美股大跌：受 AI 支出担忧影响，纳斯达克与标普 500 指数走低
周二，由于半导体股票出现大规模抛售，纳斯达克指数和标普 500 指数跌至一周低点，主要美国股指面临显著下跌。投资者日益担心债务驱动型 AI 投资的可持续性，以及美联储可能采取更加激进的立场。
半导体抛售拖累科技巨头
科技板块成为了此次市场回调的主要受害者，费城半导体指数和标普 500 信息技术板块指数均录得大幅下跌。市场情绪降温的迹象显而易见：行业领导者 Nvidia 和科技巨头 Alphabet 的股价均出现下滑。
跌势蔓延至包括 Intel、Marvell Technology 和 Advanced Micro Devices (AMD) 在内的关键芯片制造商。即使是像 Micron Technology 和 SanDisk 这样在今年标普 500 指数中表现优异的存储芯片专家，也未能逃脱抛售压力。市场分析师指出，近期有关 AI 容量所需巨额资本支出 (capex) 的消息，正促使投资者质疑这些半导体投资的长期投资回报率 (ROI)。
AI 资本支出与债务担忧阴云笼罩投资者情绪
当前波动的主要驱动因素是，市场对“超大规模厂商 (hyperscalers)”如何为其庞大的 AI 基础设施扩张筹集资金的审查日益严格。对于依赖债务来资助这些资本密集型项目的担忧正在增加。这一趋势也反映在更广泛的市场波动中，因为大型企业越来越多地利用债券市场来筹集资金——埃隆·马斯克的 SpaceX 最近也加入了这一依赖债务的巨头行列，成为了这一趋势的典型。
目前，所有目光都集中在 Micron Technology 即将在周三发布的财报上。鉴于其在存储和 AI 芯片领域的地位，在经历了一段剧烈的飙升行情后，Micron 的业绩预计将为该行业的健康状况提供关键线索。
美联储鹰派前景与宏观经济逆风
除了 AI 板块外，宏观经济因素也给华尔街带来了沉重压力。随着交易员调整对美国货币政策的预期，常被称为“恐慌指数”的 CBOE 波动率指数攀升至一周高点。
根据 LSEG 数据，市场参与者目前正预计美联储在 12 月前会进行第二次加息。这与仅仅两周前的预期相比发生了重大转变，当时市场的共识预期仅为加息一次，幅度为 25 个基点。投资者正准备迎接新任美联储主席 Kevin Warsh 领导下的更加鹰派的环境。随着美联储青睐的通胀指标——个人消费支出 (PCE) 物价指数在周四公布，市场有望获得进一步的明确信号。
市场表现摘要
主要指数的跌幅显著：
- 纳斯达克综合指数： 下跌 578.76 点，跌幅 2.21%，收于 25,587.84。
- 标普 500 指数： 下跌 108.42 点，跌幅 1.45%，收于 7,364.37。
- 道琼斯工业平均指数： 小幅下跌 44.67 点，跌幅 0.09%，收于 51,665.32。
核心要点
- AI 可持续性质疑： AI 超大规模厂商巨额的资本支出和债务驱动型支出，正促使投资者重新评估半导体板块的估值。
- 美联储预期转变： 市场情绪已转向更加鹰派的美联储，交易员目前押注 12 月前将会有两次加息。
- 关键数据即将公布： Micron 的财报和即将公布的 PCE 通胀数据将成为决定市场走向的下一个主要催化剂。