美股大跌：受 AI 担忧影响，标普 500 指数和纳斯达克指数触及一周低点
周二，华尔街面临大幅回调，半导体股票的剧烈抛售导致各大指数跌至一周多以来的最低水平。投资者正日益从乐观转向审视，关注推动人工智能热潮的巨额债务驱动型资本支出。
半导体板块领跌
以科技股为主的纳斯达克综合指数和标普 500 指数承受了市场波动的主要冲击，这主要是由半导体行业的剧烈下跌驱动的。费城半导体指数和标普 500 信息技术板块指数均出现了显著跌幅。
Nvidia 和 Alphabet 等行业领导者的股价出现下滑，而包括 Intel、Marvell Technology 和 Advanced Micro Devices (AMD) 在内的关键芯片制造商也面临抛售压力。即使是今年在标普 500 指数中表现优异的存储芯片巨头 Micron Technology 和 SanDisk，也未能维持其势头。市场分析师认为，由于投资者对当前产能扩张和资本支出 (capex) 水平的可持续性产生质疑，半导体板块近期的反弹正面临现实的考验。
对债务驱动型 AI 支出的担忧日益增加
此次抛售的主要驱动因素是对“超大规模云计算厂商 (hyperscalers)”及其依赖债务为 AI 基础设施融资的日益担忧。人们对于对 AI 硬件和软件的巨额投资能否带来预期回报的怀疑情绪正在上升。
这种利用债务市场融资的趋势在大型企业中变得愈发明显。例如，埃隆·马斯克的 SpaceX 最近也加入了利用债券市场筹集资金的主要参与者行列。尽管 SpaceX 的股价在连续三天下跌后实际上有所回升，但更广泛的市场对于维持 AI 革命所需的不断攀升的债务水平仍持谨慎态度。目前，所有目光都集中在 Micron Technology 即将在周三发布的财报上，预计该财报将为存储和 AI 芯片行业的未来前景提供关键线索。
美联储鹰派前景与宏观经济波动
除科技板块外，宏观经济因素也在加剧市场焦虑。通常被称为华尔街“恐慌指数”的 CBOE 波动率指数攀升至一周多以来的最高点。交易员们正日益将美联储采取更激进立场的情况计入定价。
根据 LSEG 的数据，市场参与者目前押注到 12 月前将有两次加息，这与两周前仅预期一次 25 个基点的加息相比发生了重大转变。这一转变反映了市场对新任主席 Kevin Warsh 领导下鹰派货币政策的预期。投资者还在为周四公布的个人消费支出 (PCE) 物价指数——美联储首选的通胀衡量指标——做准备，该指标将在央行的下一步行动中发挥决定性作用。
核心要点
- 科技股抛售： 在半导体和 AI 相关股票大幅下跌的推动下，纳斯达克指数下跌 2.21%，标普 500 指数下跌 1.45%。
- AI 资本支出受审视： 投资者正在质疑超大规模云计算厂商为支持 AI 增长而进行的巨额债务驱动型资本支出的可持续性。
- 美联储鹰派押注： 市场情绪已转向预期美联储将采取更激进的立场，交易员目前预计到 12 月将有两次加息。