Las acciones de EE. UU. caen ante la liquidación de semiconductores que despierta temores sobre el gasto en IA
Wall Street enfrentó una caída significativa el martes, mientras los principales índices alcanzaban mínimos de una semana, impulsados por una fuerte corrección en el sector de los semiconductores. Los inversores cuestionan cada vez más la sostenibilidad de los masivos gastos de capital financiados con deuda en la carrera de la inteligencia artificial.
El desplome de los semiconductores arrastra a los gigantes tecnológicos
El Nasdaq Composite y el S&P 500 sufrieron el mayor impacto de la presión de venta; el Nasdaq se desplomó 578,76 puntos, o un 2,21%, para cerrar en 25.587,84. El S&P 500 perdió 108,42 puntos, una caída del 1,45%, terminando en 7.364,37 puntos. Esta volatilidad fue alimentada por fuertes pérdidas en el índice Philadelphia SE Semiconductor y en el sector de tecnología de la información del S&P 500.
Fabricantes de chips de alto perfil y líderes tecnológicos experimentaron retrocesos significativos. Tanto Nvidia como Alphabet cayeron, mientras que actores importantes como Intel, Marvell Technology y Advanced Micro Devices (AMD) también enfrentaron presión a la baja. Incluso los líderes en chips de memoria, Micron Technology y SanDisk, que han estado entre los de mejor desempeño en el S&P 500 este año, vieron caer sus acciones. Los analistas de mercado sugieren que el mercado está examinando actualmente los masivos capex que se están desplegando para aumentar la capacidad de semiconductores.
La preocupación por el capex de la IA y la deuda
Un motor principal detrás de esta liquidación es la creciente ansiedad sobre cómo los "hyperscalers" están financiando sus ambiciones de IA. Existe un escepticismo creciente sobre la escala del gasto en IA financiado con deuda y si el retorno de la inversión justificará las valoraciones actuales.
La tendencia de las empresas de mega capitalización de recurrir al mercado de bonos para recaudar capital se ha convertido en un punto de controversia. Si bien las acciones de SpaceX, de Elon Musk, subieron tras una racha de tres sesiones de pérdidas, el mercado en general se mantiene cauteloso ante los crecientes niveles de deuda necesarios para sostener el auge de la infraestructura de IA. Ahora, todas las miradas están puestas en los resultados de ganancias de Micron Technology, que se espera proporcionen pistas críticas sobre las perspectivas futuras para los sectores de memoria y chips de IA.
Expectativas de una Fed restrictiva e incertidumbre económica
Más allá del sector tecnológico, los factores macroeconómicos están añadiendo capas de complejidad al mercado. El Dow Jones Industrial Average terminó ligeramente a la baja, con una caída de 44,67 puntos (0,09%), situándose en 51.665,32. El índice de volatilidad CBOE, a menudo llamado el "medidor de miedo" de Wall Street, subió a su nivel más alto en más de una semana.
Los operadores están cambiando sus apuestas hacia una Reserva Federal más restrictiva (hawkish). Según datos de LSEG, los mercados ahora están descontando una segunda subida de los tipos de interés para diciembre, un cambio significativo respecto a la expectativa de una única subida de 25 puntos básicos vista hace dos semanas. Este cambio se produce mientras los inversores se preparan para una política monetaria más agresiva bajo el nuevo presidente, Kevin Warsh. Los inversores también se están preparando para los próximos datos del Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE), la métrica de inflación preferida de la Fed, que se publicarán este jueves.
Conclusiones clave
- Volatilidad del sector tecnológico: El Nasdaq experimentó una fuerte caída del 2,21%, desencadenada por una liquidación generalizada de acciones de semiconductores como Nvidia, Intel y AMD.
- Dudas sobre la sostenibilidad de la IA: Los inversores están examinando los masivos gastos de capital (capex) financiados con deuda que utilizan los gigantes tecnológicos para construir capacidad de IA.
- Cambios en la política monetaria: Las expectativas de subidas de los tipos de interés se han intensificado, y los operadores ahora descuentan una segunda subida para diciembre debido a una perspectiva más restrictiva de la Fed.