Amerikaanse markten kelderen: S&P 500 en Nasdaq bereiken laagste niveau in een week te midden van AI-vrees
Wall Street kreeg dinsdag te maken met een aanzienlijke terugslag, doordat een massale verkoopgolf in halfgeleidersaandelen de belangrijkste indices naar hun laagste niveau in meer dan een week trok. Beleggers verschuiven hun focus steeds meer van optimisme naar kritische blik op de enorme, door schulden gefinancierde kapitaaluitgaven die de boom in kunstmatige intelligentie (AI) aanjagen.
Halfgeleidersector leidt de daling
De tech-zware Nasdaq Composite en de S&P 500 kregen de volle laag van de marktvolatiliteit, voornamelijk gedreven door een scherpe daling in de halfgeleiderindustrie. Zowel de Philadelphia SE Semiconductor-index als de S&P 500 information technology sector-index leden aanzienlijke verliezen.
Marktleiders zoals Nvidia en Alphabet zagen hun aandelenkoersen dalen, terwijl ook belangrijke chipmakers zoals Intel, Marvell Technology en Advanced Micro Devices (AMD) te maken kregen met verkoopdruk. Zelfs geheugenchipgiganten als Micron Technology en SanDisk, die dit jaar top performers waren op de S&P 500, slaagden er niet in hun momentum vast te houden. Marktanalisten suggereren dat de recente rally in de halfgeleidersector een realiteitscheck ondergaat, aangezien beleggers de houdbaarheid van de huidige opschaling van de capaciteit en de kapitaaluitgaven (capex) in twijfel trekken.
Toenemende zorgen over door schulden gefinancierde AI-uitgaven
Een belangrijke drijfveer achter de verkoopgolf is de groeiende bezorgdheid rondom "hyperscalers" en hun afhankelijkheid van schulden om AI-infrastructuur te financieren. Er groeit scepsis over de vraag of de enorme investeringen in AI-hardware en -software de verwachte rendementen zullen opleveren.
Deze trend van het aanspreken van de schuldenmarkten wordt steeds duidelijker bij mega-cap bedrijven. Zo is SpaceX van Elon Musk onlangs toegetreden tot de lijst van grote spelers die de obligatiemarkt gebruiken om kapitaal op te halen. Hoewel de aandelen van SpaceX na drie dagen van verliezen juist stegen, blijft de bredere markt huiverig voor de stijgende schuldenniveaus die nodig zijn om de AI-revolutie in stand te houden. Alle ogen zijn nu gericht op het aanstaande kwartaalverslag van Micron Technology op woensdag, dat naar verwachting cruciale aanwijzingen zal geven over de toekomstverwachtingen voor de geheugen- en AI-chipsectoren.
Hawkish Fed-vooruitzichten en macro-economische volatiliteit
Naast de techsector voeden macro-economische factoren de marktonrust. De CBOE Volatility Index, vaak de "fear gauge" van Wall Street genoemd, steeg naar het hoogste niveau in meer dan een week. Handelaren houden steeds vaker rekening met een agressievere houding van de Amerikaanse Federal Reserve.
Volgens gegevens van LSEG wedden marktdeelnemers nu op twee renteverhogingen tegen december, een aanzienlijke verschuiving ten opzichte van de verwachting van slechts één verhoging van 25 basispunten van twee weken geleden. Deze verschuiving weerspiegelt de verwachting van een hawkish monetair beleid onder de nieuwe voorzitter, Kevin Warsh. Beleggers bereiden zich ook voor op de publicatie van de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — de favoriete inflatie-indicator van de Fed — op donderdag, die een beslissende rol zal spelen in de volgende stappen van de centrale bank.
Belangrijkste punten
- Tech-verkoopgolf: De Nasdaq daalde met 2,21% en de S&P 500 viel met 1,45%, grotendeels gedreven door een forse daling van aandelen in de halfgeleidersector en AI-gerelateerde aandelen.
- AI Capex-onderzoek: Beleggers trekken de houdbaarheid in twijfel van de enorme, door schulden gefinancierde kapitaaluitgaven die hyperscalers doen om AI-groei te ondersteunen.
- Hawkish Fed-verwachtingen: Het marktsentiment is verschoven naar een agressievere Federal Reserve, waarbij handelaren nu twee renteverhogingen tegen december verwachten.