செமிகண்டக்டர் விற்பனை சரிவு AI செலவின குறித்த அச்சத்தைத் தூண்டுவதால் அமெரிக்கப் பங்குகள் சரிவு

செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் ஏற்பட்ட கடும் சரிவு முதலீட்டாளர்களை அச்சமடையச் செய்ததால், செவ்வாயன்று Nasdaq மற்றும் S&P 500 உள்ளிட்ட முக்கிய அமெரிக்க குறியீடுகள் ஒரு வார காலத்திற்கு இல்லாத மிகக் குறைந்த நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டன. செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் கடன் மூலம் மேற்கொள்ளப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்த சந்தேகங்கள் அதிகரித்ததே இந்த விற்பனை சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது.

சந்தை சரிவுக்கு முன்னணியில் இருக்கும் செமிகண்டக்டர் ஜாம்பவான்கள்

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் தொழில்நுட்பத் துறை பெரும் பாதிப்படைந்தது; Philadelphia SE Semiconductor குறியீடு மற்றும் S&P 500 தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை குறியீடு ஆகியவற்றில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு காணப்பட்டது. முக்கிய சிப் தயாரிப்பாளர்கள் மற்றும் தொழில்நுட்பத் தலைவர்கள் குறிப்பாகப் பாதிப்படைந்தனர்: Nvidia மற்றும் Alphabet ஆகிய இரண்டின் விலைகளும் சரிந்தன, அதே நேரத்தில் Intel, Marvell Technology மற்றும் Advanced Micro Devices (AMD) ஆகியவற்றின் பங்குகளும் சரிந்தன.

இந்த ஆண்டு S&P 500 இல் சிறந்த செயல்பாட்டைக் கொண்டிருந்த மெமரி சிப் தயாரிப்பாளர்களும் தடுமாறினர். Micron Technology மற்றும் SanDisk ஆகிய இரண்டும் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன. சமீபத்திய கடும் ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, மெமரி மற்றும் AI சிப் துறைகளின் உண்மையான நிலை மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டத்தை மதிப்பிடுவதற்கு, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் புதன்கிழமை வரவிருக்கும் Micron நிறுவனத்தின் வருவாய் முடிவுகளைக் எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றனர்.

கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் AI Capex குறித்த அதிகரித்து வரும் கவலைகள்

சந்தை பின்னடைவின் முதன்மையான காரணியாக, AI துறையில் முன்னணியில் இருக்கும் "hyperscalers" எனப்படும் மிகப்பெரிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் மீதான அதிகரித்த ஆய்வுகள் உள்ளன. செமிகண்டக்டர் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கத் தேவைப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவின் (capex) நீண்டகாலத் திறன் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர்.

இந்த விரிவாக்கம் எவ்வாறு நிதியளிக்கப்படுகிறது என்பதிலேயே இந்த கவலை வேரூன்றியுள்ளது. AI உள்கட்டமைப்பிற்கு நிதி திரட்ட கடனைப் பெரிதும் சார்ந்திருப்பது குறித்த அச்சம் அதிகரித்து வருகிறது. பல மெகா கேப் (megacaps) நிறுவனங்கள் மூலதனத்தைத் திரட்ட பாண்ட் சந்தையை (bond market) அணுகுவது இந்த போக்கை எடுத்துக்காட்டுகிறது; விரிவாக்கத்திற்காக கடன் சந்தைகளைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனங்களின் பட்டியலில் Elon Musk-ன் SpaceX நிறுவனமும் இணைந்துள்ளது.

Fed-ன் கடுமையான நிலைப்பாடு குறித்த எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகரிப்பு

துறை சார்ந்த அச்சங்களைத் தாண்டி, மேக்ரோ பொருளாதார அழுத்தங்கள் Wall Street மீது பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி வருகின்றன. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) மிகவும் கடுமையான (hawkish) நிலைப்பாட்டை எடுக்கும் என்று வர்த்தகர்கள் கருதுகின்றனர். LSEG தரவுகளின்படி, டிசம்பருக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு இருக்கும் என்று சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது bets வைத்துள்ளனர்; இது இரண்டு வாரங்களுக்கு முன்பு இருந்த ஒரே ஒரு 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும். புதிய தலைவர் Kevin Warsh தலைமையில் மிகவும் தீவிரமான பணவியல் கொள்கைக்கு முதலீட்டாளர்கள் தயாராகி வரும் நிலையில் இந்த மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது.

சந்தையின் பதற்றமானது "பயத்தின் அளவுகோல்" (fear gauge) என்று அழைக்கப்படும் CBOE Volatility Index (VIX)-இல் பிரதிபலித்தது, இது ஒரு வார காலத்திற்கு இல்லாத உச்சத்தைத் தொட்டது. ஃபெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் பணவீக்க அளவுகோலான Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீடு இந்த வியாழக்கிழமை வெளியாக உள்ளது, அதற்கும் முதலீட்டாளர்கள் தயாராகி வருகின்றனர்.

சந்தை செயல்பாட்டின் சுருக்கம்

முக்கிய குறியீடுகளில் ஏற்பட்ட சரிவு குறிப்பிடத்தக்கது:

• Nasdaq Composite: 578.76 புள்ளிகள் அல்லது 2.21% சரிந்து 25,587.84 இல் முடிவடைந்தது.
• S&P 500: 108.42 புள்ளிகள் அல்லது 1.45% இழந்து 7,364.37 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது.
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 புள்ளிகள் அல்லது 0.09% சரிந்து 51,665.32 இல் சற்று குறைவாக முடிவடைந்தது.

முக்கிய அம்சங்கள்

• AI Capex மீதான சந்தேகம்: AI உள்கட்டமைப்பை ஆதரிக்க தொழில்நுட்ப ஜாம்பவான்கள் மேற்கொள்ளும் மிகப்பெரிய, கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் மூலதனச் செலவின் நிலைத்தன்மையை முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பி வருகின்றனர்.
• செமிகண்டக்டர் சரிவு: Nvidia, Intel மற்றும் Micron போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள் சிப் துறையில் ஏற்பட்ட பரவலான சரிவுக்குத் தலைமை தாங்கின, இது Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது.
• Fed-ன் கடுமையான நிலைப்பாடு மாற்றம்: புதிய தலைமையின் கீழ் அடிக்கடி வட்டி விகித உயர்வுகள் இருக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பிற்கு ஏற்ப சந்தைகள் மாறி வருகின்றன, இது ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்கத்தை அதிகரிக்கிறது.