সেমিকন্ডাক্টর বিক্রির চাপে মার্কিন বাজারে পতন, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) খাতে ব্যয়ের ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে

মঙ্গলবার ওয়াল স্ট্রিটে বড় ধরনের পতন দেখা গেছে, কারণ সেমিকন্ডাক্টর শেয়ারের ব্যাপক বিক্রির কারণে Nasdaq এবং S&P 500 সূচক এক সপ্তাহের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) খাতে বিপুল পরিমাণ ঋণ-নির্ভর মূলধনী ব্যয়ের (capex) স্থায়িত্ব নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে উদ্বিগ্ন হয়ে পড়ছেন।

সেমিকন্ডাক্টর জায়ান্টদের নেতৃত্বে বাজারের পতন

প্রযুক্তি খাত বিক্রির চাপের মুখে সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, যেখানে Philadelphia SE Semiconductor ইনডেক্স এবং S&P 500 ইনফরমেশন টেক সেক্টর ইনডেক্স উভয়ই উল্লেখযোগ্য পতন রেকর্ড করেছে। এই পতনের নেতৃত্বে ছিল Nvidia এবং Alphabet-এর মতো শিল্প জগতের दिग्गज কোম্পানিগুলো, যাদের শেয়ারের দাম কমেছে।

এই বিক্রির প্রভাব চিপ তৈরির পুরো শিল্পজুড়ে ছড়িয়ে পড়েছে, যা Intel, Marvell Technology এবং Advanced Micro Devices (AMD)-কে প্রভাবিত করেছে। এমনকি Micron Technology এবং SanDisk-এর মতো মেমরি চিপের শীর্ষস্থানীয় কোম্পানিগুলোও লোকসানের সম্মুখীন হয়েছে, যারা এই বছর S&P 500-এ দুর্দান্ত পারফর্ম করছিল। Globalt-এর Thomas Martin সহ বাজার বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে, AI সংক্রান্ত সাম্প্রতিক খবরগুলো বিপুল মূলধনী ব্যয় (capex) এবং সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদন ক্ষমতা দ্রুত বৃদ্ধির বিষয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন তুলেছে।

ঋণ-নির্ভর AI মূলধনী ব্যয় নিয়ে ক্রমবর্ধমান উদ্বেগ

বাজারের অস্থিরতার একটি প্রধান কারণ হলো "hyperscalers"-রা কীভাবে তাদের AI লক্ষ্য পূরণে অর্থায়ন করছে তা নিয়ে ক্রমবর্ধমান সংশয়। AI অবকাঠামো তৈরির জন্য প্রয়োজনীয় বিশাল ব্যয় যে বিপুল ঋণের মাধ্যমে চালানো হচ্ছে, তা নিয়ে উদ্বেগ বাড়ছে।

মেগাক্যাপ কোম্পানিগুলোর মধ্যে বন্ড মার্কেটের মাধ্যমে অর্থ সংগ্রহের এই প্রবণতা আরও স্পষ্ট হয়ে উঠছে। ইলন মাস্কের SpaceX তিন দিন লোকসানের পর শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেলেও, বন্ড মার্কেটের মাধ্যমে মূলধন সংগ্রহের পদক্ষেপটি একটি বৃহত্তর প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে, যা প্রযুক্তি খাতে দীর্ঘমেয়াদী লিভারেজ নিয়ে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক করে তুলেছে। এখন সবার নজর বুধবার Micron Technology-এর আসন্ন আয়ের রিপোর্টের দিকে, যা মেমরি এবং AI চিপ মার্কেটের ভবিষ্যৎ সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ ইঙ্গিত দিতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।

ফেড-এর কঠোর অবস্থান এবং মুদ্রাস্ফীতির তথ্য

খাত-ভিত্তিক উদ্বেগের বাইরেও সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিবর্তনগুলো বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের ওপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলছে। CBOE Volatility Index, যা প্রায়শই ওয়াল স্ট্রিটের "fear gauge" বা ভয়ের পরিমাপক হিসেবে পরিচিত, এক সপ্তাহের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে কারণ ব্যবসায়ীরা মার্কিন মুদ্রানীতি সম্পর্কে তাদের প্রত্যাশা পরিবর্তন করছেন।

LSEG-এর তথ্য অনুযায়ী, বাজার অংশগ্রহণকারীরা এখন ফেডারেল রিজার্ভের কাছ থেকে আরও কঠোর (hawkish) অবস্থানের প্রত্যাশা করছেন এবং ডিসেম্বরের মধ্যে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা দেখছেন। এটি মাত্র দুই সপ্তাহ আগের পরিস্থিতির তুলনায় একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন, যখন ঐকমত্য ছিল যে মাত্র একটি ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি হতে পারে। নতুন চেয়ারম্যান Kevin Warsh-এর অধীনে একটি কঠোর নীতিগত পরিবেশের জন্য বিনিয়োগকারীরা প্রস্তুতি নিচ্ছেন, বিশেষ করে এই বৃহস্পতিবার গুরুত্বপূর্ণ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index—যা ফেড-এর পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক—প্রকাশের কথা রয়েছে।

বাজার পারফরম্যান্সের সারসংক্ষেপ

সূচকের পরিবর্তনগুলো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের ব্যাপক পতনকে প্রতিফলিত করেছে:

• Nasdaq Composite: ৫৭৮.৭৬ পয়েন্ট বা ২.২১% কমে ২৫,৫৮৭.৮৪-এ বন্ধ হয়েছে।
• S&P 500: ১০৮.৪২ পয়েন্ট বা ১.৪৫% কমে ৭,৩৬৪.৩৭ পয়েন্টে শেষ হয়েছে।
• Dow Jones Industrial Average: সামান্য কমে ৪৪.৬৭ পয়েন্ট বা ০.০৯% হ্রাস পেয়ে ৫১,৬৬৫.৩২-এ শেষ হয়েছে।

মূল বিষয়সমূহ

• AI-এর স্থায়িত্ব নিয়ে সন্দেহ: বিনিয়োগকারীরা AI খাতে বিপুল মূলধনী ব্যয় (capex) নিয়ে প্রশ্ন তুলছেন, বিশেষ করে hyperscalers-দের ঋণ-নির্ভর সম্প্রসারণের ঝুঁকি সম্পর্কে।
• সেমিকন্ডাক্টর অস্থিরতা: Nvidia, Intel এবং Micron-সহ প্রধান চিপ নির্মাতারা ব্যাপক বিক্রির চাপের সম্মুখীন হয়েছে, যা প্রযুক্তি খাতের সামগ্রিক পতনের দিকে পরিচালিত করেছে।
• ফেড-এর কঠোর অবস্থান: মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ অব্যাহত থাকায় বাজার এখন আরও আক্রমণাত্মক সুদের হার বৃদ্ধির চক্রের সম্ভাবনা দেখছে, যেখানে ডিসেম্বরের মধ্যে দুটি সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করা হচ্ছে।