MFI-portfolio krimpt met 17% in FY24, maar Q4-gegevens wijzen op stabiliteit

De sector voor microfinancieringsinstellingen (MFI) in India heeft een turbulent boekjaar 2024 gekend, gekenmerkt door een aanzienlijke krimp in de totale kredietverlening. Recente gegevens uit het kwartaal van maart 2024 suggereren echter dat de sector mogelijk op weg is naar een broodnodige stabilisatieperiode.

De krimp in FY24 en het keerpunt in Q4

De microfinancieringssector heeft in het afgelopen boekjaar een opmerkelijke neergang doorgemaakt, waarbij de totale portefeuille jaar-op-jaar met 17% is gekrompen. Deze daling weerspiegelt een periode van voorzichtigheid binnen de sector, waarschijnlijk gedreven door wijzigingen in de regelgeving en de noodzaak om de kredietkwaliteit aan te pakken. Ondanks deze jaarlijkse krimp vertoonde de sector veelbelovende tekenen van herstel in het laatste kwartaal van het boekjaar. Het kwartaal van maart 2024 liet een sequentiële groei zien, wat aangeeft dat de neerwaartse trend een bodem heeft bereikt en de kredietverlening weer momentum begint te krijgen.

Strategische verschuiving naar bestaande leners

Een belangrijke trend die in deze periode werd waargenomen, was een strategische verschuiving in het leengedrag. In plaats van agressieve klantenwerving hebben MFI's hun focus verlegd naar bestaande leners. Deze aanpak suggereert een beweging naar "kwaliteit boven kwantiteit", aangezien kredietverstrekkers prioriteit geven aan diegenen met een bewezen terugbetalingsgeschiedenis om risico's te beperken.

Deze verschuiving gaat gepaard met een toename van de gemiddelde leningomvang. Naarmate kredietverstrekkers hun relaties met gevestigde klanten verdiepen, is het verstrekte krediet per lener gestegen. Deze trend wordt vaak gezien wanneer instellingen overgaan van een pure overlevingsmodus naar geavanceerder kredietbeheer, waarbij de nadruk ligt op de levenslange waarde van hun huidige klantenbestand.

Een van de meest positieve indicatoren voor de sector is de matiging van de hefboomwerking van leners in verschillende belangrijke Indiase staten. Hoge schuldenniveaus onder micro-leners zijn historisch gezien een systemisch risico geweest; de huidige vermindering van de hefboomwerking suggereert een gezondere schuld-inkomensverhouding voor de eindconsumenten.

De situatie rond de activakwaliteit blijft echter genuanceerd en vereist nauwlettende monitoring. Enerzijds is er een zichtbare verbetering in de percentages van 30+ dagen achterstallige betalingen (DPD), wat suggereert dat recente kredietcycli goed presteren. Anderzijds krijgt de sector te maken met toenemende druk in oudere leningcohorten. Deze "achterblijvende stress" geeft aan dat, hoewel nieuwe leningen effectief worden beheerd, de sector nog steeds de gevolgen van eerdere kredietcycli moet verwerken.

Belangrijkste conclusies