FY24 मध्ये MFI पोर्टफोलिओमध्ये १७% घट, परंतु चौथ्या तिमाहीत स्थिरतेची चिन्हे दिसतात

भारतीय सूक्ष्मवित्त संस्था (MFI) क्षेत्राला आर्थिक वर्ष २०२४ मध्ये आव्हानांचा सामना करावा लागला, ज्यामध्ये एकूण कर्ज वितरणाच्या प्रमाणात मोठी घट दिसून आली. तथापि, शेवटच्या तिमाहीतील नवीन आकडेवारीनुसार, हे क्षेत्र आता तळाला पोहोचले असावे आणि हळूहळू स्थिर होण्याच्या टप्प्यात प्रवेश करत आहे असे दिसून येते.

घटीचे वर्ष: १७% घटीचे विश्लेषण

सूक्ष्मवित्त उद्योगाला आर्थिक वर्ष २०२४ मध्ये लक्षणीय पिछाडीला सामोरे जावे लागले, ज्यामध्ये एकूण पोर्टफोलिओमध्ये वार्षिक आधारावर १७% घट झाली. ही घट क्षेत्रातील व्यापक अस्थिरता दर्शवते, जी बहुधा सावध कर्ज देण्याचे नियम आणि कर्जदारांच्या बदलत्या स्वरूपामुळे उद्भवली असावी. या वार्षिक घटीनंतरही, या उद्योगाने आर्थिक वर्षाच्या शेवटच्या तिमाहीत लवचिकता दाखवली असून अनुक्रमिक वाढ नोंदवली आहे. घटीकडून वाढीकडे झालेला हा बदल असे सूचित करतो की, वर्षभरात कर्जदात्यांनी घेतलेली आक्रमकपणे कर्ज कमी करण्याची (deleveraging) आणि सावध भूमिका आता अधिक स्थिर आणि अंदाज लावण्यायोग्य परिस्थिती निर्माण करण्यास मदत करत आहे.

धोरणात्मक बदल: विद्यमान कर्जदारांना कर्ज देणे

या काळात दिसून आलेला एक मुख्य कल म्हणजे कर्ज वितरणाच्या धोरणांमध्ये झालेला मूलभूत बदल. नवीन ग्राहक मिळवण्यावर आक्रमकपणे लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी, MFI ने आपले लक्ष विद्यमान कर्जदारांकडे वळवले आहे. हा दृष्टिकोन जोखीम कमी करण्याचे साधन म्हणून काम करतो, ज्यामुळे कर्जदात्यांना चांगल्या परतफेड इतिहास असलेल्या ग्राहकांकडे भांडवल गुंतवणे शक्य होते.

या बदलासोबतच सरासरी कर्जाच्या आकारमानातही लक्षणीय वाढ दिसून येत आहे. जसे MFI विश्वासार्ह कर्जदारांशी आपले संबंध अधिक दृढ करत आहेत, तसे या सूक्ष्म-उद्योजकांच्या कर्जाची गरज वाढत असल्याचे दिसून येते, ज्यामुळे कर्जदाते आता मोठी कर्जे देण्यास प्रवृत्त होत आहेत. शिवाय, कर्जदारांच्या कर्ज प्रमाणाबाबत (leverage) सकारात्मक संकेत मिळत आहेत; आकडेवारीनुसार अनेक प्रमुख राज्यांमध्ये कर्ज प्रमाण कमी झाले आहे, ज्याचा अर्थ असा की वैयक्तिक कर्जदारांवरील कर्जाचा बोजा आता अधिक नियंत्रणात येत आहे.

मालमत्तेची गुणवत्ता (Asset Quality): सुधारणा आणि जोखीम यांचा मिलाफ

MFI च्या ताळेबंदाची (balance sheets) स्थिती एक गुंतागुंतीचे आणि दुहेरी चित्र मांडते. एकीकडे, अल्पकालीन थकबाकीच्या निकषांमध्ये उत्साहवर्धक संकेत मिळत आहेत. ३०+ दिवस थकीत (DPD) दरात सुधारणा दिसून आली आहे, ज्यावरून असे सूचित होते की अलीकडील कर्ज वितरण चक्रात वसुलीचे काम प्रभावीपणे केले जात आहे.

तथापि, जुन्या कर्ज गटांमधील वाढत्या तणावामुळे या आशावादावर मर्यादा येत आहेत. नवीन आणि अलीकडील कर्जे तुलनेने चांगली कामगिरी करत असली तरी, पोर्टफोलिओचे जुने भाग अजूनही तणावाची लक्षणे दर्शवत आहेत. ही तफावत 'लेगसी रिस्क' (legacy risk) अधोरेखित करते, जी MFIs ना हाताळावी लागेल; कारण त्यांना सध्याच्या क्रमिक वाढीचा वेग कायम ठेवतानाच जुन्या तणावग्रस्त मालमत्तांची आवक (clean up) करणे आवश्यक आहे. व्यावसायिक आणि गुंतवणूकदारांसाठी, याचा अर्थ असा आहे की, क्षेत्र स्थिर होत असले तरी, क्रेडिट मॉनिटरिंग सूक्ष्म आणि विशिष्ट गटांवर आधारित असणे आवश्यक आहे.

मुख्य निष्कर्ष