AI ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള സംശയങ്ങൾ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളുടെ വിലയിടിവിന് കാരണമാകുന്നു; യുഎസ് ഓഹരി വിപണി ഇടിഞ്ഞു

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപനയെത്തുടർന്ന് നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഒരാഴ്ചത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് പതിച്ചതോടെ ചൊവ്വാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റ് വലിയ ഇടിവ് നേരിട്ടു. കടമെടുപ്പിലൂടെ നടത്തുന്ന AI നിക്ഷേപങ്ങളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചും യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ സാമ്പത്തിക നയം സ്വീകരിക്കാൻ സാധ്യതയുള്ളതിനെക്കുറിച്ചും നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്.

സെമികണ്ടക്ടർ മേഖല പ്രധാന സൂചികകളെ താഴേക്ക് വലിക്കുന്നു

സാങ്കേതിക വിദ്യയിൽ അധിഷ്ഠിതമായ നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ ആഘാതം നേരിടുകയും 578.76 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 2.21% ഇടിഞ്ഞ് 25,587.84-ൽ ക്ലോസ് ചെയ്യുകയും ചെയ്തു. അതുപോലെ, എസ് ആൻഡ് പി 500 (S&P 500) 108.42 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 1.45% ഇടിഞ്ഞ് 7,364.37 പോയിന്റിൽ അവസാനിച്ചു. ഫിലാഡൽഫിയ എസ്ഇ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സിലും (Philadelphia SE Semiconductor index) എസ് ആൻഡ് പി 500 ഇൻഫർമേഷൻ ടെക്നോളജി മേഖലയിലും ഉണ്ടായ വലിയ നഷ്ടമാണ് ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണം.

പ്രധാന വ്യവസായ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വിലയിൽ വലിയ ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. Nvidia, Alphabet എന്നിവ നഷ്ടം നേരിട്ടപ്പോൾ Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices (AMD) തുടങ്ങിയ പ്രധാന ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളും വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിന് ഇരയായി. ഈ വർഷം എസ് ആൻഡ് പി 500-ൽ മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവെച്ച Micron Technology, SanDisk തുടങ്ങിയ മെമ്മറി ചിപ്പ് ഭീമന്മാരുടെ ഓഹരി വിലയും ഇടിഞ്ഞു. മെമ്മറി, AI ചിപ്പ് വിപണിയുടെ ഭാവി പ്രവചിക്കാൻ സഹായിക്കുന്ന മൈക്രോണിന്റെ (Micron) ബുധനാഴ്ചത്തെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനായി ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

AI മൂലധന ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്ക

AI വിപ്ലവത്തിന് ആവശ്യമായ വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ (capex) സംബന്ധിച്ച സംശയങ്ങളാണ് ഈ വിൽപനയ്ക്ക് പ്രധാന കാരണമായി കാണപ്പെടുന്നത്. "ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകൾ" (hyperscalers) നിലവിൽ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള ചെലവുകൾക്ക് ലഭിക്കുന്ന ലാഭത്തെക്കുറിച്ച് (return on investment) നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.

AI അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസനം കടമെടുപ്പിലൂടെയാണ് നടപ്പിലാക്കുന്നത് എന്നത് വലിയൊരു ആശങ്കയാണ്. മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിനായി മെഗാ-ക്യാപ് കമ്പനികൾ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിനെ ആശ്രയിക്കുന്ന പ്രവണത അപകടസാധ്യത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. ഇലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX ഓഹരികൾ മൂന്ന് ദിവസത്തെ നഷ്ടത്തിന് ശേഷം തിരിച്ചുവന്നുവെങ്കിലും, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള സാങ്കേതിക വിപുലീകരണത്തിന്റെ ദീർഘകാല പ്രത്യാഘാതങ്ങളെക്കുറിച്ച് വിപണി ഇപ്പോഴും ആശങ്കാകുലമാണ്.

കർശനമായ ഫെഡ് നയവും സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങളും

AI മേഖലയ്ക്ക് പുറമെ, മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ഘടകങ്ങളും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. പുതിയ ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷിന്റെ (Kevin Warsh) കീഴിൽ ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി കരുതുന്നു. LSEG ഡാറ്റ പ്രകാരം, ഡിസംബറോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്നാണ് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. ഇത് രണ്ടാഴ്ച മുമ്പ് ഉണ്ടായിരുന്ന ഒരു തവണത്തെ 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധന എന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ നിന്നുള്ള വലിയ മാറ്റമാണ്.

അനിശ്ചിതത്വം വർദ്ധിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച്, വോൾ സ്ട്രീറ്റിന്റെ "ഭയത്തിന്റെ അളവുകോൽ" (fear gauge) എന്ന് വിളിക്കപ്പെടുന്ന CBOE വോളറ്റിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് ഒരാഴ്ചത്തെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിലയിലെത്തി. ഈ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് ഡാറ്റയ്ക്കായി നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്. കൂടാതെ, ഇറാനിലെ ഉപരോധങ്ങൾ 60 ദിവസത്തേക്ക് ഒഴിവാക്കാനുള്ള യുഎസ് തീരുമാനം deത്തുടർന്ന് മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങളും ആഗോള വിപണിയെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

  • സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവ്: Nvidia, Intel, AMD തുടങ്ങിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളുടെ വിലയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഒരാഴ്ചത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തി.
  • AI സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ: AI ശേഷി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനായി വൻകിട ടെക് കമ്പനികൾ നടത്തുന്ന വൻതോതിലുള്ള, കടമെടുപ്പിലൂടെയുള്ള മൂലധന ചെലവുകളെ നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നു.
  • സാമ്പത്തിക നയത്തിലെ മാറ്റങ്ങൾ: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയോടെ വിപണി മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്നു; ഡിസംബറോടെ രണ്ട് തവണ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കപ്പെടുമെന്നാണ് ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്.