सेमीकंडक्टर बिकवाली से AI खर्च की आशंकाएं बढ़ीं, अमेरिकी बाजारों में गिरावट

मंगलवार को वॉल स्ट्रीट में भारी गिरावट देखी गई, क्योंकि सेमीकंडक्टर शेयरों में बड़ी बिकवाली के कारण Nasdaq और S&P 500 एक सप्ताह के निचले स्तर पर आ गए। निवेशक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) क्षेत्र में भारी, कर्ज-आधारित पूंजीगत व्यय (capex) की निरंतरता को लेकर तेजी से चिंतित हो रहे हैं।

बाजार की गिरावट में सेमीकंडक्टर दिग्गजों की भूमिका

बिकवाली के दबाव का सबसे अधिक असर टेक्नोलॉजी सेक्टर पर पड़ा, जिसमें Philadelphia SE Semiconductor इंडेक्स और S&P 500 इंफॉर्मेशन टेक सेक्टर इंडेक्स दोनों में उल्लेखनीय गिरावट दर्ज की गई। इस गिरावट का नेतृत्व Nvidia और Alphabet जैसे उद्योग जगत के दिग्गजों ने किया, जिनके शेयरों की कीमतों में गिरावट आई।

यह बिकवाली चिप निर्माण क्षेत्र में व्यापक रूप से फैली, जिससे Intel, Marvell Technology और Advanced Micro Devices (AMD) प्रभावित हुए। यहाँ तक कि Micron Technology और SanDisk जैसे मेमोरी चिप लीडर्स, जो इस साल S&P 500 पर शानदार प्रदर्शन कर रहे थे, उन्हें भी नुकसान उठाना पड़ा। Globalt के थॉमस मार्टिन सहित बाजार विश्लेषकों ने कहा कि AI से जुड़ी हालिया खबरों ने भारी capex और सेमीकंडक्टर क्षमता में तेजी से हो रही वृद्धि को लेकर महत्वपूर्ण सवाल खड़े कर दिए हैं।

कर्ज-आधारित AI Capex को लेकर बढ़ती चिंताएं

बाजार की अस्थिरता का एक मुख्य कारण इस बात को लेकर बढ़ता संदेह है कि "hyperscalers" अपनी AI महत्वाकांक्षाओं के लिए वित्त पोषण (financing) कैसे कर रहे हैं। इस बात की आशंका बढ़ रही है कि AI इंफ्रास्ट्रक्चर बनाने के लिए आवश्यक भारी खर्च को भारी कर्ज के जरिए पूरा किया जा रहा है।

मेगाकैप कंपनियों के बीच बॉन्ड मार्केट का उपयोग करने का यह चलन अधिक स्पष्ट होता जा रहा है। हालांकि तीन सत्रों की गिरावट के बाद एलन मस्क की SpaceX के शेयरों में बढ़त देखी गई, लेकिन बॉन्ड मार्केट के माध्यम से पूंजी जुटाने का उसका कदम उस व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाता है जिसने निवेशकों को टेक सेक्टर में दीर्घकालिक लीवरेज (leverage) को लेकर सतर्क कर दिया है। अब सबकी निगाहें बुधवार को आने वाली Micron Technology की अर्निंग रिपोर्ट पर टिकी हैं, जिससे मेमोरी और AI चिप बाजारों के भविष्य के दृष्टिकोण के बारे में महत्वपूर्ण संकेत मिलने की उम्मीद है।

फेड के सख्त रुख (Hawkish) की उम्मीदें और मुद्रास्फीति का डेटा

सेक्टर-विशिष्ट चिंताओं के अलावा, व्यापक आर्थिक (macroeconomic) बदलाव भी निवेशक भावना पर भारी पड़ रहे हैं। CBOE Volatility Index, जिसे अक्सर वॉल स्ट्रीट का "डर का सूचकांक" (fear gauge) कहा जाता है, एक सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया क्योंकि व्यापारियों ने अमेरिकी मौद्रिक नीति के लिए अपनी उम्मीदों को समायोजित किया।

LSEG डेटा के अनुसार, बाजार के प्रतिभागी अब फेडरल रिजर्व के अधिक सख्त (hawkish) रुख की संभावना जता रहे हैं और दिसंबर तक ब्याज दरों में दूसरी वृद्धि पर दांव लगा रहे हैं। यह महज दो सप्ताह पहले की स्थिति से एक महत्वपूर्ण बदलाव है, जब आम सहमति केवल एक बार 25-बेसिस-पॉइंट की वृद्धि की उम्मीद कर रही थी। निवेशक नए अध्यक्ष, केविन वार्श के तहत एक सख्त नीतिगत माहौल के लिए तैयार हो रहे हैं, खासकर इस गुरुवार को जारी होने वाले महत्वपूर्ण पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स—जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक है—के मद्देनजर।

बाजार प्रदर्शन का सारांश

इंडेक्स की हलचल जोखिम वाली संपत्तियों (risk assets) में व्यापक गिरावट को दर्शाती है:

  • Nasdaq Composite: 578.76 अंक या 2.21% गिरकर 25,587.84 पर बंद हुआ।
  • S&P 500: 108.42 अंक या 1.45% की गिरावट के साथ 7,364.37 अंक पर समाप्त हुआ।
  • Dow Jones Industrial Average: 44.67 अंक या 0.09% की मामूली गिरावट के साथ 51,665.32 पर बंद हुआ।

मुख्य बातें

  • AI स्थिरता पर संदेह: निवेशक AI में भारी पूंजीगत व्यय (capex) पर सवाल उठा रहे हैं, विशेष रूप से हाइपरस्केलर्स द्वारा कर्ज-आधारित विस्तार के जोखिमों को लेकर।
  • सेमीकंडक्टर में अस्थिरता: Nvidia, Intel और Micron सहित प्रमुख चिप निर्माताओं को भारी बिकवाली का सामना करना पड़ा, जिससे पूरे टेक सेक्टर में गिरावट आई।
  • फेड का सख्त रुख (Hawkish Pivot): मुद्रास्फीति की चिंताओं के बने रहने के कारण, बाजार ब्याज दरों में अधिक आक्रामक वृद्धि चक्र की संभावना जता रहे हैं, और दिसंबर तक दो बार वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं।