Saham AS Merosot Apabila Jualan Lepas Semikonduktor Mencetuskan Kebimbangan Perbelanjaan AI

Indeks utama AS, termasuk Nasdaq dan S&P 500, jatuh ke paras terendah dalam tempoh satu minggu pada hari Selasa berikutan penurunan mendadak dalam saham semikonduktor yang mencemaskan pelabur. Jualan lepas tersebut didorong oleh peningkatan skeptisisme mengenai kemampanan perbelanjaan modal (capex) yang besar dan dibiayai melalui hutang dalam sektor Kecerdasan Buatan (AI).

Gergasi Semikonduktor Terajui Penurunan Pasaran

Sektor teknologi menerima kesan paling teruk daripada turun naik pasaran, dengan indeks Philadelphia SE Semiconductor dan indeks sektor teknologi maklumat S&P 500 mencatatkan penurunan ketara. Pengeluar cip profil tinggi dan peneraju teknologi terkesan teruk: Nvidia dan Alphabet kedua-duanya mengalami kejatuhan harga, manakala Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) turut melihat saham mereka merosot.

Pengeluar cip memori, yang merupakan antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, turut goyah. Micron Technology dan SanDisk kedua-duanya menghadapi tekanan jualan. Peserta pasaran kini sedang menantikan keputusan pendapatan Micron pada hari Rabu untuk menilai kesihatan dan prospek sebenar sektor memori dan cip AI susulan kenaikan mendadak baru-baru ini.

Kebimbangan Meningkat Terhadap Capex AI yang Dibiayai Hutang

Pemacu utama kemerosotan pasaran adalah penelitian yang semakin meningkat terhadap "hyperscalers"—syarikat teknologi gergasi yang menerajui gelombang AI. Pelabur mempersoalkan daya maju jangka panjang perbelanjaan modal (capex) besar yang diperlukan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor.

Kebimbangan ini berpunca daripada cara pengembangan ini dibiayai. Terdapat kegusaran yang semakin meningkat mengenai pergantungan berat kepada hutang untuk membiayai infrastruktur AI. Trend ini diperlihatkan melalui fakta bahawa beberapa syarikat berkapitalisasi besar (megacaps) telah menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal, satu langkah yang turut diikuti oleh SpaceX milik Elon Musk, yang kini menyertai senarai syarikat yang menggunakan pasaran hutang untuk pengembangan.

Jangkaan Fed yang Hawkish dan Lonjakan Volatiliti

Selain kebimbangan khusus sektor, tekanan makroekonomi turut membebankan Wall Street. Pedagang semakin mengambil kira pendirian yang lebih hawkish daripada Rizab Persekutuan AS (Fed). Menurut data LSEG, peserta pasaran kini bertaruh untuk kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember, satu peralihan ketara daripada jangkaan hanya satu kenaikan 25 mata asas yang dilihat dua minggu lalu. Peralihan ini berlaku ketika pelabur bersedia untuk dasar monetari yang lebih agresif di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh.

Kegelisahan pasaran dicerminkan dalam Indeks Volatiliti CBOE (VIX), yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan," yang mencecah paras tertinggi dalam tempoh lebih satu minggu. Pelabur juga sedang bersiap sedia untuk pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), penunjuk inflasi pilihan Fed, yang dijadualkan pada Khamis ini.

Ringkasan Prestasi Pasaran

Penurunan merentasi indeks utama adalah ketara:

  • Nasdaq Composite: Jatuh 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84.
  • S&P 500: Hilang 108.42 mata, atau 1.45%, untuk berakhir pada 7,364.37 mata.
  • Dow Jones Industrial Average: Berakhir sedikit rendah, turun 44.67 mata, atau 0.09%, pada 51,665.32.

Intipati Utama

  • Skeptisisme Capex AI: Pelabur mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal besar yang dibiayai hutang oleh gergasi teknologi untuk menyokong infrastruktur AI.
  • Kemerosotan Semikonduktor: Syarikat gergasi seperti Nvidia, Intel, dan Micron menerajui penurunan lebih luas dalam sektor cip, yang memberi kesan ketara kepada Nasdaq dan S&P 500.
  • Peralihan Fed yang Hawkish: Pasaran sedang menyesuaikan diri dengan jangkaan kenaikan kadar faedah yang lebih kerap di bawah kepimpinan baharu, sekali gus meningkatkan volatiliti keseluruhan.