Saham AS Menurun Akibat Jualan Besar-besaran Semikonduktor Cetus Kebimbangan Perbelanjaan AI

Wall Street menghadapi penurunan ketara pada hari Selasa apabila indeks utama mencecah paras terendah dalam tempoh satu minggu, didorong oleh pembetulan tajam dalam sektor semikonduktor. Pelabur semakin mempersoalkan kemampanan perbelanjaan modal (capex) besar-besaran yang dibiayai melalui hutang dalam perlumbaan kecerdasan buatan (AI).

Kemerosotan Semikonduktor Menarik Turun Gergasi Teknologi

Nasdaq Composite dan S&P 500 menerima kesan paling teruk daripada tekanan jualan, dengan Nasdaq menjunam 578.76 mata, atau 2.21%, untuk ditutup pada 25,587.84. S&P 500 menyusut 108.42 mata, penurunan sebanyak 1.45%, berakhir pada 7,364.37 mata. Ketidaktentuan ini didorong oleh kerugian besar dalam indeks Philadelphia SE Semiconductor dan sektor teknologi maklumat S&P 500.

Pengeluar cip profil tinggi dan peneraju teknologi mengalami kemerosotan ketara. Nvidia dan Alphabet kedua-duanya merosot, manakala pemain utama seperti Intel, Marvell Technology, dan Advanced Micro Devices (AMD) turut menghadapi tekanan penurunan. Malah, peneraju cip memori Micron Technology dan SanDisk, yang merupakan antara prestasi terbaik dalam S&P 500 tahun ini, turut melihat saham mereka menurun. Penganalisis pasaran mencadangkan bahawa pasaran kini sedang meneliti capex besar-besaran yang digunakan untuk meningkatkan kapasiti semikonduktor.

Kebimbangan Mengenai Capex AI dan Hutang

Pemacu utama di sebalik jualan besar-besaran ini adalah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai bagaimana "hyperscalers" membiayai cita-cita AI mereka. Terdapat skeptisisme yang semakin bertambah tentang skala perbelanjaan AI yang dibiayai hutang dan sama ada pulangan pelaburan akan mewajarkan penilaian semasa.

Trend syarikat mega-cap menggunakan pasaran bon untuk mengumpul modal telah menjadi titik pertikaian. Walaupun SpaceX milik Elon Musk melihat sahamnya meningkat selepas siri kerugian tiga sesi, pasaran yang lebih luas kekal berwaspada terhadap tahap hutang yang semakin meningkat yang diperlukan untuk menyokong lonjakan infrastruktur AI. Semua mata kini tertumpu kepada keputusan pendapatan Micron Technology, yang dijangka akan memberikan petunjuk kritikal mengenai prospek masa depan bagi sektor memori dan cip AI.

Jangkaan Fed yang Hawkish dan Ketidaktentuan Ekonomi

Selain sektor teknologi, faktor makroekonomi menambah lapisan kerumitan kepada pasaran. Dow Jones Industrial Average berakhir sedikit rendah, turun 44.67 mata (0.09%), kepada 51,665.32. Indeks Volatiliti CBOE, yang sering dirujuk sebagai "penunjuk ketakutan" Wall Street, meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh lebih satu minggu.

Pedagang kini beralih kepada jangkaan Federal Reserve yang lebih hawkish. Menurut data LSEG, pasaran kini mengambil kira kenaikan kadar faedah kedua menjelang Disember, satu peralihan ketara daripada jangkaan kenaikan tunggal sebanyak 25 mata asas yang dilihat dua minggu lalu. Peralihan ini berlaku ketika pelabur bersedia untuk dasar monetari yang lebih agresif di bawah Pengerusi baharu, Kevin Warsh. Pelabur juga sedang bersiap sedia untuk data Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang akan datang, metrik inflasi pilihan Fed, yang akan dikeluarkan Khamis ini.

Ringkasan Utama

  • Ketidaktentuan Sektor Teknologi: Nasdaq mengalami kejatuhan tajam sebanyak 2.21%, dicetuskan oleh jualan besar-besaran dalam saham semikonduktor seperti Nvidia, Intel, dan AMD.
  • Keraguan Kemampanan AI: Pelabur sedang meneliti perbelanjaan modal (capex) besar-besaran yang dibiayai hutang yang digunakan oleh gergasi teknologi untuk membina kapasiti AI.
  • Peralihan Dasar Monetari: Jangkaan kenaikan kadar faedah telah meningkat, dengan pedagang kini mengambil kira kenaikan kedua menjelang Disember disebabkan prospek Fed yang lebih hawkish.