अमेरिकन बाजार कोसळले: AI खर्च आणि फेडच्या भीतीमुळे Nasdaq फ्युचर्समध्ये मोठी घसरण

तंत्रज्ञान क्षेत्रातील शेअर्समध्ये मोठी विक्री झाल्याने आणि कर्ज-आधारित आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) गुंतवणुकीबाबत वाढत्या चिंतेमुळे वॉल स्ट्रीटमध्ये तीव्र अस्थिरतेचा काळ सुरू झाला आहे. गुंतवणूकदार एकाच वेळी गुंतागुंतीचे भू-राजकीय वातावरण आणि अमेरिकेच्या व्याजदर प्रवासाबाबत बदललेल्या अपेक्षांचा सामना करत आहेत.

टेक क्षेत्रावर संकट: AI मूल्यांकनावर संशय

तंत्रज्ञान क्षेत्रावर आधारित Nasdaq 100 E-minis वर बाजारातील या घसरणीचा मोठा परिणाम झाला असून त्यात सुमारे 2.91% ची घसरण झाली आहे. ही घसरण अलीकडच्या बाजार चक्रांवर वर्चस्व गाजवणाऱ्या AI-चालित तेजीमधून (rally) मोठी माघार दर्शवते. हायपरस्केलर्सद्वारे (hyperscalers) केल्या जाणाऱ्या प्रचंड भांडवली खर्चाच्या शाश्वततेबाबत वाढता संशय हे याचे मुख्य कारण असल्याचे दिसून येत आहे.

AI बूमचा आधारस्तंभ असलेल्या सेमीकंडक्टर उद्योगात मोठी तोटा झाला. Intel, Marvell Technology आणि Advanced Micro Devices (AMD) सारख्या चिप निर्मात्यांच्या शेअर्समध्ये 6.3% ते 8.2% पर्यंत मोठी घसरण झाली. अगदी Nvidia आणि Alphabet सारख्या दिग्गज कंपन्यांच्या शेअर्समध्येही प्रत्येकी सुमारे 3% ची घट झाली. आगामी Micron च्या घोषणेसारख्या महत्त्वाच्या कमाईच्या अहवालांपूर्वी (earnings reports) गुंतवणूकदार उच्च मूल्यांकनांचा (valuations) पुनर्विचार करत असताना ही घसरण पाहायला मिळत आहे; ही घोषणा या क्षेत्रासाठी दिशादर्शक मानली जात आहे.

SpaceX मधील घसरण आणि कर्ज-आधारित AI ची चिंता

बाजारातील व्यापक चिंतेचे एक मुख्य कारण म्हणजे एलन मस्क यांच्या SpaceX मधील अलीकडील अस्थिरता. कंपनीच्या बाजार मूल्यामध्ये $1 ट्रिलियनची मोठी घट झाली असून, यामुळे मस्क यांच्या वैयक्तिक संपत्तीला एका आठवड्यापेक्षा कमी वेळात अंदाजे $350 अब्जचा फटका बसला आहे.

AI आणि पायाभूत सुविधांच्या खर्चासाठी बाँड मार्केटचा (bond market) वापर करण्याचा SpaceX चा निर्णय "कर्ज-आधारित" वाढीबाबतच्या भीतीला पुन्हा एकदा उजाळा देणारा ठरला आहे. बिग टेक कंपन्या AI वर्चस्व मिळवण्यासाठी करत असलेली आक्रमक धडपड अतिप्रमाणात कर्ज घेऊन पूर्ण केली जात आहे, ज्यामुळे जर AI गुंतवणुकीवरील अपेक्षित परतावा वेळेत मिळाला नाही, तर प्रणालीगत असुरक्षितता (systemic vulnerabilities) निर्माण होऊ शकते, अशी चिंता विश्लेषकांना वाटत आहे.

भू-राजकारण आणि कमोडिटीमधील बदल

तंत्रज्ञानापलीकडे, जागतिक राजकीय घडामोडी कमोडिटी बाजारपेठांना नवीन आकार देत आहेत. सुरुवातीच्या शांतता चर्चेनंतर, इराणला 60 दिवसांची निर्बंध सवलत देण्याच्या अमेरिकेच्या निर्णयामुळे आखाती देशांमधील (Gulf) पुरवठ्याच्या स्थिरतेबाबतची स्थिती सुधारली आहे.

या भू-राजकीय बदलाचा धातू बाजारपेठेवर त्वरित परिणाम झाला. ॲल्युमिनियमच्या किमती तीन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर आल्या असून, लंडन मेटल एक्सचेंजवरील बेंचमार्क 2.8% घसरून $3,269 प्रति मेट्रिक टन झाला आहे. होर्मुझच्या सामुद्रधुनीजवळील तणाव कमी झाल्यामुळे आखाती देशांतून सातत्यपूर्ण शिपमेंट मिळण्याची शक्यता वाढली आहे, ज्यामुळे पुरवठा बाजूवरील चिंता कमी झाल्या आहेत.

वाढती अस्थिरता आणि व्याजदराची भीती

CBOE Volatility Index (VIX), ज्याला "भीतीचा निर्देशांक" (fear gauge) म्हटले जाते, तो 20.06 वर पोहोचला असून तो गेल्या आठवड्यातील उच्चांकी पातळीवर आहे, ज्यामुळे बाजारातील वातावरण अजूनही नाजूक आहे. ही वाढ फेडरल रिझर्व्हच्या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे वाढत्या घबराटीचे प्रतीक आहे. व्याजदर वाढण्याची शक्यता लक्षात घेता, Russell 2000 सारख्या व्याजदराप्रती संवेदनशील निर्देशांकांच्या फ्युचर्समध्ये 1% पेक्षा जास्त घसरण झाली आहे, ज्यावरून असे दिसून येते की ही विक्री केवळ टेक क्षेत्रापुरती मर्यादित नसून जोखमीपासून दूर जाण्याची एक व्यापक प्रक्रिया आहे.

महत्त्वाचे मुद्दे

• AI शाश्वततेबाबत शंका: AI पायाभूत सुविधांवर होणारा प्रचंड खर्च, जो अधिकाधिक कर्जाद्वारे केला जात आहे, यामुळे सेमीकंडक्टर आणि टेक शेअर्समध्ये मोठी विक्री झाली आहे.
• SpaceX मधील अस्थिरता: SpaceX च्या शेअर्समधील तीव्र घसरणीमुळे सुमारे $1 ट्रिलियनचे बाजार मूल्य नष्ट झाले आहे, जे बाँड मार्केटचा वापर करणाऱ्या उच्च-वाढीच्या टेक कंपन्यांशी संबंधित जोखमींवर प्रकाश टाकते.
• भू-राजकीय परिणाम: अमेरिकेने इराणला दिलेली तात्पुरती निर्बंध सवलत यामुळे कमोडिटी क्षेत्रातील स्थिती स्थिर झाली असून, ॲल्युमिनियमच्या किमती तीन महिन्यांच्या नीचांकी पातळीवर पोहोचल्या आहेत.