미국 시장 하락: 반도체 매도세와 AI 지출 우려로 나스닥 타격
화요일, 반도체 주식의 급격한 매도세가 투자 심리를 위축시키면서 나스닥과 S&P 500을 포함한 주요 미국 지수가 1주일 만에 최저치로 급락했습니다. 이번 하락은 부채 기반의 AI 자본 지출(capex) 지속 가능성에 대한 우려와 연방준비제도(Fed) 정책에 대한 기대치 변화가 맞물리며 가속화되었습니다.
반도체 주식, 시장 하락 주도
필라델피아 반도체 지수와 S&P 500 정보기술(IT) 섹터 지수가 모두 눈에 띄게 하락하면서 기술 섹터가 상당한 역풍을 맞았습니다. 주요 칩 제조사와 거대 기술 기업들이 큰 타격을 입었습니다. Nvidia와 Alphabet은 모두 하락했으며, Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices(AMD)와 같은 업계 주요 기업들도 손실을 기록했습니다.
올해 S&P 500에서 최고의 성과를 거두었던 메모리 칩 제조사들조차 고전했습니다. Micron Technology와 SanDisk의 주가가 모두 하락했습니다. 투자자들은 이제 수요일로 예정된 Micron의 실적 발표를 주목하며, 메모리 및 AI 칩 섹터의 대규모 랠리가 지속될 수 있을지, 아니면 시장이 과열된 상태인지를 가늠하려 하고 있습니다.
AI 자본 지출에 대한 불안감 고조
이번 매도세의 주요 원인은 인공지능(AI)에 투입되는 막대한 자본에 대한 정밀 조사입니다. 분석가들은 높은 수준의 자본 지출(capex)과 공격적인 반도체 생산 능력 확대에 대해 의문을 제기하고 있습니다.
특히, "하이퍼스케일러(hyperscalers)"들이 AI 야망을 실현하기 위해 부채 기반의 지출을 사용하는 것에 대해 불안감이 커지고 있습니다. 최근 일론 머스크의 SpaceX 사례에서 볼 수 있듯이, 거대 기업들이 자본 조달을 위해 채권 시장에 점점 더 의존함에 따라 투자자들은 이러한 막대한 AI 지출에 대한 장기적인 투자 수익률(ROI)에 의문을 제기하고 있습니다. 이러한 경계심으로 인해 S&P 500 지수는 108.42포인트(1.45%) 하락한 7,364.37에 마감했으며, 나스닥 종합지수는 578.76포인트(2.21%) 폭락한 25,587.84로 끝났습니다. 다우 존스 산업평균지수는 44.67포인트(0.09%) 하락하며 상대적으로 소폭 하락했습니다.
매파적 연준 전망과 거시경제적 리스크
기술 섹터를 넘어 거시경제적 요인들이 월스트리트에 큰 부담을 주고 있습니다. 트레이더들이 미국 통화 정책에 대한 기대치를 조정함에 따라, 흔히 "공포 지수"로 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)가 1주일 만에 최고치를 기록했습니다.
LSEG 데이터에 따르면, 시장 참여자들은 이제 연방준비제도가 12월까지 두 차례의 금리 인상을 단행할 것이라는 데 베팅하고 있습니다. 이는 시장이 단 한 번의 25bp(베이시스 포인트) 인상만을 예상했던 불과 2주 전과는 크게 달라진 모습입니다. 투자자들은 케빈 워시(Kevin Warsh) 신임 연준 의장 체제하에서의 더욱 매파적인 태도를 가격에 반영하고 있습니다. 긴장감을 더하는 요소로, 시장은 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 목요일 개인소비지출(PCE) 가격 지수 발표를 기다리고 있으며, 미국의 이란 제재 60일 유예 조치 이후 중동의 지정학적 전개 상황을 예의주시하고 있습니다.
핵심 요약
- 기술 섹터 후퇴: Nvidia, AMD, Intel을 포함한 반도체 주식들이 AI 지출 지속 가능성에 대한 우려로 인한 광범위한 시장 하락을 주도했습니다.
- 통화 정책 변화: 투자자들은 12월까지 두 차례의 금리 인상이 있을 것이라는 전망이 늘어남에 따라, 더욱 매파적인 연준의 행보에 대비하고 있습니다.
- AI Capex 조사: 주요 기술 기업들이 막대한 AI 인프라 및 생산 능력 확장을 위해 사용하는 높은 수준의 부채에 대한 우려가 커지고 있습니다.