AI खर्चाची भीती आणि फेडच्या दृष्टिकोनामुळे Nasdaq Futures मध्ये मोठी घसरण

मंगळवारी जागतिक तंत्रज्ञान बाजारामध्ये मोठी घसरण पाहायला मिळाली, ज्यामध्ये Nasdaq 100 futures मध्ये २.५% ची घट झाली असून यामुळे बाजार मूल्यामध्ये १.१५ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त नुकसान होण्याची शक्यता आहे. आर्टिफिशियल इंटेलिजन्स (AI) मधील गुंतवणुकीवरील परताव्याबाबत (ROI) वाढती शंका आणि फेडरल रिझर्व्हच्या व्याजदर अपेक्षांमधील आक्रमक (hawkish) बदल यामुळे ही विक्री प्रामुख्याने प्रेरित झाली आहे.

AI पायाभूत सुविधांच्या खर्चामुळे टेक क्षेत्रातील मोठ्या प्रमाणात विक्री

बाजारपेठेतील अस्थिरतेचे मुख्य कारण म्हणजे AI पायाभूत सुविधांच्या विस्तारासाठी आवश्यक असलेल्या प्रचंड भांडवली खर्चाबाबत (capital expenditures) वाढणारी चिंता. जरी "hyperscalers" AI मध्ये अब्जावधी डॉलर्स गुंतवत असले, तरी या गुंतवणुकीतून महत्त्वपूर्ण महसूल मिळेल याचा ठोस पुरावा गुंतवणूकदार आता अधिक मागणी करत आहेत.

या चिंतेचा "Magnificent Seven" कंपन्यांवर मोठा परिणाम झाला असून, सातपैकी सहा दिग्गज कंपन्यांवर दबाव आहे. Alphabet चे शेअर्स २.१%, Amazon १%, Tesla ३% आणि Nvidia ३% ने घसरले. जर ही घसरण कायम राहिली, तर केवळ या उद्योग क्षेत्रातील आघाडीच्या कंपन्यांच्या एकत्रित बाजार मूल्यामध्ये (market capitalization) ३४५ अब्ज डॉलर्सची घट होऊ शकते.

सेमीकंडक्टर आणि मेमरी चिप स्टॉक्समध्ये मोठी घसरण

यावर्षी AI च्या तेजीचा मुख्य फायदा घेणाऱ्या सेमीकंडक्टर क्षेत्रात मोठी घसरण (correction) पाहायला मिळाली. AI हार्डवेअरबद्दलचा सुरुवातीचा उत्साह आता वास्तववादी मूल्यमापन (valuation) चिंतेत बदलल्यामुळे चिप उत्पादकांवर विक्रीचा मोठा दबाव निर्माण झाला आहे.

Intel मध्ये ६.८% ची मोठी घसरण झाली, तर Advanced Micro Devices (AMD) ५.२% ने घसरले. S&P 500 मधील उत्कृष्ट कामगिरी करणाऱ्या मेमरी चिप विभागामध्येही मोठी घसरण झाली: Micron Technology ८%, SanDisk ९.२% आणि Western Digital ७.५% ने घसरले. ही घसरणीची लाट दक्षिण कोरियन मेमरी चिप उत्पादकांपर्यंतही पोहोचली आहे, जे AI हार्डवेअर व्यापारातून मोठ्या प्रमाणावर बाहेर पडण्याचे संकेत देत आहे.

SpaceX चे मूल्यांकन २ ट्रिलियन डॉलर्सच्या खाली

खाजगीकडून सार्वजनिकरित्या व्यापार करणाऱ्या या अवकाश क्षेत्रातील दिग्गज कंपनीसाठी, SpaceX मध्ये मोठी घसरण झाली आहे. Nasdaq 100 मध्ये सामील होण्याची शक्यता असलेल्या या कंपनीचे बाजार मूल्य अमेरिकेतील पदार्पणानंतर पहिल्यांदाच २ ट्रिलियन डॉलर्सच्या खाली आले आहे.

गेल्या तीन सत्रांमध्ये SpaceX ने आपल्या बाजार मूल्यामध्ये ६०० अब्ज डॉलर्सपेक्षा जास्त घट केली आहे. प्री-मार्केट ट्रेडिंगमध्ये शेअर्स ३.६% घसरून १४९.१ डॉलर्सवर आले, ज्यामुळे कंपनीचे मूल्य तिच्या १३५ डॉलर्सच्या मूळ IPO किमतीपेक्षा केवळ ९% वर राहिले आहे. IPO नंतरच्या वेगवान तेजीनंतर आलेल्या अस्थिरतेच्या काळात ही घसरण झाली आहे.

फेडच्या आक्रमक दृष्टिकोनामुळे जोखीम घेण्याच्या मानसिकतेवर परिणाम

तंत्रज्ञान क्षेत्रातील विक्रीला अमेरिकन चलनविषयक धोरणाबाबतच्या मॅक्रोइकोनॉमिक (macroeconomic) मानसिकतेतील बदलामुळे अधिक बळ मिळाले आहे. नवीन अध्यक्ष केविन वॉश (Kevin Warsh) यांच्या नेतृत्वाखाली फेडरल रिझर्व्ह अधिक आक्रमक भूमिका घेईल, अशी शक्यता ट्रेडर्स आता वर्तवत आहेत.

CME ग्रुपच्या FedWatch टूलनुसार, मध्यवर्ती बँक डिसेंबरपर्यंत एकूण ५० बेसिस पॉइंट्सने कर्ज खर्च (borrowing costs) वाढवेल अशी अपेक्षा बाजार सहभागींनी व्यक्त केली आहे. दोन आठवड्यांपूर्वी अपेक्षित असलेल्या २५ बेसिस पॉइंट्सच्या वाढीपेक्षा ही मोठी वाढ आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदार उच्च-वाढ आणि उच्च-जोखीम असलेल्या तंत्रज्ञान शेअर्सपासून दूर जात आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• AI ROI संबंधी चिंता: AI पायाभूत सुविधांवरील प्रचंड खर्च योग्य आर्थिक परतावा देईल की नाही, याबद्दल गुंतवणूकदारांचा उत्साह आता शंकेत बदलत आहे.
• सेमीकंडक्टरमधील घसरण: Intel, AMD आणि Micron यांसारख्या प्रमुख चिप उत्पादकांमध्ये मोठी घसरण झाली आहे, जे AI हार्डवेअरमधील तेजीसाठी एक थंड काळ (cooling period) असल्याचे सूचित करते.
• चलनविषयक धोरणातील बदल: डिसेंबरपर्यंत एकूण ५० बेसिस पॉइंट्स व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा असल्याने टेक कंपन्यांचे मूल्यांकन आणि एकूण बाजार जोखीम घेण्याच्या क्षमतेवर (risk appetite) त्याचा मोठा परिणाम होत आहे.