AI ખર્ચ અંગેની શંકાઓને કારણે સેમિકન્ડક્ટર સ્ટોક્સમાં ઘટાડો, US માર્કેટમાં પણ ઘટાડો

સેમિકન્ડક્ટર સેક્ટરમાં ભારે વેચવાલીને કારણે મંગળવારે Nasdaq અને S&P 500 સહિતના મુખ્ય US ઇન્ડેક્સ એક અઠવાડિયાના નીચલા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. રોકાણકારો આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) માં કરવામાં આવતા મોટા પાયે દેવા-આધારિત રોકાણોની ટકાઉપણું અને સંભવિત વધુ આક્રમક ફેડરલ રિઝર્વ અંગે વધુ ચિંતિત છે.

સેમિકન્ડક્ટર સેલઓફને કારણે ટેક ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો

ટેકનોલોજી સેક્ટરે બજારના ઘટાડાનો સૌથી વધુ ફટકો ખાધો છે, જેમાં Philadelphia SE Semiconductor ઇન્ડેક્સ અને S&P 500 ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી સેક્ટર ઇન્ડેક્સ બંનેમાં નોંધપાત્ર નુકસાન જોવા મળ્યું હતું. Nvidia, Alphabet, Intel, Marvell Technology અને Advanced Micro Devices (AMD) સહિતના જાણીતા ચિપમેકર્સ અને ટેક જાયન્ટ્સના મૂલ્યાંકનમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

આ વર્ષે S&P 500 માં ઉત્કૃષ્ટ પ્રદર્શન કરનાર Micron Technology અને SanDisk જેવા મેમરી ચિપ સ્પેશિયાલિસ્ટ્સને પણ દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો. બજારમાં તીવ્ર તેજીના સમયગાળા પછી, મેમરી અને AI-વિશિષ્ટ ચિપ્સની ભાવિ માંગ વિશે મહત્વપૂર્ણ માહિતી આપવાની અપેક્ષા સાથે, હવે સૌની નજર બુધવારે આવનારી Micron ની અર્નિંગ રિપોર્ટ પર છે.

AI Capex અને દેવા અંગે વધતી ચિંતા

આ સેલઓફનું મુખ્ય કારણ AI સેક્ટરમાં કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) ને લઈને વધી રહેલી તપાસ છે. સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા વધારવા માટે "hyperscalers" દ્વારા રોકવામાં આવતી મૂડીના વિશાળ જથ્થા પર રોકાણકારો સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.

આ પ્રગતિ માટે દેવા પર નિર્ભરતા એ વિવાદનો એક મહત્વપૂર્ણ મુદ્દો છે. મૂડી એકત્ર કરવા માટે મેગાકેપ્સ કંપનીઓ દ્વારા બોન્ડ માર્કેટનો ઉપયોગ કરવાની પ્રવૃત્તિ—જે તાજેતરના બજારના હલચલ દ્વારા સ્પષ્ટ થાય છે—તેણે આ AI રોકાણોની લાંબા ગાળાની નફાકારકતા અંગે ચેતવણી આપી છે. Globalt ના સિનિયર પોર્ટફોલિયો મેનેજર થોમસ માર્ટિનના જણાવ્યા અનુસાર, તાજેતરના સમાચાર ખર્ચના સ્કેલ અને સેમિકન્ડક્ટર્સ માટે ખરેખર જે ક્ષમતા ઊભી કરવામાં આવી રહી છે તે અંગે યોગ્ય પ્રશ્નો ઉભા કરે છે.

Hawkish Fed Outlook અને મેક્રોઇકોનોમિક વોલેટિલિટી

સેક્ટર-વિશિષ્ટ ચિંતાઓ ઉપરાંત, વ્યાપક મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો વોલ સ્ટ્રીટ પર ભારે દબાણ લાવ્યા છે. CBOE વોલેટિલિટી ઇન્ડેક્સ, જેને અવારનવાર "fear gauge" તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે એક અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો હતો કારણ કે ટ્રેડર્સ વધુ hawkish નાણાકીય નીતિના દૃષ્ટિકોણ સાથે અનુકૂલન સાધી રહ્યા હતા.

LSEG ના ડેટા અનુસાર, બજારના સહભાગીઓ હવે ડિસેમ્બર સુધીમાં ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરવામાં આવશે તેવો દાવ લગાવી રહ્યા છે. આ માત્ર બે અઠવાડિયા પહેલાની સ્થિતિ કરતા નોંધપાત્ર ફેરફાર છે, જ્યારે સર્વસંમતિથી માત્ર 25-બેસિસ-પોઈન્ટના એક જ વધારાની અપેક્ષા હતી. રોકાણકારો નવા ફેડ ચેરમેન કેવિન વોર્શના નેતૃત્વ હેઠળ કડક નીતિગત વાતાવરણ માટે તૈયાર થઈ રહ્યા છે. તણાવ વધારતા, બજાર ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યું છે, જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે.

માર્કેટ પરફોર્મન્સ સારાંશ

આ પરિબળોની અસર બંધના આંકડાઓમાં જોવા મળી હતી:

• S&P 500: 108.42 પોઈન્ટ્સ (1.45%) ઘટીને 7,364.37 પર બંધ થયું.
• Nasdaq Composite: 578.76 પોઈન્ટ્સ (2.21%) ઘટીને 25,587.84 પર બંધ થયું.
• Dow Jones Industrial Average: 44.67 પોઈન્ટ્સ (0.09%) ના નજીવા ઘટાડા સાથે 51,665.32 પર બંધ થયું.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• AI ટકાઉપણું સામે સવાલો: રોકાણકારો AI ના ઉત્સાહમાંથી હવે સેમિકન્ડક્ટર ક્ષમતા માટે જરૂરી મોટા પાયે દેવા-આધારિત કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર અંગે શંકા તરફ વળી રહ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: ફેડ વ્યાજ દરમાં વધારાની અપેક્ષાઓ વધી છે, હવે ટ્રેડર્સ ડિસેમ્બર સુધીમાં બે વધારાની શક્યતા ગણી રહ્યા છે.
• સેમિકન્ડક્ટર વોલેટિલિટી: Nvidia અને Micron જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓ દબાણનો સામનો કરી રહ્યા છે કારણ કે બજાર AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ અને ચિપની માંગ પર સ્પષ્ટ સંકેતોની રાહ જોઈ રહ્યું છે.