Pasaran AS Merosot: S&P 500 dan Nasdaq Mencapai Tahap Terendah Seminggu di Tengah Kebimbangan AI

Wall Street menghadapi kemerosotan ketara pada hari Selasa apabila jualan besar-besaran dalam saham semikonduktor mengheret indeks utama ke tahap terendah dalam tempoh lebih seminggu. Pelabur semakin beralih daripada optimisme kepada penelitian terhadap perbelanjaan modal (capex) besar yang dibiayai hutang yang memacu lonjakan Kecerdasan Buatan (AI).

Sektor Semikonduktor Menerajui Penurunan

Nasdaq Composite yang sarat dengan saham teknologi dan S&P 500 menerima kesan paling teruk daripada turun naik pasaran, yang didorong terutamanya oleh penurunan mendadak dalam industri semikonduktor. Indeks Philadelphia SE Semiconductor dan indeks sektor teknologi maklumat S&P 500 kedua-duanya mengalami kerugian yang ketara.

Peneraju industri seperti Nvidia dan Alphabet melihat harga saham mereka merosot, manakala pengeluar cip utama termasuk Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) juga menghadapi tekanan jualan. Malah gergasi cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk, yang menjadi antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, gagal mengekalkan momentum mereka. Penganalisis pasaran mencadangkan bahawa lonjakan baru-baru ini dalam sektor semikonduktor sedang menghadapi ujian realiti apabila pelabur mempersoalkan kemampanan peningkatan kapasiti semasa dan tahap perbelanjaan modal (capex).

Kebimbangan Meningkat Terhadap Perbelanjaan AI yang Dibiayai Hutang

Pemacu utama jualan besar-besaran ini adalah kebimbangan yang semakin meningkat berkaitan "hyperscalers" dan pergantungan mereka kepada hutang untuk membiayai infrastruktur AI. Terdapat skeptisisme yang semakin meningkat mengenai sama ada pelaburan besar dalam perkakasan dan perisian AI akan memberikan pulangan yang diharapkan.

Trend menggunakan pasaran hutang ini menjadi semakin ketara dalam kalangan syarikat mega-kap. Sebagai contoh, SpaceX milik Elon Musk baru-baru ini menyertai senarai pemain utama yang menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal. Walaupun saham SpaceX sebenarnya meningkat selepas tiga hari mengalami kerugian, pasaran secara meluas kekal berwaspada terhadap tahap hutang yang semakin meningkat yang diperlukan untuk mengekalkan revolusi AI. Semua mata kini tertumpu kepada laporan pendapatan Micron Technology pada hari Rabu, yang dijangka akan memberikan petunjuk kritikal mengenai prospek masa depan bagi sektor memori dan cip AI.

Prospek Fed yang "Hawkish" dan Ketidaktentuan Makroekonomi

Selain sektor teknologi, faktor makroekonomi turut menyemarakkan kegelisahan pasaran. Indeks Volatiliti CBOE, yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street, melonjak ke tahap tertinggi dalam tempoh lebih seminggu. Pedagang semakin mengambil kira pendirian yang lebih agresif daripada Rizab Persekutuan AS.

Menurut data LSEG, peserta pasaran kini bertaruh terhadap dua kenaikan kadar faedah menjelang Disember, satu peralihan ketara daripada jangkaan hanya satu kenaikan 25 mata asas yang dilihat dua minggu lalu. Peralihan ini mencerminkan jangkaan dasar monetari yang "hawkish" di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh. Pelabur juga sedang bersiap sedia untuk pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE)—penunjuk inflasi pilihan Fed—pada hari Khamis, yang akan memainkan peranan penting dalam langkah seterusnya bank pusat tersebut.

Ringkasan Utama

  • Jualan Besar Sektor Teknologi: Nasdaq jatuh 2.21% dan S&P 500 turun 1.45%, didorong terutamanya oleh penurunan mendadak dalam saham semikonduktor dan berkaitan AI.
  • Penelitian Capex AI: Pelabur mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal besar yang dibiayai hutang yang dilakukan oleh hyperscalers untuk menyokong pertumbuhan AI.
  • Pertaruhan Fed yang "Hawkish": Sentimen pasaran telah beralih ke arah Rizab Persekutuan yang lebih agresif, dengan pedagang kini menjangkakan dua kenaikan kadar faedah menjelang Disember.