സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളുടെ ഇടിവ് AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു; യുഎസ് ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ ശക്തമായ ഇടിവ് നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കിയതോടെ, ചൊവ്വാഴ്ച Nasdaq, S&P 500 എന്നിവയുൾപ്പെടെയുള്ള പ്രധാന യുഎസ് സൂചികകൾ ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് പതിച്ചു. ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള, കടമെടുപ്പിലൂടെ നടത്തുന്ന മൂലധന ചെലവുകളുടെ (capital expenditure) സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയങ്ങളാണ് ഈ വിൽപനയ്ക്ക് കാരണമായത്.

സെമികണ്ടക്ടർ ഭീമന്മാർ വിപണിയിലെ ഇടിവിന് നേതൃത്വം നൽകുന്നു

വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ ആഘാതം സാങ്കേതിക മേഖലയിലാണ് നേരിട്ടത്; Philadelphia SE Semiconductor ഇൻഡക്സും S&P 500 ഇൻഫർമേഷൻ ടെക് സെക്ടർ ഇൻഡക്സും ഗണ്യമായ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. പ്രമുഖ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും സാങ്കേതിക വമ്പന്മാരും ഇതിന്റെ ഇരയായി: Nvidia, Alphabet എന്നിവയുടെ ഓഹരി വില കുറഞ്ഞപ്പോൾ Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices (AMD) എന്നിവയുടെ ഓഹരികളും ഇടിഞ്ഞു.

ഈ വർഷം S&P 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച മെമ്മറി ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും തളർന്നു. Micron Technology, SanDisk എന്നിവ രണ്ടും വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തെ നേരിട്ടു. മെമ്മറി, AI ചിപ്പ് മേഖലകളുടെ നിലവിലെ അവസ്ഥയും ഭാവി സാധ്യതകളും വിലയിരുത്തുന്നതിനായി ബുധനാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന Micron-ന്റെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകളിലേക്ക് വിപണി നിരീക്ഷകർ ഉറ്റുനോക്കുകയാണ്.

കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള AI മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്കകൾ

AI രംഗത്തെ നയിക്കുന്ന വമ്പൻ സാങ്കേതിക കമ്പനികളായ "hyperscalers"-നെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പരിശോധനകളാണ് വിപണിയിലെ ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം. സെമികണ്ടക്ടർ ഉൽപ്പാദനം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിന് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ (capex) ദീർഘകാല നിലനിൽപ്പിനെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.

ഈ വിപുലീകരണത്തിന് എങ്ങനെയാണ് സാമ്പത്തിക സമാഹരണം നടത്തുന്നത് എന്നതിലാണ് ആശങ്കയുടെ അടിസ്ഥാനം. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ വികസിപ്പിക്കുന്നതിന് കടമെടുപ്പിനെ അമിതമായി ആശ്രയിക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ച് ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. പല വമ്പൻ കമ്പനികളും മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിനായി ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിനെ ആശ്രയിക്കുന്നത് ഈ പ്രവണതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. വിപുലീകരണത്തിനായി കടപ്പത്ര വിപണികൾ ഉപയോഗിക്കുന്ന കമ്പനികളുടെ പട്ടികയിൽ എലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX-ഉം ഉൾപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്.

ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശന നിലപാടുകളെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകളും വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടവും

മേഖല തിരിച്ചുള്ള ഭീതികൾക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് സമ്മർദ്ദങ്ങളും വോൾ സ്ട്രീറ്റിനെ ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കരുതുന്നത്. LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് വിപണി പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. രണ്ടാഴ്ച മുമ്പ് ഒരു 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് മാത്രമാണ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്നത് എന്നതനുസരിച്ച് ഇത് വലിയ മാറ്റമാണ്. പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ കീഴിൽ കൂടുതൽ കർശനമായ സാമ്പത്തിക നയം നടപ്പിലാക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നതാണ് ഇതിന് കാരണം.

വിപണിയിലെ പരിഭ്രാന്തി "ഭയത്തിന്റെ സൂചിക" (fear gauge) എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന CBOE Volatility Index (VIX)-ൽ പ്രതിഫലിച്ചു, ഇത് ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി. കൂടാതെ, ഫെഡറലിന്റെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ഈ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുകയാണ്, അതിനായി നിക്ഷേപകർ തയ്യാറെടുക്കുന്നു.

വിപണി പ്രകടനത്തിന്റെ സംഗ്രഹം

പ്രധാന സൂചികകളിലുണ്ടായ ഇടിവ് ശ്രദ്ധേയമാണ്:

• Nasdaq Composite: 578.76 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 2.21% ഇടിഞ്ഞ് 25,587.84-ൽ അവസാനിച്ചു.
• S&P 500: 108.42 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 1.45% ഇടിഞ്ഞ് 7,364.37 പോയിന്റിൽ എത്തി.
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.09% ഇടിഞ്ഞ് 51,665.32-ൽ അവസാനിച്ചു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• AI Capex സംശയം: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിനായി സാങ്കേതിക വമ്പന്മാർ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നു.
• സെമികണ്ടക്ടർ ഇടിവ്: Nvidia, Intel, Micron തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികൾ ചിപ്പ് മേഖലയിലെ ഇടിവിന് നേതൃത്വം നൽകി, ഇത് Nasdaq, S&P 500 എന്നിവയെ ഗണ്യമായി ബാധിച്ചു.
• ഫെഡറലിന്റെ കർശന നിലപാട്: പുതിയ നേതൃത്വത്തിന് കീഴിൽ പലിശ നിരക്ക് ഇടയ്ക്കിടെ വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകളോട് വിപണി പൊരുത്തപ്പെടുകയാണ്, ഇത് മൊത്തത്തിലുള്ള ചാഞ്ചാട്ടം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.