ABD Piyasaları Çakıldı: Yapay Zeka Korkuları Nedeniyle S&P 500 ve Nasdaq Bir Haftanın En Düşük Seviyelerini Gördü
Yarı iletken hisselerindeki büyük satış dalgasının ana endeksleri bir haftadan uzun süredir en düşük seviyelerine çekmesiyle Wall Street Salı günü önemli bir geri çekilmeyle karşı karşıya kaldı. Yatırımcılar, yapay zeka patlamasını körükleyen devasa ve borçla finanse edilen sermaye harcamalarına yönelik iyimserlikten, daha titiz bir inceleme aşamasına geçiyor.
Düşüşe Yarı İletken Sektörü Öncülük Ediyor
Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite ve S&P 500, temel olarak yarı iletken endüstrisindeki keskin düşüşün tetiklediği piyasa oynaklığının en ağır darbesini aldı. Philadelphia SE Semiconductor endeksi ve S&P 500 bilgi teknolojileri sektör endeksinin her ikisi de kayda değer kayıplar yaşadı.
Nvidia ve Alphabet gibi sektör liderlerinin hisse fiyatları gerilerken; Intel, Marvell Technology ve Advanced Micro Devices (AMD) gibi kilit çip üreticileri de satış baskısıyla karşılaştı. Bu yıl S&P 500'ün en iyi performans gösterenleri arasında yer alan Micron Technology ve SanDisk gibi bellek çipi devleri bile ivmelerini koruyamadı. Piyasa analistleri, yatırımcıların mevcut kapasite artışının ve sermaye harcaması (capex) seviyelerinin sürdürülebilirliğini sorgulamasıyla, yarı iletken sektöründeki son rallinin bir gerçeklik sınavıyla karşı karşıya olduğunu belirtiyor.
Borçla Finanse Edilen Yapay Zeka Harcamalarına İlişkin Artan Endişeler
Satış dalgasının temel itici gücü, "hyperscaler"lar (dev ölçekli bulut sağlayıcıları) ve yapay zeka altyapısını finanse etmek için borca olan bağımlılıklarına dair artan endişelerdir. Yapay zeka donanım ve yazılımlarına yapılan devasa yatırımların beklenen getirileri sağlayıp sağlamayacağı konusunda artan bir şüphecilik hakim.
Borç piyasalarından yararlanma eğilimi, mega ölçekli şirketler arasında daha belirgin hale geliyor. Örneğin, Elon Musk'ın SpaceX şirketi, sermaye artırmak için tahvil piyasasını kullanan büyük oyuncuların listesine yakın zamanda katıldı. SpaceX hisseleri üç günlük düşüşün ardından aslında yükselmiş olsa da, genel piyasa yapay zeka devrimini sürdürmek için gereken artan borç seviyelerine karşı temkinli kalmaya devam ediyor. Tüm gözler şimdi, bellek ve yapay zeka çip sektörlerinin geleceğine dair kritik ipuçları sağlaması beklenen Micron Technology'nin Çarşamba günü açıklanacak kazanç raporunda.
Şahin Fed Görünümü ve Makroekonomik Oynaklık
Teknoloji sektörünün ötesinde, makroekonomik faktörler piyasa kaygısını körüklüyor. Wall Street'in "korku göstergesi" olarak adlandırılan CBOE Volatilite Endeksi, bir haftanın en yüksek seviyesine tırmandı. Yatırımcılar, ABD Federal Rezerv'den (Fed) giderek daha agresif bir duruş beklemeye başladı.
LSEG verilerine göre piyasa katılımcıları, iki hafta önce görülen tek bir 25 baz puanlık artış beklisinden önemli bir sapma göstererek, Aralık ayına kadar iki faiz artışı olacağına bahis oynuyor. Bu değişim, yeni Başkan Kevin Warsh yönetiminde şahin bir para politikası beklentilerini yansıtıyor. Yatırımcılar ayrıca, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin Perşembe günü açıklanmasını bekliyor; bu veri, merkez bankasının sonraki hamlelerinde belirleyici bir rol oynayacak.
Önemli Çıkarımlar
- Teknoloji Satışları: Nasdaq %2,21 düştü ve S&P 500 %1,45 geriledi; bu düşüşün temel nedeni yarı iletken ve yapay zeka ile ilgili hisselerdeki sert kayıplar oldu.
- Yapay Zeka Capex İncelemesi: Yatırımcılar, yapay zeka büyümesini desteklemek için hyperscaler'lar tarafından gerçekleştirilen devasa, borçla finanse edilen sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğini sorguluyor.
- Şahin Fed Beklentileri: Piyasa duyarlılığı daha agresif bir Federal Rezerv'e doğru kaydı; yatırımcılar artık Aralık ayına kadar iki faiz artışı bekliyor.