செமிகண்டக்டர் விற்பனை சரிவு AI செலவின குறித்த அச்சத்தைத் தூண்டுவதால் அமெரிக்கச் சந்தைகள் சரிவு

செமிகண்டக்டர் பங்குகளில் ஏற்பட்ட கடும் சரிவினால், நாஸ்டாக் (Nasdaq) மற்றும் S&P 500 ஆகியவை ஒரு வார காலத்தின் மிகக் குறைந்த நிலைக்குத் தள்ளப்பட்டதால், செவ்வாயன்று வால் ஸ்ட்ரீட் குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது. ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) கடுமையான பணவியல் கொள்கையைக் கையாளக்கூடும் என்ற அச்சத்தின் மத்தியில், செயற்கை நுண்ணறிவுத் துறையில் கடன் மூலம் மேற்கொள்ளப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்பத் தொடங்கியுள்ளனர்.

செமிகண்டக்டர் சரிவு தொழில்நுட்பக் குறியீடுகளில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் தொழில்நுட்பத் துறை பெரும் பாதிப்படைந்தது; பிலடெல்பியா SE செமிகண்டக்டர் குறியீடு மற்றும் S&P 500 தகவல் தொழில்நுட்பத் துறை குறியீடு ஆகிய இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க வீழ்ச்சியைக் கண்டன. முன்னணி சிப் தயாரிப்பாளர்கள் மற்றும் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் பெரும் விற்பனை அழுத்தத்தைச் சந்தித்தன: Nvidia மற்றும் Alphabet ஆகிய இரண்டும் சரிந்தன, அதே நேரத்தில் Intel, Marvell Technology மற்றும் Advanced Micro Devices (AMD) ஆகியவையும் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தன.

இந்த ஆண்டு S&P 500 இல் சிறந்த செயல்பாட்டைக் கொண்டிருந்த Micron Technology மற்றும் SanDisk போன்ற மெமரி சிப் தயாரிப்பாளர்களும் தங்கள் பங்குகள் சரிவதைக் கண்டனர். சமீபத்திய மிகப்பெரிய ஏற்றத்திற்குப் பிறகு, மெமரி மற்றும் AI சிப் துறையின் உண்மையான நிலை மற்றும் எதிர்காலத் திட்டங்களைக் கணிக்க, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் புதன்கிழமை வரவிருக்கும் Micron நிறுவனத்தின் வருவாய் அறிக்கையை எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றனர்.

கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படும் AI மூலதனச் செலவினங்கள் குறித்த அதிகரித்து வரும் கவலைகள்

இந்த விற்பனை சரிவுக்குப் பின்னால் உள்ள முக்கியக் காரணம், "ஹைப்பர்ஸ்கேலர்கள்" (hyperscalers) மற்றும் AI உள்கட்டமைப்பிற்குத் தேவையான மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவினங்களை (Capex) நிதியளிக்க அவர்கள் கடனைச் சார்ந்திருப்பது குறித்த ஆய்வாகும். Globalt நிறுவனத்தைச் சேர்ந்த தாமஸ் மார்ட்டின் உள்ளிட்ட ஆய்வாளர்கள், AI தொடர்பான சமீபத்திய செய்திகள், செமிகண்டக்டர் உற்பத்தித் திறனை விரைவாக அதிகரிப்பது மற்றும் அதில் ஈடுபடுத்தப்படும் பெரும் செலவுகள் குறித்து முக்கியமான கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

வளர்ச்சியை நிதியளிக்க பத்திரச் சந்தைகளை (bond markets) நாடும் இந்த போக்கு, ஏற்கனவே நிலைபெற்ற நிறுவனங்களுக்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை; எலான் மஸ்க்கின் SpaceX கூட மூலதனத்தைத் திரட்டக் கடனைப் பயன்படுத்தும் பெரும் நிறுவனங்களின் பட்டியலில் இணைந்துள்ளது. மூன்று நாள் சரிவைத் தொடர்ந்து SpaceX பங்குகள் உண்மையில் உயர்ந்திருந்தாலும், AI ஆதிக்கத்திற்கான போட்டியில் அதிக கடன் நிலைகளின் நீண்டகால விளைவுகள் குறித்து ஒட்டுமொத்த சந்தையும் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளது.

ஃபெடரலின் கடுமையான நிலைப்பாடு மற்றும் பொருளாதார ஏற்ற இறக்கங்கள்

AI குறித்த செய்திகள் தவிர, மேக்ரோ பொருளாதாரக் காரணிகளும் முதலீட்டாளர்களின் கவலையைத் தூண்டுகின்றன. அமெரிக்கப் பணவியல் கொள்கை குறித்த வர்த்தகர்களின் எதிர்பார்ப்புகள் மாற்றமடைந்ததால், வால் ஸ்ட்ரீட்டின் "பயக் கருவி" (fear gauge) என்று அழைக்கப்படும் CBOE வோலட்டிலிட்டி குறியீடு (Volatility Index) ஒரு வார காலத்தின் உச்சத்தை எட்டியது. LSEG தரவுகளின்படி, டிசம்பருக்குள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வைச் செயல்படுத்தக்கூடும் என்ற கருத்து வலுவடைந்து வருகிறது. வெறும் இரண்டு வாரங்களுக்கு முன்பு, சந்தை ஒரே ஒரு 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வை மட்டுமே எதிர்பார்த்திருந்த நிலையில், இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றமாகும்.

புதிய ஃபெட் தலைவர் கெவின் வார்ஷ் (Kevin Warsh) தலைமையின் கீழ் கடுமையான நிலைப்பாட்டை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கொள்ளத் தயாராகி வருகின்றனர். இந்த வியாழக்கிழமை வெளியாகவுள்ள ஃபெடரலின் விருப்பமான பணவீக்கக் குறியீடான Personal Consumption Expenditures (PCE) விலை குறியீட்டின் மீது அனைவரது பார்வையும் உள்ளது.

சந்தை செயல்பாட்டுச் சுருக்கம்

இந்த விற்பனை சரிவு முக்கிய குறியீடுகளின் முடிவுகளில் பிரதிபலித்தது:

• S&P 500: 108.42 புள்ளிகள் (1.45%) சரிந்து 7,364.37 இல் முடிவடைந்தது.
• Nasdaq Composite: 578.76 புள்ளிகள் (2.21%) சரிந்து 25,587.84 இல் முடிவடைந்தது.
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 புள்ளிகள் (0.09%) குறைந்து 51,665.32 இல் சற்று குறைவான அளவில் முடிவடைந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• AI Capex ஆய்வு: AI உள்கட்டமைப்பு மற்றும் செமிகண்டக்டர் உற்பத்தித் திறனுக்காக கடன் மூலம் மேற்கொள்ளப்படும் மிகப்பெரிய செலவினங்களின் நிலைத்தன்மை குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்புகின்றனர்.
• செமிகண்டக்டர் சரிவு: Nvidia, Intel மற்றும் Micron உள்ளிட்ட முன்னணி சிப் தயாரிப்பாளர்கள் தொழில்நுட்பத் துறையின் ஒட்டுமொத்த விற்பனை சரிவுக்குத் தலைமை தாங்கி, நாஸ்டாக் மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றைக் கீழே இழுத்தனர்.
• ஃபெடரலின் கடுமையான நிலைப்பாடு: பணவீக்கம் மற்றும் பணவியல் கொள்கை குறித்த கவலைகளால், டிசம்பருக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு நிகழ அதிக வாய்ப்புள்ளதாகச் சந்தை கணிக்கிறது.