MFI-portfolio krimpt met 17% in boekjaar 2024, maar Q4 signaleert stabilisatie van de sector

De sector van microfinancieringsinstellingen (MFI) in India heeft een uitdagend boekjaar 2024 gekend, gekenmerkt door een aanzienlijke krimp in het totale kredietvolume. Recente gegevens uit het kwartaal van maart 2024 suggereren echter dat de sector na een periode van volatiliteit eindelijk weer voet aan de grond aan het krijgen is.

Een jaar van krimp: uitleg over de daling van 17%

De microfinancieringssector heeft in boekjaar 2024 een opmerkelijke tegenslag ervaren, waarbij de totale portefeuille op jaarbasis met 17% is gekrompen. Deze krimp weerspiegelt de verhoogde voorzichtigheid onder kredietverstrekkers na eerdere perioden van kredietstress en streng toezicht door regelgevers. De daling van de totale leningportefeuille wijst op een afkoelingsperiode waarin agressieve expansie werd opzijgeschoven ten gunste van het behoud van de systemische gezondheid. Ondanks deze jaarlijkse krimp vertoonde de sector een positieve sequentiële trend in het laatste kwartaal van het boekjaar, wat suggereert dat de neerwaartse trend is gestopt.

Verschuiving naar bestaande leners en grotere leningen

Nu de sector richting stabilisatie beweegt, is er een duidelijke verschuiving in de kredietverleningspatronen ontstaan. In plaats van te streven naar snelle klantenwerving via nieuwe, ongeteste profielen, richten MFI's zich steeds meer op hun bestaande klantenbestanden. Deze strategie legt de nadruk op het verdiepen van de relaties met bewezen klanten die een stabiel kredietverleden hebben bij de instellingen.

Deze verschuiving gaat gepaard met een opwaartse trend in de omvang van individuele leningen. Nu kredietverstrekkers overschakelen naar stabielere segmenten, is de gemiddelde leninggrootte toegenomen. Dit weerspiegelt een volwassenere benadering van kredietverlening, gericht op het verstrekken van betekenisvol kapitaal aan betrouwbare leners in plaats van microkredieten met een hoog volume en een lage waarde.

Een van de meest bemoedigende signalen voor de sector is de afname van de hefboomwerking van leners in belangrijke Indiase deelstaten. Door de neiging van leners om meerdere overlappende leningen aan te gaan in te perken, verminderen MFI's effectief het risico op overmatige schuldenlast, wat in eerdere cycli een primaire zorg was.

Het beeld met betrekking tot de activakwaliteit blijft echter genuanceerd. De sector heeft een meetbare verbetering gezien in de 30+ dagen achterstand (DPD)-ratio's, wat aangeeft dat de discipline bij kortetermijnterugbetalingen aan het stabiliseren is. Daarentegen is er verhoogde stress zichtbaar in oudere leningcohorten. Deze divergentie suggereert dat hoewel recente kredietcycli beter presteren, de aanhoudende effecten van eerdere economische druk invloed blijven uitoefenen op oudere vorderingen, wat nauwlettende monitoring door risicobeheerteams vereist.

Belangrijkste conclusies