Акції США падають через сумніви щодо витрат на ШІ, що спровокувало розпродаж напівпровідників

У вівторок на Уолл-стріт спостерігався значний спад: індекси Nasdaq та S&P 500 впали до мінімумів за тиждень через масовий розпродаж у секторі напівпровідників. Інвестори дедалі більше занепокоєні сталістю інвестицій у ШІ, що фінансуються за рахунок боргу, а також переходом Федеральної резервної системи США до більш агресивної монетарної політики.

Сектор напівпровідників тягне основні індекси вниз

Технологічний індекс Nasdaq Composite прийняв на себе основний удар ринкової волатильності, втративши 578,76 пунктів (або 2,21%) і закрившись на позначці 25 587,84. Аналогічно, S&P 500 впав на 108,42 пункти (або 1,45%), завершивши торги на рівні 7 364,37 пунктів. Цей спад був значною мірою спричинений різким падінням індексу Philadelphia SE Semiconductor та сектору інформаційних технологій S&P 500.

Основні гравці галузі продемонстрували значне падіння. Nvidia та Alphabet зафіксували збитки, тоді як ключові виробники чипів, зокрема Intel, Marvell Technology та Advanced Micro Devices (AMD), також опинилися під тиском продажів. Навіть гіганти виробництва чипів пам'яті, такі як Micron Technology та SanDisk — два з найкращих активів S&P 500 цього року — також знизилися. Зараз усі очікування зосереджені на майбутньому звіті про прибутки Micron у середу, який, як очікується, надасть критично важливу інформацію щодо перспектив ринку пам'яті та чипів для ШІ.

Зростаюча тривога щодо капітальних витрат на ШІ

Основним каталізатором розпродажу, схоже, є зростаючий скептицизм щодо величезних капітальних витрат (capex), необхідних для підживлення революції ШІ. Інвестори ставлять під сумнів окупність інвестицій (ROI) у зв'язку з величезними витратами, які наразі здійснюють «гіперскейлери» (hyperscalers).

Серйозне занепокоєння викликає те, що розбудова інфраструктури ШІ фінансується за рахунок боргу. Тенденція компаній з величезною капіталізацією звертатися до ринку облігацій для залучення капіталу посилює сприйняття ризику. Хоча акції SpaceX Ілона Маска відновилися після трьох днів падіння, ширший ринок залишається стурбованим довгостроковими наслідками технологічної експансії, що фінансується через борги.

«Яструбині» прогнози ФРС та макроекономічний тиск

Окрім сектору ШІ, на настрої інвесторів сильно тиснуть макроекономічні фактори. Ринки готуються до більш «яструбиної» позиції Федеральної резервної системи під керівництвом нового голови Кевіна Ворша. Згідно з даними LSEG, трейдери тепер роблять ставки на два підвищення відсоткової ставки до грудня, що є помітним зсувом порівняно з очікуванням лише одного підвищення на 25 базисних пунктів, яке спостерігалося два тижні тому.

Індекс волатильності CBOE, який часто називають «індикатором страху» на Уолл-стріт, досяг тижневого максимуму на тлі зростання невизначеності. Інвестори також очікують на дані індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — улюбленого показника інфляції Федеральної резервної системи, які мають бути опубліковані цього четверга. Крім того, геополітичні події на Близькому Сході після рішення США тимчасово зняти санкції з Ірану на 60 днів продовжують ускладнювати глобальний ринковий ландшафт.

Основні висновки

  • Розпродаж під керівництвом техсектору: Індекси Nasdaq та S&P 500 досягли тижневих мінімумів через різке падіння акцій напівпровідникових компаній, таких як Nvidia, Intel та AMD.
  • Занепокоєння щодо сталого розвитку ШІ: Інвестори ретельно вивчають величезні капітальні витрати великих технологічних компаній, що фінансуються за рахунок боргу, для підтримки потужностей ШІ.
  • Зміни в монетарній політиці: Ринки закладають у ціни більш «яструбину» позицію Федеральної резервної системи, при цьому очікування щодо двох підвищень відсоткової ставки до грудня зростають.