Акції США падають через розпродаж напівпровідників, що викликає побоювання щодо витрат на ШІ

У вівторок на Уолл-стріт спостерігався значний спад: основні індекси досягли мінімумів за тиждень на тлі різкої корекції в секторі напівпровідників. Інвестори дедалі частіше ставлять під сумнів сталість масштабних капітальних витрат, що фінансуються за рахунок боргу, у гонці штучного інтелекту.

Спад у секторі напівпровідників тягне вниз технологічних гігантів

Індекс Nasdaq Composite та S&P 500 прийняли на себе основний удар тиску продажів: Nasdaq обвалився на 578,76 пункта (або на 2,21%), закрившись на позначці 25 587,84. S&P 500 втратив 108,42 пункта, що становить падіння на 1,45%, і завершив торги на рівні 7 364,37 пункта. Ця волатильність була підсилена значними збитками в індексі Philadelphia SE Semiconductor та в секторі інформаційних технологій S&P 500.

Відомі виробники чипів та технологічні лідери продемонстрували суттєве падіння. Акції Nvidia та Alphabet знизилися, а такі великі гравці, як Intel, Marvell Technology та Advanced Micro Devices (AMD), також опинилися під тиском. Навіть лідери ринку чипів пам'яті Micron Technology та SanDisk, які були одними з найкращих акцій у S&P 500 цього року, також показали падіння. Ринкові аналітики припускають, що наразі ринок ретельно аналізує величезні капітальні витрати (capex), які спрямовуються на розширення потужностей виробництва напівпровідників.

Капітальні витрати на ШІ та занепокоєння щодо боргів

Основним чинником цього розпродажу є зростаюча тривога щодо того, як «гіперскейлери» фінансують свої амбіції в галузі ШІ. Зростає скептицизм щодо масштабів витрат на ШІ, що фінансуються за рахунок боргів, і того, чи виправдає окупність інвестицій поточну ринкову оцінку.

Тенденція компаній з величезною капіталізацією звертатися до ринку облігацій для залучення капіталу стала предметом суперечок. Хоча акції SpaceX Ілона Маска зросли після трисесійного падіння, ширший ринок залишається настороженим щодо зростання рівня заборгованості, необхідного для підтримки буму інфраструктури ШІ. Зараз усі очі прикуті до результатів прибутку Micron Technology, які, як очікується, нададуть важливі підказки щодо майбутніх перспектив секторів пам'яті та чипів для ШІ.

Очікування жорсткої політики ФРС та економічна невизначеність

Окрім технологічного сектору, макроекономічні фактори додають ринку складності. Промисловий індекс Dow Jones закінчився незначним зниженням на 44,67 пункта (0,09%), до 51 665,32. Індекс волатильності CBOE, який часто називають «індикатором страху» Уолл-стріт, зріс до найвищого рівня за понад тиждень.

Трейдери змінюють свої ставки на більш «яструбину» політику Федеральної резервної системи. Згідно з даними LSEG, ринки тепер закладають у ціни друге підвищення відсоткової ставки до грудня, що є значним зсувом порівняно з очікуванням лише одного підвищення на 25 базисних пунктів, яке спостерігалося два тижні тому. Цей зсув відбувається на тлі підготовки інвесторів до більш агресивної монетарної політики за керівництва нового голови Кевіна Ворша. Інвестори також готуються до публікації даних індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленого показника інфляції ФРС, який має з'явитися цього четверга.

Основні висновки

• Волатильність технологічного сектору: Nasdaq продемонстрував різке падіння на 2,21%, спричинене масовим розпродажем акцій напівпровідникових компаній, таких як Nvidia, Intel та AMD.
• Сумніви щодо сталого розвитку ШІ: Інвестори ретельно аналізують величезні капітальні витрати (capex), що фінансуються за рахунок боргів і використовуються технологічними гігантами для розбудови потужностей ШІ.
• Зміни в монетарній політиці: Очікування щодо підвищення відсоткових ставок посилилися: через більш «яструбиний» прогноз ФРС трейдери тепер закладають у ціни друге підвищення до грудня.