सेमीकंडक्टरमधील विक्रीमुळे AI खर्चाबाबत भीती निर्माण झाल्याने अमेरिकन शेअर्समध्ये घसरण

सेमीकंडक्टर क्षेत्रात झालेल्या मोठ्या सुधारणेमुळे (correction) मंगळवारी वॉल स्ट्रीटला मोठ्या घसरणीचा सामना करावा लागला आणि प्रमुख निर्देशांक एका आठवड्याच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचले. कृत्रिम बुद्धिमत्ता (AI) शर्यतीत मोठ्या प्रमाणावर कर्ज घेऊन केले जाणारे भांडवली खर्च (capital expenditures) शाश्वत आहेत का, यावर गुंतवणूकदार आता प्रश्न उपस्थित करत आहेत.

सेमीकंडक्टरमधील मंदीमुळे टेक कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये घसरण

विक्रीच्या दबावाचा सर्वाधिक फटका Nasdaq Composite आणि S&P 500 ला बसला, ज्यामध्ये Nasdaq ५७८.७६ अंकांनी किंवा २.२१% घसरून २५,५८७.८४ वर बंद झाला. S&P 500 मध्ये १०८.४२ अंकांची किंवा १.४५% घट होऊन तो ७,३६४.३७ अंकांशी बंद झाला. Philadelphia SE Semiconductor निर्देशांक आणि S&P 500 माहिती तंत्रज्ञान (information technology) क्षेत्रातील मोठ्या नुकसानीमुळे ही अस्थिरता वाढली.

आघाडीच्या चिप उत्पादक आणि टेक कंपन्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण दिसून आली. Nvidia आणि Alphabet या दोन्ही कंपन्यांचे शेअर्स खाली आले, तर Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या प्रमुख कंपन्यांनाही विक्रीचा दबाव सहन करावा लागला. यावर्षी S&P 500 मधील सर्वोत्तम कामगिरी करणाऱ्या मेमरी चिप क्षेत्रातील दिग्गज Micron Technology आणि SanDisk यांच्या शेअर्समध्येही घसरण झाली. सेमीकंडक्टर क्षमता वाढवण्यासाठी केले जाणारे प्रचंड भांडवली खर्च (capex) बाजार सध्या बारकाईने तपासत असल्याचे बाजार विश्लेषकांचे म्हणणे आहे.

AI भांडवली खर्च आणि कर्जाची चिंता

या विक्रीमागे मुख्य कारण म्हणजे "hyperscalers" त्यांच्या AI महत्त्वाकांक्षेसाठी निधी कसा उभा करत आहेत, याबद्दलची वाढती चिंता. कर्ज घेऊन केले जाणारे AI खर्च आणि त्यातून मिळणारा परतावा (return on investment) सध्याच्या मूल्यांकनाचे (valuations) समर्थन करेल का, याबाबत संशय वाढत आहे.

भांडवल उभारण्यासाठी मेगा-कॅप कंपन्यांनी बाँड मार्केटचा वापर करण्याचा कल वादाचा विषय ठरला आहे. एलन मस्क यांच्या SpaceX चे शेअर्स तीन सत्रांच्या घसरणीनंतर वधारले असले तरी, AI इन्फ्रास्ट्रक्चरमधील तेजी टिकवून ठेवण्यासाठी आवश्यक असलेल्या वाढत्या कर्ज पातळीबाबत व्यापक बाजार सावध आहे. आता सर्वांचे लक्ष Micron Technology च्या कमाईच्या निकालांकडे लागले आहे, ज्यातून मेमरी आणि AI चिप क्षेत्राच्या भविष्यातील वाटचालीबाबत महत्त्वाचे संकेत मिळण्याची अपेक्षा आहे.

फेडचे कठोर धोरण आणि आर्थिक अनिश्चितता

टेक क्षेत्राव्यतिरिक्त, मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) घटक बाजारात अधिक गुंतागुंत निर्माण करत आहेत. Dow Jones Industrial Average ४४.६७ अंकांनी (०.०९%) घसरून ५१,६६५.३२ वर बंद झाला. CBOE Volatility Index, ज्याला अनेकदा वॉल स्ट्रीटचे "fear gauge" म्हटले जाते, तो एका आठवड्याच्या उच्चांकी पातळीवर पोहोचला.

व्यापारी आता फेडरल रिझर्व्हच्या अधिक कठोर (hawkish) धोरणाकडे कल दाखवत आहेत. LSEG च्या डेटा नुसार, बाजार आता डिसेंबरपर्यंत व्याजदरात दुसऱ्या वाढीची शक्यता वर्तवत आहे, जे दोन आठवड्यांपूर्वी केवळ २५ बेसिस पॉईंटच्या एका वाढीच्या अपेक्षेपेक्षा मोठे बदल आहे. नवीन अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) यांच्या नेतृत्वाखाली अधिक आक्रमक चलनविषयक धोरणासाठी गुंतवणूकदार तयार होत असताना हे बदल पाहायला मिळत आहेत. गुंतवणूकदार या गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या फेडच्या आवडीच्या महागाई निर्देशांकासाठी (inflation metric), म्हणजेच Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index डेटासाठी देखील सज्ज होत आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• टेक क्षेत्रातील अस्थिरता: Nvidia, Intel आणि AMD सारख्या सेमीकंडक्टर शेअर्समधील मोठ्या विक्रीमुळे Nasdaq मध्ये २.२१% ची मोठी घसरण झाली.
• AI शाश्वततेबाबत शंका: टेक कंपन्या AI क्षमता वाढवण्यासाठी मोठ्या प्रमाणावर कर्ज घेऊन करत असलेल्या भांडवली खर्चावर (capex) गुंतवणूकदार बारकाईने लक्ष ठेवून आहेत.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: फेडच्या कठोर दृष्टिकोनामुळे व्याजदरात वाढ होण्याची शक्यता वाढली असून, व्यापारी आता डिसेंबरपर्यंत दुसऱ्या वाढीची अपेक्षा करत आहेत.