พอร์ตโฟลิโอ MFI หดตัวลง 17% ในปีงบประมาณ 2567 แต่ไตรมาส 4 ส่งสัญญาณว่าอุตสาหกรรมเริ่มมีเสถียรภาพ

ภาคส่วนสถาบันการเงินไมโครไฟแนนซ์ (MFI) ในอินเดียเผชิญกับปีงบประมาณ 2567 ที่ท้าทาย โดยมีการหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณการปล่อยสินเชื่อทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดจากไตรมาสเดือนมีนาคม 2567 บ่งชี้ว่าอุตสาหกรรมอาจกำลังเริ่มตั้งหลักได้อีกครั้งหลังจากผ่านช่วงเวลาที่มีความผันผวน

ปีแห่งการหดตัว: คำอธิบายการลดลง 17%

อุตสาหกรรมไมโครไฟแนนซ์เผชิญกับความถดถอยที่สำคัญในปีงบประมาณ 2567 โดยพอร์ตโฟลิโอรวมหดตัวลง 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า การหดตัวนี้สะท้อนถึงความระมัดระวังที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผู้ให้กู้ หลังจากผ่านช่วงเวลาที่มีความตึงเครียดด้านสินเชื่อและการตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล การลดลงของยอดสินเชื่อรวมบ่งชี้ถึงช่วงเวลาของการชะลอตัว ซึ่งการขยายตัวอย่างรวดเร็วถูกลดความสำคัญลงเพื่อมุ่งเน้นไปที่การรักษาความมั่นคงของระบบ แม้จะมีการหดตัวรายปีเช่นนี้ แต่อุตสาหกรรมกลับแสดงแนวโน้มเชิงบวกแบบไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาสสุดท้ายของปีงบประมาณ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงส่งขาลงได้หยุดชะงักลงแล้ว

การเปลี่ยนทิศทางสู่ผู้กู้รายเดิมและขนาดเงินกู้ที่สูงขึ้น

ในขณะที่อุตสาหกรรมกำลังเคลื่อนเข้าสู่สภาวะที่มีเสถียรภาพ รูปแบบการปล่อยสินเชื่อได้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างชัดเจน แทนที่จะมุ่งเน้นการหาลูกค้าใหม่ผ่านโปรไฟล์ที่ไม่เคยผ่านการทดสอบ MFI กำลังหันมาให้ความสำคัญกับฐานผู้กู้รายเดิมมากขึ้น กลยุทธ์นี้เน้นการสร้างความสัมพันธ์ที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นกับลูกค้าที่ผ่านการพิสูจน์แล้วและมีประวัติเครดิตกับสถาบันการเงิน

ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงนี้คือแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นของขนาดเงินกู้รายบุคคล เมื่อผู้ให้กู้เปลี่ยนทิศทางไปยังกลุ่มที่มีความมั่นคงมากขึ้น ขนาดวงเงินกู้เฉลี่ย (average ticket size) จึงเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งสะท้อนถึงแนวทางการปล่อยสินเชื่อที่มีความรอบคอบและเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น โดยมีเป้าหมายเพื่อมอบเงินทุนที่มีความหมายแก่ผู้กู้ที่เชื่อถือได้ แทนที่จะเป็นการปล่อยสินเชื่อรายย่อยจำนวนมากแต่มีมูลค่าต่ำ

การลดระดับภาระหนี้และแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ที่หลากหลาย

หนึ่งในสัญญาณที่น่าส่งเสริมที่สุดสำหรับภาคส่วนนี้คือการลดระดับภาระหนี้ (leverage) ของผู้กู้ในรัฐสำคัญต่างๆ ของอินเดีย การยับยั้งแนวโน้มที่ผู้กู้จะกู้ยืมเงินซ้ำซ้อนหลายแห่ง ช่วยให้ MFI สามารถลดความเสี่ยงจากการมีหนี้สินล้นพ้นตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นประเด็นที่น่ากังวลหลักในวงจรที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมเกี่ยวกับคุณภาพสินทรัพย์ยังคงมีความซับซ้อน อุตสาหกรรมมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในอัตราการค้างชำระเกิน 30 วัน (DPD) ซึ่งบ่งชี้ว่าวินัยในการชำระคืนระยะสั้นเริ่มมีเสถียรภาพมากขึ้น ในทางกลับกัน พบความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในกลุ่มสินเชื่อรุ่นเก่า ความแตกต่างนี้ชี้ให้เห็นว่า แม้วงจรการปล่อยสินเชื่อในช่วงหลังจะมีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น แต่ผลกระทบที่ยังคงหลงเหลืออยู่จากแรงกดดันทางเศรษฐกิจก่อนหน้านี้ยังคงส่งผลต่อกลุ่มลูกหนี้เดิม ซึ่งจำเป็นต้องได้รับการเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดจากทีมบริหารความเสี่ยง

สรุปประเด็นสำคัญ