امریکی اسٹاکس میں گراوٹ، سیمی کنڈکٹر کی فروخت میں کمی نے AI اخراجات کے حوالے سے خدشات پیدا کر دیے

وال اسٹریٹ کو منگل کے روز نمایاں گراوٹ کا سامنا کرنا پڑا کیونکہ سیمی کنڈکٹر سیکٹر میں بڑی اصلاح (correction) کی وجہ سے اہم انڈیکس ایک ہفتے کی کم ترین سطح پر پہنچ گئے۔ سرمایہ کار مصنوعی ذہانت (AI) کی دوڑ میں قرضوں کے ذریعے کیے جانے والے بڑے پیمانے کے سرمایہ کاری کے اخراجات (capital expenditures) کے تسلسل پر تیزی سے سوال اٹھا رہے ہیں۔

سیمی کنڈکٹر کی مندی نے ٹیک کمپنیوں کو نیچے کھینچ لیا

Nasdaq Composite اور S&P 500 کو فروخت کے دباؤ کا سب سے زیادہ سامنا کرنا پڑا، جس میں Nasdaq 578.76 پوائنٹس یا 2.21% گر کر 25,587.84 پر بند ہوا۔ S&P 500 میں 108.42 پوائنٹس یا 1.45% کی کمی آئی اور یہ 7,364.37 پوائنٹس پر ختم ہوا۔ اس اتار چڑھاؤ کی وجہ Philadelphia SE Semiconductor انڈیکس اور S&P 500 انفارمیشن ٹیکنالوجی سیکٹر میں ہونے والا بھاری نقصان تھا۔

معروف چپ بنانے والی کمپنیوں اور ٹیک لیڈرز کے حصص میں نمایاں کمی دیکھی گئی۔ Nvidia اور Alphabet دونوں نیچے گرے، جبکہ Intel، Marvell Technology اور Advanced Micro Devices (AMD) جیسے بڑے کھلاڑیوں کو بھی دباؤ کا سامنا کرنا پڑا۔ یہاں تک کہ میموری چپ کے لیڈر Micron Technology اور SanDisk، جو اس سال S&P 500 پر بہترین کارکردگی دکھانے والوں میں شامل رہے ہیں، ان کے حصص میں بھی کمی آئی۔ مارکیٹ تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ مارکیٹ اس وقت سیمی کنڈکٹر کی صلاحیت بڑھانے کے لیے کیے جانے والے بڑے پیمانے کے capex کا باریک بینی سے جائزہ لے رہی ہے۔

AI Capex اور قرضوں کا خدشہ

اس فروخت کے پیچھے بنیادی وجہ اس حوالے سے بڑھتی ہوئی تشویش ہے کہ "hyperscalers" اپنے AI عزائم کے لیے مالیات کا انتظام کیسے کر رہے ہیں۔ قرضوں کے ذریعے کیے جانے والے AI اخراجات کے پیمانے اور کیا سرمایہ کاری پر واپسی (return on investment) موجودہ ویلیویشنز کا جواز پیش کر سکے گی، اس بارے میں شکوک و شبہات بڑھ رہے ہیں۔

میگا کیپ کمپنیوں کی جانب سے سرمایہ کاری کے لیے بانڈ مارکیٹ کا استعمال کرنے کا رجحان تنازع کا باعث بن گیا ہے۔ اگرچہ Elon Musk کی SpaceX کے حصص میں تین نشستوں کی مسلسل کمی کے بعد اضافہ دیکھا گیا، لیکن وسیع تر مارکیٹ AI انفراسٹرکچر کے عروج کو برقرار رکھنے کے لیے درکار بڑھتے ہوئے قرضوں کے حوالے سے محتاط ہے۔ اب تمام نظریں Micron Technology کے آمدنی کے نتائج پر ہیں، جن سے میموری اور AI چپ سیکٹرز کے مستقبل کے حوالے سے اہم اشارے ملنے کی توقع ہے۔

فیڈ کے سخت رویے کی توقعات اور معاشی غیر یقینی صورتحال

ٹیک سیکٹر سے ہٹ کر، میکرو اکنامک عوامل مارکیٹ میں پیچیدگیوں کا اضافہ کر رہے ہیں۔ Dow Jones Industrial Average معمولی کمی کے ساتھ 44.67 پوائنٹس (0.09%) گر کر 51,665.32 پر بند ہوا۔ CBOE Volatility Index، جسے اکثر وال اسٹریٹ کا "خوف کا پیمانہ" (fear gauge) کہا جاتا ہے، ایک ہفتے سے زیادہ کی بلند ترین سطح پر پہنچ گیا۔

ٹریڈرز اب زیادہ سخت (hawkish) فیڈرل ریزرو کی توقع کر رہے ہیں۔ LSEG کے ڈیٹا کے مطابق، مارکیٹ اب دسمبر تک شرح سود میں دوسری بڑی बढ़ोतरी کی توقع کر رہی ہے، جو کہ دو ہفتے قبل صرف ایک بار 25 بیسس پوائنٹ کی बढ़ोतरी کی توقع سے ایک بڑا بدلاؤ ہے۔ یہ تبدیلی اس وقت آئی ہے جب سرمایہ کار نئے چیئرمین، Kevin Warsh کے تحت زیادہ جارحانہ مانیٹری پالیسی کے لیے تیار ہو رہے ہیں۔ سرمایہ کار اس جمعرات کو آنے والے Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ڈیٹا کے لیے بھی تیار ہیں، جو فیڈ کا پسندیدہ افراط زر (inflation) کا پیمانہ ہے۔

اہم نکات

  • ٹیک سیکٹر میں اتار چڑھاؤ: Nasdaq میں 2.21% کی تیزی سے کمی دیکھی گئی، جس کی وجہ Nvidia، Intel اور AMD جیسے سیمی کنڈکٹر اسٹاکس میں بڑے پیمانے پر فروخت تھی۔
  • AI کے تسلسل پر شکوک و شبہات: سرمایہ کار ٹیک کمپنیوں کی جانب سے AI کی صلاحیت بڑھانے کے لیے استعمال کیے جانے والے بڑے پیمانے کے قرضوں پر مبنی سرمایہ کاری کے اخراجات (capex) کا جائزہ لے رہے ہیں۔
  • مانیٹری پالیسی میں تبدیلیاں: شرح سود میں اضافے کی توقعات شدت اختیار کر گئی ہیں، اور فیڈ کے سخت رویے کے پیش نظر ٹریڈرز اب دسمبر تک دوسری بڑی बढ़ोतरी کی توقع کر رہے ہیں۔