AI ખર્ચ અંગેની શંકાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર વેચફોર વધતા અમેરિકી શેરોમાં ઘટાડો

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં મોટા પાયે વેચફોરને કારણે મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Nasdaq અને S&P 500 એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. રોકાણકારો દેવા-આધારિત (debt-funded) AI રોકાણોની ટકાઉક્ષમતા અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વધુ આક્રમક નાણાકીય નીતિ તરફના બદલાવ અંગે વધુ ચિંતિત છે.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રે મુખ્ય સૂચકાંકોને નીચે ખેંચ્યા

ટેક-આધારિત Nasdaq Composite માં બજારની અસ્થિરતાની મોટી અસર જોવા મળી હતી, જે 578.76 પોઈન્ટ્સ અથવા 2.21% ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયું હતું. તેવી જ રીતે, S&P 500 માં 108.42 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.45% નો ઘટાડો થયો હતો અને તે 7,364.37 પોઈન્ટ્સ પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટરમાં થયેલ મોટો ઘટાડો હતો.

ઉદ્યોગના મુખ્ય ખેલાડીઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. Nvidia અને Alphabet માં નુકસાન નોંધાયું હતું, જ્યારે Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) સહિતના મુખ્ય ચિપ ઉત્પાદકોએ પણ વેચવા દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. આ વર્ષે S&P 500 ના શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા બે મેમરી ચિપ જાયન્ટ્સ Micron Technology અને SanDisk માં પણ ઘટાડો થયો હતો. હવે સૌની નજર બુધવારે આવનારી Micron ની અર્નિંગ રિપોર્ટ પર છે, જે મેમરી અને AI ચિપ માર્કેટના પરિપ્રેક્ષ્ય વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપી શકે છે તેવી અપેક્ષા છે.

AI મૂડી ખર્ચ (Capital Expenditure) અંગે વધતી ચિંતા

આ વેચફોરનું મુખ્ય કારણ AI ક્રાંતિને વેગ આપવા માટે જરૂરી વિશાળ મૂડી ખર્ચ (capex) અંગે વધતી જતી શંકાઓ જણાય છે. રોકાણકારો "hyperscalers" દ્વારા હાલમાં કરવામાં આવી રહેલા ભારે ખર્ચના રોકાણ પરના વળતર (return on investment) પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.

એક મોટી ચિંતા એ છે કે આ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું નિર્માણ દેવા દ્વારા નાણાં મેળવીને કરવામાં આવી રહ્યું છે. મૂડી એકત્ર કરવા માટે મેગા-કેપ કંપનીઓ બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરી રહી છે, જે જોખમને વધારી રહી છે. જોકે એલોન મસ્કના SpaceX ના શેરમાં ત્રણ દિવસના ઘટાડા પછી સુધારો જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ વ્યાપક બજાર દેવા-આધારિત તકનીકી વિસ્તરણના લાંબા ગાળાના અસરો અંગે અસ્વસ્થ છે.

Hawkish Fed દૃષ્ટિકોણ અને મેક્રોઇકોનોમિક દબાણ

AI ક્ષેત્ર સિવાય, મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો રોકાણકારોના મનોબળ પર ભારે અસર કરી રહ્યા છે. બજારો નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ હેઠળ ફેડરલ રિઝર્વના વધુ 'hawkish' (કડક) વલણ માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે. LSEG ના ડેટા અનુસાર, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાની શક્યતા લગાવી રહ્યા છે, જે બે અઠવાડિયા પહેલા માત્ર એક 25-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાની અપેક્ષા કરતા નોંધપાત્ર ફેરફાર છે.

અનિશ્ચિતતા વધતા CBOE Volatility Index, જેને ઘણીવાર વોલ સ્ટ્રીટનું "fear gauge" કહેવામાં આવે છે, તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયો છે. રોકાણકારો આ ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index ડેટાની પણ રાહ જોઈ રહ્યા છે, જે ફેડરલ રિઝર્વનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે. આ ઉપરાંત, ઈરાન પરના પ્રતિબંધોને 60 દિવસ માટે માફ કરવાનો યુએસના નિર્ણય બાદ મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ વૈશ્વિક બજારના પરિદ્રશ્યમાં જટિલતા ઉમેરી રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

  • ટેક-આધારિત વેચફોર: Nvidia, Intel અને AMD જેવા સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં મોટો ઘટાડો થવાને કારણે Nasdaq અને S&P 500 એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યા હતા.
  • AI ટકાઉક્ષમતા અંગેની ચિંતા: રોકાણકારો મોટી ટેક કંપનીઓ દ્વારા AI ક્ષમતાને ટેકો આપવા માટે કરવામાં આવતા વિશાળ, દેવા-આધારિત મૂડી ખર્ચની ઝીણવટપૂર્વક તપાસ કરી રહ્યા છે.
  • નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારો ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જેમાં ડિસેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બે વધારાની શક્યતા વધી રહી છે.