Amerikaanse markten kelderen: S&P 500 en Nasdaq dalen door zorgen over AI-uitgaven

Wall Street kreeg dinsdag te maken met een flinke daling, doordat een massale verkoopgolf in halfgeleidersaandelen de belangrijkste indices naar een dieptepunt van een week trok. Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de houdbaarheid van met schulden gefinancierde uitgaven aan AI-infrastructuur en een mogelijk agressiever beleid van de Federal Reserve.

Halfgeleidersector leidt de marktdaling

De tech-zware Nasdaq Composite en de S&P 500 kregen de grootste klappen van de verkoopdruk, voornamelijk gedreven door een terugval in de halfgeleidersector. De Nasdaq Composite kelderde met 578,76 punten, oftewel 2,21%, naar een slotstand van 25.587,84, terwijl de S&P 500 met 108,42 punten, oftewel 1,45%, daalde naar 7.364,37.

Grote spelers in de sector zagen aanzienlijke dalingen, waaronder Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology en Advanced Micro Devices (AMD). Zelfs marktleiders op het gebied van geheugenchips, zoals Micron Technology en SanDisk, die dit jaar top performers waren in de S&P 500, kregen te maken met neerwaartse druk. Marktananalisten suggereren dat de recente kritiek zich richt op de enorme kapitaaluitgaven (capex) die nodig zijn om de productiecapaciteit van halfgeleiders op te schalen, en of de huidige AI-hype dergelijke hoge kosten kan rechtvaardigen.

Zorgen over met schulden gefinancierde AI-expansie

Een cruciale drijfveer achter deze verkoopgolf is de groeiende bezorgdheid over "hyperscalers" — de gigantische techbedrijven — die schulden gebruiken om hun AI-ambities te financieren. Nu deze bedrijven de obligatiemarkten aanboren om grootschalige infrastructuurprojecten te financieren, trekken beleggers de langetermijnrendementen op investeringen in twijfel.

Zo zagen de aandelen van Elon Musks SpaceX bijvoorbeeld stijgen na eerdere verliezen, maar het bedrijf voegt zich bij een groeiende lijst van megacap-entiteiten die de obligatiemarkt gebruiken om kapitaal op te halen. Deze trend van met schulden gefinancierde expansie voedt de angst dat de AI-boom duurder en volatieler zou kunnen zijn dan aanvankelijk werd verwacht. Alle ogen zijn nu gericht op het aanstaande kwartaalverslag van Micron Technology, dat naar verwachting cruciale aanwijzingen zal geven over de toekomstverwachtingen voor de geheugen- en AI-chipsectoren.

Hawkish Federal Reserve en economische onzekerheid

Naast de techsector wegen macro-economische factoren zwaar op het sentiment van beleggers. Er is een groeiende consensus onder handelaren dat de Federal Reserve een strikter ("hawkish") standpunt kan innemen. Volgens gegevens van LSEG prijst de markt nu een tweede renteverhoging tegen december in, een scherpe verschuiving ten opzichte van de verwachting van slechts één verhoging van 25 basispunten die twee weken geleden werd vastgesteld.

Deze verschuiving vindt plaats terwijl beleggers zich voorbereiden op een agressiever monetair beleid onder de nieuwe Fed-voorzitter, Kevin Warsh. De markt bereidt zich ook voor op de publicatie van de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — de favoriete inflatiemeter van de Fed — aanstaande donderdag. De onzekerheid wordt vergroot door de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten, zelfs nu de VS de sancties tegen Iran voor 60 dagen opschort na de eerste vredesgesprekken. Als gevolg hiervan heeft de CBOE Volatility Index, vaak de "fear gauge" van Wall Street genoemd, een hoogtepunt van meer dan een week bereikt.

Belangrijkste punten

• Druk vanuit de techsector: De Nasdaq en S&P 500 bereikten een dieptepunt van een week door een scherpe verkoopgolf in halfgeleidergiganten zoals Nvidia, Intel en AMD.
• Kritische blik op AI-capex: Beleggers zijn steeds sceptischer over de houdbaarheid van de enorme, met schulden gefinancierde kapitaaluitgaven door hyperscalers om de AI-infrastructuur te ondersteunen.
• Verschuivingen in het monetair beleid: De groeiende verwachting van een strikter ("hawkish") beleid van de Federal Reserve en mogelijke renteverhogingen drijven de marktvolatiliteit aan.