அமெரிக்கச் சந்தைகள் சரிவு: AI அச்சங்களால் S&P 500 மற்றும் Nasdaq ஒரு வார காலக் குறைந்தபட்ச நிலையை எட்டின

செமிகண்டக்டர் (semiconductor) பங்குகளில் ஏற்பட்ட பெரும் விற்பனையால் முக்கிய குறியீடுகள் ஒரு வாரத்திற்கு மேலான காலத்தின் மிகக் குறைந்த நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டதால், செவ்வாயன்று Wall Street குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது. செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) எழுச்சியைத் தூண்டும் பிரம்மாண்டமான, கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் மூலதனச் செலவினங்கள் (capital expenditure) குறித்து, முதலீட்டாளர்கள் நம்பிக்கையிலிருந்து ஆய்வுக்கு மாறி வருகின்றனர்.

செமிகண்டக்டர் துறை சரிவுக்கு முன்னிலையில் உள்ளது

செமிகண்டக்டர் துறையில் ஏற்பட்ட கடும் வீழ்ச்சியால், தொழில்நுட்பத் துறையைச் சார்ந்த Nasdaq Composite மற்றும் S&P 500 ஆகியன சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களின் பாதிப்பை அதிகம் எதிர்கொண்டன. Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு மற்றும் S&P 500 தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை குறியீடு ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க இழப்புகளைச் சந்தித்தன.

Nvidia மற்றும் Alphabet போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்கு விலைகள் சரிந்தன; Intel, Marvell Technology மற்றும் Advanced Micro Devices (AMD) உள்ளிட்ட முக்கிய சிப் தயாரிப்பாளர்களும் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டனர். இந்த ஆண்டு S&P 500 இல் சிறந்த செயல்பாட்டைக் கொண்டிருந்த Micron Technology மற்றும் SanDisk போன்ற மெமரி சிப் நிறுவனங்கள் கூட தங்கள் வேகத்தைத் தக்கவைக்கத் தவறிவிட்டன. தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் அதிகரிப்பு மற்றும் மூலதனச் செலவு (capex) நிலைகளின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்புவதால், செமிகண்டக்டர் துறையில் சமீபத்தில் ஏற்பட்ட ஏற்றம் ஒரு யதார்த்தச் சோதனையைச் சந்திப்பதாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் AI செலவினங்கள் குறித்த வளர்ந்து வரும் கவலைகள்

"hyperscalers" மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்கு நிதி அளிக்க அவர்கள் கடனைச் சார்ந்திருப்பது குறித்த வளர்ந்து வரும் அச்சமே இந்த விற்பனைக்கு முக்கியக் காரணமாகும். AI வன்பொருள் (hardware) மற்றும் மென்பொருளில் (software) செய்யப்படும் பிரம்மாண்டமான முதலீடுகள் எதிர்பார்த்த லாபத்தைத் தருமா என்பது குறித்த சந்தேகம் அதிகரித்து வருகிறது.

கடன் சந்தைகளைப் பயன்படுத்துவது போன்ற போக்கு மெகா-கேப் (mega-cap) நிறுவனங்களிடையே தெளிவாகத் தெரிகிறது. உதாரணமாக, எலான் மஸ்க்கின் SpaceX நிறுவனம், மூலதனத்தைத் திரட்டுவதற்காகப் பத்திரச் சந்தையைப் (bond market) பயன்படுத்தும் முக்கிய நிறுவனங்களின் பட்டியலில் சமீபத்தில் இணைந்துள்ளது. மூன்று நாள் சரிவைத் தொடர்ந்து SpaceX பங்குகள் உண்மையில் உயர்ந்திருந்தாலும், AI புரட்சியைத் தொடரத் தேவைப்படும் அதிகரித்து வரும் கடன் நிலைகளைக் கண்டு ஒட்டுமொத்த சந்தையும் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது. மெமரி மற்றும் AI சிப் துறைகளின் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் குறித்த முக்கியத் தகவல்களை வழங்கக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் Micron Technology-யின் புதன்கிழமை வரவிருக்கும் வருவாய் அறிக்கையின் மீது இப்போது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது.

Hawkish Fed கண்ணோட்டம் மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்கள்

தொழில்நுட்பத் துறை தவிர, மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகளும் சந்தை பதற்றத்தைத் தூண்டுகின்றன. Wall Street-ன் "பயக் கருவி" (fear gauge) என்று அழைக்கப்படும் CBOE Volatility Index, ஒரு வார கால உச்சத்தை எட்டியது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (U.S. Federal Reserve) மிகவும் தீவிரமான (aggressive) நிலைப்பாட்டை எடுக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் கருதுகின்றனர்.

LSEG தரவுகளின்படி, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது டிசம்பரைத் தேதிக்குள் இரண்டு முறை வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று பந்தயம் கட்டுகின்றனர்; இது இரண்டு வாரங்களுக்கு முன்பு இருந்த ஒருமுறை 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். புதிய தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையின் கீழ் ஒரு Hawkish பணவியல் கொள்கை இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பை இந்த மாற்றம் பிரதிபலிக்கிறது. மேலும், ஃபெடரல் ரிசர்வின் விருப்பமான பணவீக்கக் கருவியான Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீடு வியாழக்கிழமை வெளியிடப்பட உள்ளது; இது மத்திய வங்கியின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகளில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கும் என்பதால் முதலீட்டாளர்கள் அதற்காகத் தயாராக உள்ளனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

  • தொழில்நுட்ப விற்பனை: செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI தொடர்பான பங்குகளில் ஏற்பட்ட கடும் வீழ்ச்சியால், Nasdaq 2.21% மற்றும் S&P 500 1.45% சரிந்தன.
  • AI Capex ஆய்வு: AI வளர்ச்சியை ஆதரிக்க hyperscalers மேற்கொண்டு வரும் பிரம்மாண்டமான, கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் மூலதனச் செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.
  • Hawkish Fed எதிர்பார்ப்பு: சந்தை உணர்வு மிகவும் தீவிரமான ஃபெடரல் ரிசர்வ் сторону மாறியுள்ளது; வர்த்தகர்கள் இப்போது டிசம்பிற்குள் இரண்டு முறை வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கின்றனர்.