വോൾ സ്ട്രീറ്റ് ഔട്ട്‌ലുക്ക്: യുഎസ് തൊഴിൽ വിവരങ്ങളും ഫെഡ് നിരക്ക് പ്രവചനങ്ങളും വിപണിയുടെ മുന്നേറ്റത്തെ പരീക്ഷിക്കും

2026-ന്റെ രണ്ടാം പകുതിയിലേക്ക് വോൾ സ്ട്രീറ്റ് പ്രവേശിക്കുമ്പോൾ, ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടവും മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന മോണിറ്ററി പോളിസി പ്രതീക്ഷകളും നിറഞ്ഞ ഒരു സാഹചര്യത്തിലൂടെയാണ് നിക്ഷേപകർ കടന്നുപോകുന്നത്. S&P 500 ആദ്യ പകുതി 7 ശതമാനത്തിലധികം ലാഭത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ തയ്യാറെടുക്കുമ്പോഴും, വിപണിയിലെ സമീപകാല മാറ്റങ്ങൾ എളുപ്പത്തിലുള്ള ലാഭത്തിന്റെ കാലം അവസാനിച്ചേക്കാം എന്ന സൂചന നൽകുന്നു.

ജൂണിലെ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടിന്റെ നിർണ്ണായക പങ്ക്

ഈ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങാനിരിക്കുന്ന നോൺ-ഫാം പേറോൾ റിപ്പോർട്ട് ഈ ആഴ്ചയിലെ ഏറ്റവും പ്രധാനപ്പെട്ട വിപണി ചലനത്തിന് കാരണമാകും. വെള്ളിയാഴ്ച സ്വാതന്ത്ര്യദിന അവധിเนื่องത യുഎസ് വിപണികൾ അടച്ചിടുന്നതിനാൽ, ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ അടുത്ത നീക്കം വിലയിരുത്തുന്നതിനായി എല്ലാവരും തൊഴിൽ വിവരങ്ങളിലേക്ക് ഉറ്റുനോക്കുകയാണ്.

മെയ് മാസത്തിൽ 172,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ സൃഷ്ടിച്ചതിന് പിന്നാലെ, ജൂണിൽ യുഎസ് സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ ഏകദേശം 110,000 തൊഴിലവസരങ്ങൾ മാത്രമാണ് സൃഷ്ടിച്ചതെന്ന് റോയിട്ടേഴ്സ് നടത്തിയ സർവേയിൽ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രവചിക്കുന്നു. ഫെഡറൽ റിസർവ് പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ അതീവ ശ്രദ്ധ ചെലുത്തുന്നതിനാൽ ഈ വിവരങ്ങൾ വളരെ പ്രധാനമാണ്. മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സംഘർഷങ്ങൾ മൂലമുള്ള ഊർജ്ജ വില വർദ്ധനവ് കാരണം പണപ്പെരുപ്പം അടുത്തിടെ 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയിട്ടുണ്ട്—ഇത് കഴിഞ്ഞ മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലെ ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്.

തൊഴിലവസരങ്ങളെ സംബന്ധിച്ച "നല്ല വാർത്ത" വിപണിയിൽ ഓഹരികൾക്ക് "മോശം വാർത്തയായി" മാറാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി വിശകലന വിദഗ്ധർ മുന്നറിയിപ്പ് നൽകുന്നു. തൊഴിൽ കണക്കുകൾ പ്രതീക്ഷിച്ചതിലും ഉയർന്നതാണെങ്കിൽ, സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥ അമിതമായി ചൂടുപിടിക്കുന്നുവെന്ന് (overheating) നിക്ഷേപകർ ഭയപ്പെട്ടേക്കാം, ഇത് ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ കാരണമായേക്കാം. സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യത കൂടുതലാണെന്ന് നിലവിലെ ഫെഡ് ഫണ്ട്സ് ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് ഡാറ്റ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

AI, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ: ചാഞ്ചാട്ടത്തിന്റെ പ്രധാന കാരണം

യുഎസ് വിപണിയുടെ മുന്നേറ്റം സാങ്കേതിക മേഖലയിൽ, പ്രത്യേകിച്ച് ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് (AI), സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലകളിൽ കേന്ദ്രീകരിച്ചിരിക്കുകയാണ്. ഫിലാഡൽഫിയ സെമികണ്ടക്ടർ ഇൻഡക്സ് മാർച്ച് അവസാനത്തെ താഴ്ന്ന നിലയിൽ നിന്ന് ഏകദേശം 85% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്. എങ്കിലും, ഈ മൂല്യനിർണ്ണയം നിലനിൽക്കുമോ എന്ന ആശങ്ക കാരണം സമീപകാലത്ത് ഇതിൽ ചെറിയ ഇടിവ് സംഭവിച്ചിട്ടുണ്ട്.

മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി പോലുള്ള കമ്പനികളുടെ മികച്ച പാദവാർഷിക വരുമാനം വിപണിക്ക് പിന്തുണ നൽകുന്നുണ്ടെങ്കിലും, നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) കഴിഞ്ഞ ആഴ്ച 4 ശതമാനത്തിലധികം ഇടിഞ്ഞാണ് അവസാനിച്ചത്. ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക് വിപണിയെ നയിച്ച സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികളുടെ വളർച്ചയെ തടയുമോ എന്നതാണ് ഇൻസ്റ്റിറ്റ്യൂഷണൽ നിക്ഷേപകരുടെ പ്രധാന ആശങ്ക. ഉയർന്ന പലിശ നിരക്കുകളുള്ള സാഹചര്യത്തിൽ സാങ്കേതിക മേഖലയുടെ നേതൃത്വം നിലനിൽക്കുമോ എന്നാണ് വിപണി പ്രധാനമായും ചോദിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നതെന്ന് ന്യൂയോർക്ക് ലൈഫ് ഇൻവെസ്റ്റ്‌മെന്റ് മാനേജ്‌മെന്റിലെ ജൂലിയ ഹെർമൻ നിരീക്ഷിക്കുന്നു.

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങളും ആഗോള സാമ്പത്തിക ഘടകങ്ങളും

ആഭ്യന്തര നയങ്ങൾക്കപ്പുറം, മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സ്ഥിതിഗതികളും ഊർജ്ജ വിലയും വിപണിയുടെ പോക്കിനെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളാണ്. വെടിനിർത്തൽ ചർച്ചകൾക്ക് പിന്നാലെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കഴിഞ്ഞ മാസം ബാരലിന് ഏകദേശം 100 ഡോളറിൽ നിന്ന് നിലവിൽ 70 ഡോളറിന് താഴെയായി കുറഞ്ഞു.

കുറഞ്ഞ എണ്ണവില പണപ്പെരുപ്പം കുറയ്ക്കാൻ ആവശ്യമായ "നിലനിൽക്കാനുള്ള കരുത്ത്" നൽകുമോ എന്ന് നിക്ഷേപകർ സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. കൂടാതെ, ജൂലൈയിൽ രണ്ടാം പാദത്തിലെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ ആരംഭിക്കുമ്പോൾ, നൈക്കി (Nike) പോലുള്ള വൻകിട കമ്പനികളുടെ റിപ്പോർട്ടുകൾ ഉപഭോക്തൃ ആരോഗ്യത്തിന്റെയും സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളിലെ കമ്പനികളുടെ കരുത്തിന്റെയും ആദ്യ സൂചനയായി മാറും.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• തൊഴിൽ മേഖലയിലെ സെൻസിറ്റിവിറ്റി: ജൂണിലെ തൊഴിൽ റിപ്പോർട്ടിൽ 110,000 പുതിയ തൊഴിലവസരങ്ങൾ ഉണ്ടാകുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു; ഉയർന്ന കണക്കുകൾ ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വീണ്ടും വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന ഭയം ഉണ്ടാക്കിയേക്കാം.
• സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ കേന്ദ്രീകരണ റിസ്ക്: AI, സെമികണ്ടക്ടർ ഓഹരികൾ കുതിച്ചുയർന്നിട്ടുണ്ടെങ്കിലും (മാർച്ച് മുതൽ ഫിലാഡൽഫിയ ഇൻഡക്സിൽ 85% വർദ്ധനവ്), വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന പലിശ നിരക്ക് ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള ഈ ഓഹരികൾക്ക് ഭീഷണിയായേക്കാം.
• പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം: ഉപഭോക്തൃ പണപ്പെരുപ്പം 4 ശതമാനത്തിന് മുകളിൽ എത്തിയതോടെ, വിപണിയുടെ സ്ഥിരത ഊർജ്ജ വിലയെയും മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങളെയും ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നു.