FY24 માં MFI પોર્ટફોલિયોમાં 17% નો ઘટાડો, પરંતુ Q4 ના ડેટા સ્થિરતાના સંકેતો આપે છે

ભારતમાં માઇક્રોફાઇનાન્સ ઇન્સ્ટિટ્યુશન (MFI) ક્ષેત્રે નાણાકીય વર્ષ 2024 માં ભારે ઉથલપાથલ જોવા મળી હતી, જેમાં કુલ ધિરાણના જથ્થામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો હતો. જોકે, માર્ચ 2024 ના ત્રિમાસિક ગાળાના તાજેતરના ડેટા સૂચવે છે કે ઉદ્યોગ હવે ખૂબ જ જરૂરી સ્થિરતાના સમયગાળા તરફ આગળ વધી રહ્યો છે.

FY24 નો ઘટાડો અને Q4 માં સુધારો

માઇક્રોફાઇનાન્સ ઉદ્યોગે છેલ્લા નાણાકીય વર્ષમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો અનુભવ્યો છે, જેમાં કુલ પોર્ટફોલિયોમાં વાર્ષિક ધોરણે 17% નો ઘટાડો થયો છે. આ ઘટાડો ક્ષેત્રમાં સાવચેતીના સમયગાળાને પ્રતિબિંબિત કરે છે, જે સંભવતઃ નિયમનકારી ફેરફારો અને ક્રેડિટ ગુણવત્તા સુધારવાની જરૂરિયાતને કારણે હોઈ શકે છે. વાર્ષિક ઘટાડો હોવા છતાં, નાણાકીય વર્ષના અંતિમ ત્રિમાસિક ગાળામાં ક્ષેત્રે રિકવરીના આશાસ્પદ સંકેતો દર્શાવ્યા છે. માર્ચ 2024 ના ત્રિમાસિક ગાળામાં ક્રમિક વૃદ્ધિ નોંધાઈ છે, જે સૂચવે છે કે ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ હવે અટક્યો છે અને ધિરાણની પ્રવૃત્તિ ફરી એકવાર ગતિ પકડવાનું શરૂ કરી રહી છે.

હાલના લેણદારો તરફ વ્યૂહાત્મક ફેરફાર

આ સમયગાળા દરમિયાન જોવા મળેલો એક મુખ્ય ટ્રેન્ડ ધિરાણના વર્તનમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફાર હતો. નવા ગ્રાહકો મેળવવાની આક્રમક પદ્ધતિને બદલે, MFIs એ તેમનું ધ્યાન હાલના લેણદારો પર કેન્દ્રિત કર્યું છે. આ અભિગમ "જથ્થા કરતા ગુણવત્તા" તરફના પ્રયાણ સૂચવે છે, કારણ કે ધિરાણકર્તાઓ જોખમ ઘટાડવા માટે સાબિત થયેલ પુનઃચુકવણીના ઇતિહાસ ધરાવતા ગ્રાહકોને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે.

આ ફેરફારની સાથે સરેરાશ લોનની રકમમાં પણ વધારો જોવા મળ્યો છે. જેમ જેમ ધિરાણકર્તાઓ સ્થાપિત ગ્રાહકો સાથેના તેમના સંબંધોને વધુ મજબૂત બનાવે છે, તેમ તેમ પ્રતિ લેણદાર આપવામાં આવતું ક્રેડિટ વધ્યું છે. જ્યારે સંસ્થાઓ માત્ર ટકી રહેવાના મોડમાંથી વધુ અત્યાધુનિક ક્રેડિટ મેનેજમેન્ટ તરફ વળે છે અને તેમના વર્તમાન ગ્રાહક આધારના લાઈફટાઈમ વેલ્યુ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, ત્યારે અવારનવાર આવો ટ્રેન્ડ જોવા મળે છે.

લેવરેજમાં ઘટાડો અને એસેટ ક્વોલિટીના ટ્રેન્ડ્સ

આ ક્ષેત્ર માટેના સૌથી હકારાત્મક સંકેતોમાંના એક એ છે કે ભારતના કેટલાક મુખ્ય રાજ્યોમાં લેણદારોના લેવરેજમાં ઘટાડો થયો છે. માઇક્રો-લેણદારોમાં દેવાનો ઊંચો સ્તર ઐતિહાસિક રીતે એક સિસ્ટમિક જોખમ રહ્યું છે; લેવરેજમાં હાલનો ઘટાડો અંતિમ ગ્રાહકો માટે વધુ તંદુરસ્ત દેવા-થી-આવક (debt-to-income) રેશિયો સૂચવે છે.

જોકે, એસેટ ક્વોલિટીનું પરિદ્રશ્ય જટિલ છે અને તેના માટે સાવચેતીપૂર્વક દેખરેખ રાખવી જરૂરી છે. એક તરફ, 30+ દિવસના પાસ્ટ ડ્યુ (DPD) દરોમાં દેખીતી સુધારો જોવા મળ્યો છે, જે સૂચવે છે કે તાજેતરના ધિરાણ ચક્ર સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે. બીજી તરફ, ઉદ્યોગ જૂના લોન કોહોર્ટ્સમાં વધતા તણાવનો સામનો કરી રહ્યો છે. આ "લેગિંગ સ્ટ્રેસ" સૂચવે છે કે જ્યારે નવા લોનનું અસરકારક રીતે સંચાલન કરવામાં આવી રહ્યું છે, ત્યારે ઉદ્યોગ હજુ પણ અગાઉના ક્રેડિટ સાયકલના પરિણામોમાંથી પસાર થઈ રહ્યો છે.

મુખ્ય તારણો