा वापर करणाऱ्या प्रमुख खेळाडूंच्या यादीत नुकतीच सामील झाली आहे. तीन दिवसांच्या घसरणीनंतर SpaceX चे शेअर्स प्रत्यक्षात वधारले असले तरी, AI क्रांती टिकवून ठेवण्यासाठी आवश्यक असलेल्या वाढत्या कर्ज पातळीबाबत व्यापक बाजार अजूनही सावध आहे. आता सर्वांचे लक्ष बुधवारी येणाऱ्या Micron Technology च्या कमाईच्या अहवालाकडे लागले आहे, ज्यातून मेमरी आणि AI चिप क्षेत्राच्या भविष्यातील वाटचालीबाबत महत्त्वाचे संकेत मिळण्याची अपेक्षा आहे.

फेडचा कठोर दृष्टिकोन आणि मॅक्रोइकोनॉमिक अस्थिरता

तंत्रज्ञान क्षेत्राव्यतिरिक्त, मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) घटक बाजारातील चिंता वाढवत आहेत. वॉल स्ट्रीटचा "fear gauge" (भीतीचे मोजमाप) म्हणून ओळखला जाणारा CBOE Volatility Index एक आठवड्याच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला आहे. व्यापारी आता अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक आक्रमक भूमिकेची अपेक्षा करत आहेत.

LSEG च्या डेटा અનુસાર, बाजार सहभागी आता डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दोन वेळा वाढ होईल यावर पैज लावत आहेत, जे दोन आठवड्यांपूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा मोठा बदल आहे. हा बदल नवीन अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) यांच्या नेतृत्वाखालील कठोर (hawkish) चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षेचे प्रतिबिंब आहे. गुंतवणूकदार गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — जो फेडचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक आहे — साठी देखील सज्ज आहेत, जो मध्यवर्ती बँकेच्या पुढील निर्णयांमध्ये निर्णायक भूमिका बजावेल.

मुख्य मुद्दे

  • तंत्रज्ञान क्षेत्रातील विक्री: सेमीकंडक्टर आणि AI संबंधित शेअर्समधील मोठ्या घसरणीमुळे Nasdaq २.२१% आणि S&P 500 १.४५% खाली आले.
  • AI भांडवली खर्चाची तपासणी: AI वाढीसाठी 'hyperscalers' द्वारे केले जाणारे प्रचंड, कर्ज-आधारित भांडवली खर्च (capex) शाश्वत आहेत का, यावर गुंतवणूकदार प्रश्न उपस्थित करत आहेत.
  • फेडचा कठोर दृष्टिकोन: बाजाराचा कल आता अधिक आक्रमक फेडरल रिझर्व्हकडे वळला असून, व्यापारी आता डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दोन वेळा वाढ होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत.