Thị trường Mỹ sụt giảm khi đợt bán tháo nhóm bán dẫn gây lo ngại về chi tiêu cho AI

Wall Street đã đối mặt với một đợt sụt giảm đáng kể vào thứ Ba khi Nasdaq và S&P 500 rơi xuống mức thấp nhất trong một tuần, nguyên nhân chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của các cổ phiếu bán dẫn. Các nhà đầu tư đang ngày càng đặt câu hỏi về tính bền vững của các khoản chi tiêu vốn (Capex) khổng lồ dựa trên nợ trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, trong bối cảnh lo ngại về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có quan điểm thắt chặt hơn.

Sự sụt giảm của nhóm bán dẫn gây áp lực nặng nề lên các chỉ số công nghệ

Ngành công nghệ đã chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ sự biến động của thị trường, khi cả chỉ số Philadelphia SE Semiconductor và chỉ số ngành công nghệ thông tin của S&P 500 đều ghi nhận mức giảm đáng kể. Các nhà sản xuất chip danh tiếng và các gã khổng lồ công nghệ đã phải chịu áp lực bán tháo lớn: Nvidia và Alphabet đều giảm điểm, trong khi Intel, Marvell Technology và Advanced Micro Devices (AMD) cũng đối mặt với thua lỗ.

Ngay cả các nhà sản xuất chip nhớ như Micron Technology và SanDisk, vốn là những cái tên có hiệu suất tốt nhất trên S&P 500 trong năm nay, cũng chứng kiến giá cổ phiếu sụt giảm. Các thành viên thị trường hiện đang chờ đợi báo cáo thu nhập sắp tới của Micron vào thứ Tư để đánh giá sức khỏe thực sự và triển vọng tương lai của lĩnh vực chip nhớ và chip AI sau đợt tăng trưởng mạnh mẽ gần đây.

Lo ngại gia tăng về chi tiêu vốn cho AI dựa trên nợ

Động lực chính đằng sau đợt bán tháo là sự giám sát đối với các "hyperscalers" (nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn) và sự phụ thuộc của họ vào nợ để tài trợ cho các khoản chi tiêu vốn (Capex) khổng lồ cần thiết cho hạ tầng AI. Các nhà phân tích, bao gồm Thomas Martin từ Globalt, lưu ý rằng những tin tức gần đây xoay quanh AI đã đặt ra những câu hỏi quan trọng về việc tăng nhanh năng lực sản xuất bán dẫn và khối lượng chi tiêu cực lớn liên quan.

Xu hướng tận dụng thị trường trái phiếu để tài trợ cho tăng trưởng không chỉ giới hạn ở các doanh nghiệp đã thành danh; ngay cả SpaceX của Elon Musk cũng đã gia nhập danh sách các công ty vốn hóa lớn sử dụng nợ để huy động vốn. Mặc dù cổ phiếu SpaceX thực tế đã tăng sau ba ngày giảm điểm, nhưng thị trường nói chung vẫn thận trọng trước những tác động dài hạn của mức nợ cao trong cuộc đua giành thế thống trị AI.

Triển vọng thắt chặt của Fed và sự biến động kinh tế

Bên cạnh câu chuyện về AI, các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đang thúc đẩy sự lo lắng của nhà đầu tư. Chỉ số biến động CBOE, thường được gọi là "thước đo nỗi sợ hãi" của Wall Street, đã chạm mức cao nhất trong một tuần khi các nhà giao dịch điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Theo dữ liệu từ LSEG, ngày càng có nhiều sự đồng thuận rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện đợt tăng lãi suất thứ hai vào tháng 12. Đây là một sự thay đổi đáng kể so với chỉ hai tuần trước, khi thị trường chỉ dự đoán một đợt tăng 25 điểm cơ bản.

Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một lập trường thắt chặt hơn dưới thời Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh, với mọi sự chú ý đổ dồn vào Chỉ số Giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) sắp tới — thước đo lạm phát ưa thích của Fed — sẽ được công bố vào thứ Năm này.

Tóm tắt hiệu suất thị trường

Đợt bán tháo được phản ánh qua các con số đóng cửa của các chỉ số chính:

  • S&P 500: Giảm 108,42 điểm (1,45%) xuống mức đóng cửa 7.364,37.
  • Nasdaq Composite: Giảm 578,76 điểm (2,21%) xuống mức 25.587,84.
  • Dow Jones Industrial Average: Kết thúc thấp hơn một chút, giảm 44,67 điểm (0,09%) xuống 51.665,32.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Giám sát chi tiêu vốn cho AI: Các nhà đầu tư đang đặt câu hỏi về tính bền vững của việc chi tiêu khổng lồ dựa trên nợ cho hạ tầng AI và năng lực sản xuất bán dẫn.
  • Sự sụt giảm của nhóm bán dẫn: Các nhà sản xuất chip lớn bao gồm Nvidia, Intel và Micron đã dẫn đầu đợt bán tháo công nghệ trên diện rộng, kéo theo sự sụt giảm của Nasdaq và S&P 500.
  • Tâm lý thắt chặt của Fed: Thị trường đang phản ánh khả năng cao về một đợt tăng lãi suất thứ hai vào tháng 12, do những lo ngại về lạm phát và chính sách tiền tệ.