യുഎസ് വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു: AI ചെലവുകളും ഫെഡ് ആശങ്കകളുംക്കിടയിൽ നാസ്ഡാക് ഫ്യൂച്ചറുകൾ തകർന്നു

കടബാധ്യതകളിലൂടെയുള്ള ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI) നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്കകൾ കാരണം ടെക് ഓഹരികളിൽ വലിയ വിലയിടിവുണ്ടായതോടെ വോൾ സ്ട്രീറ്റ് കടുത്ത ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ കാലഘട്ടത്തിലേക്ക് പ്രവേശിച്ചു. ഒപ്പം തന്നെ, സങ്കീർണ്ണമായ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളും യുഎസ് പലിശ നിരക്കിലെ മാറ്റങ്ങളും നിക്ഷേപകരെ ആശങ്കയിലാക്കുന്നു.

ടെക് മേഖല പ്രതിസന്ധിയിൽ: AI മൂല്യനിർണ്ണയം പരിശോധനയിൽ

ടെക് ഓഹരികളിൽ അധിഷ്ഠിതമായ നാസ്ഡാക് 100 E-minis വിപണി ഇടിവിന്റെ ആഘാതം നേരിട്ടതോടെ ഏകദേശം 2.91% ഇടിഞ്ഞു. സമീപകാല വിപണി ചലനങ്ങളിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തിയ AI അധിഷ്ഠിത മുന്നേറ്റത്തിൽ നിന്നുള്ള വലിയൊരു പിന്മാറ്റമാണിത്. ഹൈപ്പർസ്കെയിലർമാരുടെ (hyperscalers) വൻതോതിലുള്ള മൂലധന ചെലവുകളുടെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള സംശയം ഇതിന്റെ പ്രധാന കാരണമായി കാണപ്പെടുന്നു.

AI കുതിപ്പിന്റെ ആണിക്കല്ലായ സെമികണ്ടക്ടർ വ്യവസായം വലിയ നഷ്ടം നേരിട്ടു. Intel, Marvell Technology, Advanced Micro Devices (AMD) തുടങ്ങിയ ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളുടെ ഓഹരികൾ 6.3% മുതൽ 8.2% വരെ ഇടിഞ്ഞു. Nvidia, Alphabet തുടങ്ങിയ വമ്പൻ കമ്പനികൾ പോലും ഏകദേശം 3% വീതം ഇടിഞ്ഞു. വരാനിരിക്കുന്ന Micron പ്രഖ്യാപനം പോലുള്ള നിർണ്ണായകമായ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾക്ക് മുന്നോടിയായി, ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളെ നിക്ഷേപകർ പുനർപരിശോധിക്കുന്നതിനാലാണ് ഈ ഇടിവ് സംഭവിക്കുന്നത്. ഈ പ്രഖ്യാപനം ഈ മേഖലയുടെ നിലവാരം അറിയാനുള്ള ഒരു പ്രധാന സൂചികയായി കണക്കാക്കപ്പെടുന്നു.

SpaceX തകർച്ചയും കടബാധ്യതകളിലൂടെയുള്ള AI ആശങ്കയും

വിപണിയിലെ ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിൽ ഇലോൺ മസ്കിന്റെ SpaceX-ൽ ഉണ്ടായ സമീപകാല ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് വലിയ പങ്കുണ്ട്. കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വൻ ഇടിവുണ്ടാവുകയും, ഇത് ഒരാഴ്ചയിൽ താഴെ സമയം കൊണ്ട് മസ്കിന്റെ വ്യക്തിഗത സമ്പത്തിൽ ഏകദേശം 350 ബില്യൺ ഡോളറിന്റെ നഷ്ടമുണ്ടാക്കുകയും ചെയ്തു.

