FY24 मध्ये MFI पोर्टफोलिओमध्ये १७% घट, पण Q4 च्या डेटावरून स्थिरतेचे संकेत

भारतातील सूक्ष्मवित्त संस्था (MFI) क्षेत्राला आर्थिक वर्ष २०२४ मध्ये मोठ्या अस्थिरतेचा सामना करावा लागला, ज्यामध्ये एकूण कर्ज वितरणाच्या प्रमाणात लक्षणीय घट दिसून आली. तथापि, मार्च २०२४ तिमाहीच्या अलीकडील डेटावरून असे सूचित होते की, हे क्षेत्र आता आवश्यक असलेल्या स्थिरतेच्या दिशेने वाटचाल करत आहे.

FY24 मधील घट आणि Q4 मधील सुधारणा

गेल्या आर्थिक वर्षात सूक्ष्मवित्त उद्योगाला लक्षणीय घसरणीचा सामना करावा लागला, ज्यामध्ये एकूण पोर्टफोलिओमध्ये वार्षिक १७% घट झाली. ही घट क्षेत्रातील सावधगिरीचा काळ दर्शवते, ज्याचे मुख्य कारण नियामक बदल आणि कर्ज गुणवत्तेवर लक्ष केंद्रित करण्याची गरज असू शकते. या वार्षिक घसरणीनंतरही, आर्थिक वर्षाच्या शेवटच्या तिमाहीत या क्षेत्राने सुधारणेची आशादायक चिन्हे दाखवली आहेत. मार्च २०२४ तिमाहीत अनुक्रमिक वाढ (sequential growth) नोंदवण्यात आली आहे, ज्यावरून असे दिसून येते की घसरणीचा कल आता थांबला असून कर्ज वितरणाची प्रक्रिया पुन्हा एकदा वेग पकडू लागली आहे.

विद्यमान कर्जदारांकडे धोरणात्मक वळण

या काळात दिसून आलेला एक मुख्य कल म्हणजे कर्ज देण्याच्या पद्धतीत झालेला धोरणात्मक बदल. नवीन ग्राहक आक्रमकपणे मिळवण्याऐवजी, MFI ने आपले लक्ष विद्यमान कर्जदारांकडे वळवले आहे. हा दृष्टिकोन "प्रमाणापेक्षा गुणवत्तेला" (quality over quantity) महत्त्व देण्याच्या दिशेने जाणारा आहे, कारण कर्जदार जोखीम कमी करण्यासाठी ज्यांचा परतफेडीचा इतिहास चांगला आहे अशा ग्राहकांना प्राधान्य देत आहेत.

या बदलासोबतच सरासरी कर्जाच्या आकारातही वाढ झाली आहे. कर्जदार त्यांच्या प्रस्थापित ग्राहकांशी असलेले संबंध अधिक दृढ करत असल्याने, प्रति कर्जदार दिले जाणारे कर्ज वाढले आहे. जेव्हा संस्था केवळ टिकून राहण्याच्या मोडमधून बाहेर पडून अधिक प्रगत कर्ज व्यवस्थापनाकडे वळतात आणि आपल्या सध्याच्या ग्राहक बेसच्या दीर्घकालीन मूल्यावर लक्ष केंद्रित करतात, तेव्हा असा कल अनेकदा दिसून येतो.

कमी होत असलेले लेव्हरेज आणि मालमत्ता गुणवत्तेचे कल

या क्षेत्रासाठी सर्वात सकारात्मक निर्देशकांपैकी एक म्हणजे भारतातील अनेक प्रमुख राज्यांमधील कर्जदारांच्या लेव्हरेजमध्ये (leverage) झालेली घट. सूक्ष्म कर्जदारांमधील कर्जाची उच्च पातळी ही ऐतिहासिकदृष्ट्या एक प्रणालीगत जोखीम राहिली आहे; लेव्हरेजमधील सध्याची घट अंतिम ग्राहकांसाठी अधिक आरोग्यदायी कर्ज-उत्पन्न गुणोत्तर (debt-to-income ratio) सूचित करते.

However, the landscape of asset quality remains nuanced and requires careful monitoring. On one hand, there has been a visible improvement in 30+ days past due (DPD) rates, suggesting that recent lending cycles are performing well. On the other hand, the industry is facing intensified stress in older loan cohorts. This "lagging stress" indicates that while new loans are being managed effectively, the industry is still working through the repercussions of previous credit cycles.

Key Takeaways