2024 财年 MFI 资产组合缩减 17%，但第四季度预示行业趋于稳定

印度小额信贷机构 (MFI) 行业在 2024 财年面临挑战，总贷款规模显著收缩。然而，2024 年 3 月季度的最新数据表明，在经历了一段波动期后，该行业可能终于开始站稳脚跟。

萎缩的一年：解读 17% 的降幅

小额信贷行业在 2024 财年遭遇了显著挫折，总资产组合同比缩减了 17%。这种收缩反映了在经历过之前的信用压力和监管审查后，贷款机构的谨慎程度有所提高。整体贷款账目的下降表明行业进入了一个降温期，在此期间，激进的扩张被搁置，取而代之的是对维持系统健康度的重视。尽管全年出现收缩，但该行业在财年最后一个季度表现出了积极的环比趋势，表明下行势头已经暂停。

向现有借款人及更高贷款额度转型

随着行业趋于稳定，贷款模式出现了明显的转变。MFI 不再通过开发未经测试的新客户来追求快速获客，而是越来越多地关注其现有的借款人群体。这一策略强调与那些已在机构建立信用记录的成熟客户深化关系。

与这一转变相伴随的是单笔贷款规模的上升趋势。随着贷款机构转向更稳定的细分市场，平均贷款额度有所增加，这反映出一种更成熟的贷款方式，即旨在为可靠的借款人提供实质性的资金，而非追求高数量、低价值的小额贷款。

杠杆率放缓与资产质量趋势分化

该行业最令人鼓舞的迹象之一是印度主要邦的借款人杠杆率有所放缓。通过遏制借款人承担多笔重叠贷款的倾向，MFI 正在有效降低过度负债的风险，而这曾是前几个周期中的主要担忧。

然而，资产质量的情况依然错综复杂。行业内 30 天以上逾期 (DPD) 率有了明显的改善，表明短期还款纪律正在趋于稳定。相反，在较早的贷款组别中，压力正在加剧。这种分化表明，虽然近期的信贷周期表现更好，但此前经济压力的持续影响仍在影响旧的应收款项，需要风险管理团队进行密切监测。

核心要点