AI, ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ ചെലവുകൾക്കായി ബോണ്ട് മാർക്കറ്റിൽ നിന്ന് പണം കണ്ടെത്താനുള്ള SpaceX-ന്റെ തീരുമാനം "കടബാധ്യതകളിലൂടെയുള്ള" വളർച്ചയെക്കുറിച്ചുള്ള ഭീതി വീണ്ടും ജനിപ്പിച്ചു. ബിഗ് ടെക് കമ്പനികൾ AI ആധിപത്യത്തിനായി നടത്തുന്ന ആക്രമണാത്മകമായ ശ്രമങ്ങൾ അമിതമായ വായ്പകളിലൂടെയാണ് നടത്തുന്നതെന്ന് അനലിസ്റ്റുകൾ ആശങ്കപ്പെടുന്നു. AI നിക്ഷേപങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള പ്രതീക്ഷിച്ച ലാഭം കൃത്യസമയത്ത് ലഭിച്ചില്ലെങ്കിൽ ഇത് വ്യവസ്ഥാപിതമായ വീഴ്ചകൾക്ക് (systemic vulnerabilities) കാരണമായേക്കാം.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയവും കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയിലെ മാറ്റങ്ങളും

സാങ്കേതികവിദ്യയ്ക്ക് പുറമെ, ആഗോള രാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾ കമ്മോഡിറ്റി വിപണികളെ പുനർനിർമ്മിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുകയാണ്. സമാധാന ചർച്ചകൾക്ക് പിന്നാലെ ഇറാനെയ്ക്ക് 60 ദിവസത്തെ ഉപരോധ ഇളവ് നൽകാനുള്ള അമേരിക്കയുടെ തീരുമാനം ഗൾഫ് മേഖലയിലെ വിതരണ സ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രതീക്ഷകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

ഈ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ മാറ്റം ലോഹ വിപണിയിൽ ഉടനടി സ്വാധീനം ചെലുത്തി. അലുമിനിയം വില മൂന്ന് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് ഇടിഞ്ഞു; ലണ്ടൻ മെറ്റൽ എക്സ്ചേഞ്ചിലെ സൂചിക 2.8% ഇടിഞ്ഞ് മെട്രിക് ടണ്ണിന് 3,269 ഡോളറിലെത്തി. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിന് സമീപമുള്ള സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞത് ഗൾഫിൽ നിന്നുള്ള വിതരണം സുഗമമാക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ നൽകുകയും വിതരണവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട ആശങ്കകൾ കുറയ്ക്കുകയും ചെയ്തു.

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചാഞ്ചാട്ടവും പലിശ നിരക്ക് ആശങ്കകളും

CBOE വോളറ്റിലിറ്റി ഇൻഡക്സ് (VIX) അഥവാ "ഭീതിയുടെ സൂചിക" (fear gauge) 20.06 എന്ന നിലയിലേക്ക് ഉയർന്നതോടെ വിപണിയിലെ ആശങ്കകൾ വർദ്ധിച്ചു. കഴിഞ്ഞ ഒരാഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണിത്. ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകളെക്കുറിച്ചുള്ള (hawkish stance) ആശങ്കയാണ് ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്. പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷകൾ നിലനിൽക്കുന്നതിനാൽ, പലിശ നിരക്കിനെ ആശ്രയിച്ചുള്ള Russell 2000 പോലുള്ള സൂചികകളുടെ ഫ്യൂച്ചറുകൾ 1 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞു. ഇത് വിപണിയിലെ ഇടിവ് ടെക് മേഖലയിൽ മാത്രം ഒതുങ്ങുന്നതല്ലെന്നും റിസ്ക് കുറയ്ക്കാൻ എല്ലാവരും ശ്രമിക്കുകയാണെന്നും കാണിക്കുന്നു.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• AI സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള സംശയങ്ങൾ: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിനായി കടബാധ്യതകളിലൂടെ വലിയ തുക ചെലവഴിക്കുന്നത് സെമികണ്ടക്ടർ, ടെക് ഓഹരികളിൽ വലിയ വിലയിടിവിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്.
• SpaceX ചാഞ്ചാട്ടം: SpaceX ഓഹരികളിലെ വലിയ ഇടിവ് ഏകദേശം 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിന്റെ വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി. ഉയർന്ന വളർച്ച ലക്ഷ്യമിടുന്ന ടെക് കമ്പനികൾ ബോണ്ട് മാർക്കറ്റുകളെ ആശ്രയിക്കുന്നതിലെ അപകടസാധ്യതകൾ ഇത് ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നു.
• ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സ്വാധീനം: അമേരിക്ക-ഇറാൻ ഉപരോധങ്ങളിൽ താൽക്കാലിക ഇളവ് നൽകിയത് കമ്മോഡിറ്റി വിപണിയെ ശാന്തമാക്കുകയും അലുമിനിയം വില മൂന്ന് മാസത്തെ ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്താൻ കാരണമാവുകയും ചെയ്തു.