Akcje w USA spadają, ponieważ wyprzedaż półprzewodników budzi obawy o wydatki na AI
Wall Street stanęła we wtorek w obliczu znaczącego spadku, gdy główne indeksy osiągnęły najniższe poziomy od tygodnia, co było napędzane gwałtowną korektą w sektorze półprzewodników. Inwestorzy coraz częściej kwestionują zrównoważony charakter ogromnych wydatków kapitałowych finansowanych długiem w wyścigu o sztuczną inteligencję.
Zapaść w sektorze półprzewodników ciągnie w dół gigantów technologicznych
Indeks Nasdaq Composite oraz S&P 500 odczuły największą presję sprzedażową; Nasdaq spadł o 578,76 punktu, czyli o 2,21%, zamykając się na poziomie 25 587,84. S&P 500 stracił 108,42 punktu, co stanowi spadek o 1,45%, kończąc na poziomie 7 364,37 punktu. Zmienność tę potęgowały dotkliwe straty indeksu Philadelphia SE Semiconductor oraz sektora technologii informacyjnych w ramach S&P 500.
Znaczące spadki odnotowali czołowi producenci chipów i liderzy technologiczni. Akcje Nvidia i Alphabet spadły, podczas gdy na głównych graczy, takich jak Intel, Marvell Technology i Advanced Micro Devices (AMD), również wywarły presję spadkową. Nawet liderzy w dziedzinie pamięci, Micron Technology i SanDisk, którzy w tym roku należeli do najlepiej radzących sobie spółek w S&P 500, odnotowali spadek kursów. Analitycy rynkowi sugerują, że rynek obecnie poddaje wnikliwej analizie ogromne wydatki kapitałowe (capex) przeznaczane na zwiększenie mocy produkcyjnych w sektorze półprzewodników.
Wydatki kapitałowe na AI i obawy o zadłużenie
Głównym motorem tej wyprzedaży jest rosnący niepokój dotyczący tego, w jaki sposób „hyperscalers” finansują swoje ambicje w dziedzinie AI. Narasta sceptycyzm co do skali wydatków na AI finansowanych długiem oraz tego, czy zwrot z inwestycji uzasadni obecne wyceny.
Trend sięgania spółek o ogromnej kapitalizacji po rynek obligacji w celu pozyskania kapitału stał się punktem spornym. Podczas gdy akcje SpaceX Elona Muska wzrosły po trzy sesjach spadków, szerszy rynek pozostaje nieufny wobec rosnącego poziomu zadłużenia niezbędnego do podtrzymania boomu na infrastrukturę AI. Wszystkie oczy zwrócone są teraz na wyniki finansowe Micron Technology, które mają dostarczyć kluczowych wskazówek dotyczących przyszłych perspektyw dla sektorów pamięci oraz chipów AI.
Jastrzębie oczekiwania wobec Fed i niepewność gospodarcza
Poza sektorem technologicznym, czynniki makroekonomiczne dodają rynkowi kolejnych warstw złożoności. Indeks Dow Jones Industrial Average zakończył się nieznacznie niżej, spadając o 44,67 punktu (0,09%), do poziomu 51 665,32. Indeks zmienności CBOE, często nazywany „wskaźnikiem strachu” Wall Street, wzrósł do najwyższego poziomu od ponad tygodnia.
Traderzy zmieniają swoje zakłady na bardziej jastrzębią politykę Rezerwy Federalnej. Według danych LSEG rynki wyceniają obecnie drugą podwyżkę stóp procentowych do grudnia, co stanowi znaczącą zmianę w porównaniu do oczekiwań sprzed dwóch tygodni, kiedy przewidywano tylko jedną podwyżkę o 25 punktów bazowych. Zmiana ta następuje w czasie, gdy inwestorzy przygotowują się na bardziej agresywną politykę pieniężną pod przewodnictwem nowego przewodniczącego, Kevina Warsha. Inwestorzy przygotowują się również na nadchodzące dane indeksu cen wydatków konsumpcyjnych (PCE), preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji, które zostaną opublikowane w najbliższy czwartek.
Kluczowe wnioski
- Zmienność sektora technologicznego: Nasdaq odnotował gwałtowny spadek o 2,21%, wywołany szeroko zakrojoną wyprzedażą akcji spółek półprzewodnikowych, takich jak Nvidia, Intel i AMD.
- Wątpliwości co do zrównoważonego rozwoju AI: Inwestorzy analizują ogromne wydatki kapitałowe (capex) finansowane długiem, które giganci technologiczni przeznaczają na budowę mocy obliczeniowych AI.
- Zmiany w polityce pieniężnej: Oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych nasiliły się; traderzy wyceniają obecnie drugą podwyżkę do grudnia ze względu na bardziej jastrzębią perspektywę Fed.