Pasaran AS Merosot: S&P 500 dan Nasdaq Jatuh Akibat Kebimbangan Perbelanjaan AI

Wall Street menghadapi kemerosotan ketara pada hari Selasa apabila jualan besar-besaran dalam saham semikonduktor mengheret indeks utama ke tahap terendah dalam tempoh satu minggu. Pelabur semakin bimbang tentang kemampanan perbelanjaan infrastruktur AI yang dibiayai melalui hutang dan potensi tindakan Federal Reserve yang lebih agresif.

Sektor Semikonduktor Menerajui Penurunan Pasaran

Nasdaq Composite yang sarat dengan saham teknologi dan S&P 500 menerima kesan paling teruk daripada tekanan jualan, yang didorong terutamanya oleh kemerosotan dalam ruang semikonduktor. Nasdaq Composite menjunam sebanyak 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84, manakala S&P 500 turun 108.42 mata, atau 1.45%, kepada 7,364.37.

Pemain utama industri mengalami penurunan ketara, termasuk Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD). Malah peneraju cip memori seperti Micron Technology dan SanDisk, yang menjadi antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, turut menghadapi tekanan penurunan. Penganalisis pasaran mencadangkan bahawa penelitian baru-baru ini tertumpu kepada perbelanjaan modal (capex) besar-besaran yang diperlukan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor dan sama ada keghairahan AI semasa dapat mewajarkan kos yang begitu tinggi.

Kebimbangan Terhadap Pengembangan AI yang Dibiayai Hutang

Pemacu utama jualan ini adalah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai "hyperscalers"—syarikat teknologi gergasi—yang menggunakan hutang untuk membiayai cita-cita AI mereka. Memandangkan syarikat-syarikat ini menggunakan pasaran bon untuk membiayai projek infrastruktur yang besar, pelabur mula mempersoalkan pulangan pelaburan jangka panjang.

Sebagai contoh, walaupun SpaceX milik Elon Musk melihat kenaikan saham selepas kerugian sebelum ini, ia menyertai senarai entiti berkapitaliti besar yang semakin meningkat yang menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal. Trend pengembangan berasaskan hutang ini mencetuskan kebimbangan bahawa lonjakan AI mungkin lebih mahal dan tidak menentu daripada yang dijangkakan pada mulanya. Semua tumpuan kini terarah kepada laporan pendapatan Micron Technology yang akan datang, yang dijangka akan memberikan petunjuk penting mengenai prospek masa depan bagi sektor memori dan cip AI.

Federal Reserve yang Hawkish dan Ketidakpastian Ekonomi

Selain sektor teknologi, faktor makroekonomi turut memberi tekanan berat kepada sentimen pelabur. Terdapat konsensus yang semakin meningkat dalam kalangan pedagang bahawa Federal Reserve mungkin akan mengambil pendirian yang lebih hawkish. Menurut data LSEG, peserta pasaran kini menjangkakan kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember, satu peralihan ketara daripada jangkaan kenaikan tunggal sebanyak 25 mata asas yang direkodkan dua minggu lalu.

Peralihan ini berlaku ketika pelabur bersedia untuk dasar monetari yang lebih agresif di bawah Pengerusi Fed yang baharu, Kevin Warsh. Pasaran juga sedang bersiap sedia untuk pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE)—penunjuk inflasi pilihan Fed—pada Khamis ini. Ketidakpastian ini diburukkan lagi oleh ketegangan geopolitik di Timur Tengah, walaupun AS telah menggantung sekatan terhadap Iran selama 60 hari susulan rundingan damai awal. Akibatnya, Indeks Volatiliti CBOE, yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street, telah mencecah tahap tertinggi dalam tempoh lebih satu minggu.

Ringkasan Utama

  • Penurunan Sektor Teknologi: Nasdaq dan S&P 500 mencecah tahap terendah dalam tempoh satu minggu akibat jualan besar-besaran dalam gergasi semikonduktor seperti Nvidia, Intel, dan AMD.
  • Penelitian Capex AI: Pelabur semakin skeptikal tentang kemampanan perbelanjaan modal besar-besaran yang dibiayai melalui hutang oleh hyperscalers untuk menyokong infrastruktur AI.
  • Peralihan Dasar Monetari: Jangkaan yang semakin meningkat terhadap Federal Reserve yang lebih hawkish dan potensi kenaikan kadar faedah sedang memacu turun naik pasaran.